产量见顶回落 钢价将窄幅震荡

  产量见顶回落,需求回升缓慢,钢价将窄幅震荡

    本周期螺价格震荡下挫,前期底部价格有所松动,同时商家面临月末资金回笼压力降价出货,钢价盘整趋弱。3月中旬全国预估粗钢日均产量有所回落,但仍处在历史高位,与此对应的是市场需求虽有改善,但仍弱于预期,市场供需矛盾依然存在。本周公开市场实现净回笼570亿元,创下3月份单周净回笼量的最高水平,但由于外汇占款比例较高,市场资金面依然比较宽裕。进入4月后钢市需求有望环比好转但仍弱于同期,钢厂检修减产已经增多,供给压力有望减轻,预计下周钢价有望止跌,但反弹力度不大,以窄幅震荡为主。目前钢厂产能释放较快,下游需求依旧不温不火,行业旺季效应并不明显,需求释放速度成为决定钢价走势的关键,预计钢价将以震荡为主,看好业绩好的细分行业龙头公司。

    广发钢铁组合:久立特材、新兴铸管、金洲管道、宝钢股份、大冶特钢

    原料:原料市场涨跌互现

    本周国内铁精粉均价951.2元/吨,周环比上涨2.34元/吨;青岛港进口矿均价960元/吨,周环比上涨20元/吨;唐山废钢2450元/吨,周环比下跌30元/吨;唐山方坯3250元/吨,周环比下跌20元/吨。

    钢价:钢价盘整趋弱,后市将窄幅震荡

    本周国内钢价综合指数为137.24,周环比跌0.87%,其中长材跌0.75%,扁平材跌0.96%,分别收于151.82、125.14。螺纹钢主力合约(1310)收盘价为3810元/吨,周环比跌68元/吨,跌幅为1.75%;结算价为3813元/吨,周环比跌79元/吨,跌幅为2.03%。预计下周钢价将窄幅震荡。

    盈利:各品种盈利略有回升

    在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢亏损约70.23元/吨;线材亏损约83.40元/吨;热卷亏损约134.80元/吨;中厚板亏损约221.21元/吨;冷轧板亏损约125.33元/吨;镀锌板亏损约201.26元/吨。

    社会库存:总量微幅回落,长材降板材平

    本周末钢材社会库存为2192.70万吨,周环比降0.70%,同比升22.58%。其中线材环比降2.59%;螺纹钢环比降0.76%;中板环比降0.58%;热卷环比升0.18%;冷轧板环比升0.75%。

    风险提示:需求和补库存低于预期;高产量抑制钢价上涨;行业亏损风险