安阳钢铁巨亏再显体制沉疴

　－３４．９８亿元。

　　这是安阳钢铁（６００５６９）２０１２年的净利润。

　　始建于１９５８年的安阳钢铁，目前年产钢能力超过１０００万吨，是河南省最大的板材和建材生产基地，其由安阳钢铁集团直接控制、河南省国资委实际控制。

　　巨亏数字来自于公司２０１２年年报。在３月２１日晚间的报告中，公司称，２０１２年实现营业收入２０９．５１亿元，较２０１１年同期的２９７．６８亿元下滑２９．６２％；实现净利润－３４．９８亿元，每股亏损１．４６元。同时，公司经营活动产生的现金流也大幅减少６３．４６％，从２０１１年的４３．９８亿元减少到１６．０７亿元。

　　消息一出，业界震惊。因为此次亏损不仅是安阳钢铁成立以来的首次亏损，而且亏损额度更是超过其过去八年盈利的总和。对于如此巨大落差，安阳钢铁表示，报告期内，全球经济低迷，国内经济增速减缓，钢铁行业出现大面积亏损，宏观经济下行，钢铁行业下游需求及出口市场继续萎缩，公司也面临着前所未有的危机和考验。

　　冰冻三尺，非一日之寒。

　　客观上，不可否认当前宏观经济下行，钢铁行业大面积亏损的事实。但对于安阳钢铁而言，这些不是主要原因，主要的原因在于行业管理、公司内部问题。

　　对于行业管理，政府干预过多。据媒体报道，目前的钢铁企业本该停止生产的企业却停产不了，本该被市场淘汰的企业也淘汰不了。僵局中，行业产能反而越淘汰越大。究其原因，地方政府行政干预过多，市场机制因素难以充分发挥，继而使整个行业陷入恶性循环。所以，在业界的“高水平重复建设”下，钢铁行业产能过剩，出现亏损的钢企并没有也不能得到市场的认可。

　　对于公司而言，则是管理混乱、频频违规。据媒体报道，安阳钢铁内部管理混乱、裙带关系复杂。公司曾经出现铁矿石采购比市场价贵、钢材销售却比市场价便宜的怪相，究其原因是原料采购进来先扒一层皮，钢材销售前再扒一层皮。２０１２年７月，安阳钢铁涉嫌掺假铁矿粉，共有９３节火车皮，５５００多吨矿粉合格率不到４０％。

　　还有，巨亏跟安阳钢铁上大高炉直接相关。据业内人士分析，过去安阳钢铁长材占比为７０％，板材为３０％，现在则颠倒过来，长材为３０％，而板材高达７０％。而钢企争上板材的结果必然导致板材的严重过剩，昔日利润可观的高端产品如今价格大跌，所以出现巨亏就在情理之中。

　　其实，早在２００５年公司就发生过违规事件，后来却不了了之。

　　２００５年１１月８日，安阳钢铁公告称，公司于２００２年８月利用暂时闲置募集资金购买的国债１．８亿元已失去控制，存在重大风险，公司正在采取措施追索。对此，外界舆论认为，安阳钢铁的信息披露很不充分，因为国债失控有相当一段时间，但直到确定国债不能回收后才进行公告，对广大投资者来说，没有尽到详细披露的义务。

　　更为重要的是，安阳钢铁声称，为使公司募集资金实现收益最大化，基于国债投资较好的安全性、收益性，确保募集资金安全收益，但最终却发生了资金失控的局面。而公司计提１．８亿元的损失，反映在２００５年财务报告中，将是每股０．０９元左右的损失，显然该损失巨大。

　　上述事件不仅反映了公司长久以来的深层问题，也再次显现了行业积习已久的体制沉疴。这些反映出的不仅仅是公司的治理结构问题，还有公司的诚信。

　　有分析认为，安阳钢铁还有“借巨亏清理历史包袱的可能”。因为２０１２年是安阳钢铁成立以来的首亏，敢于巨亏的背后可能是对２０１３年行业景气度的持续不看好。其董事会报告中谈及如何完成上述目标需要做好的工作时，五度提出“立足求生存”。同时，公司相关财务数据存疑：年报显示，安阳钢铁２０１２年全年生产生铁、钢、钢材分别为５５９．４７万吨、５４４．５５万吨、５２６．１４万吨；而公司为其年末４２．２１亿元的存货计提了１．３７亿元的跌价准备。这个数据远远高于同行业公司。

　　公司为何要计提大量的存货跌价准备？因为存货跌价准备是左右公司业绩的重要因素。大量计提存货跌价准备，会对公司当期业绩产生压力，而由于存货跌价准备转回等因素，公司的资产减值损失就有了较大下降，从而又提升了业绩表现。  
　　对此，管理层并未作出回应。但在上周，青鸟华光（６０００７６）、ＳＳＴ华塑?穴０００５０９?雪、海联讯?穴３００２７７?雪三家公司遭到证券会立案调查。此举被市场人士视为证券会新主席肖钢的“第一把火”——治理上市公司违规。数据显示，２０１２年证监会共受理证券期货违法违规线索３８０件，同比增长３１％；新增案件调查３１６件，同比增长２１％；移送涉嫌犯罪案件３３件，同比增长３２％。

　　而上述３家上市公司集中遭调查的情况则表明，新任证监会主席肖钢将延续并加大力度对上市公司违规的治理。而整治上市公司违规正是控制风险的源头，符合市场愿望。

　　市场期盼在“郭规肖随”后，资本市场多年的沉疴得到根治。