钢价倒挂贸易商“逼宫” 钢厂两面受压重回亏损
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2月下旬以来,国内钢材市场步入下行通道,导致钢材出厂价与市场价持续倒挂且幅度不断拉大。深陷其中的钢贸商接连发出公开信,要求钢厂降价并追加补贴。与此同时,铁路运价、油价的上调,以…
2月下旬以来,国内钢材市场步入下行通道,导致钢材出厂价与市场价持续倒挂且幅度不断拉大。深陷其中的钢贸商接连发出公开信,要求钢厂降价并追加补贴。与此同时,铁路运价、油价的上调,以及节能环保力度的加大,还在不断抬高钢铁的生产成本。两面挤压之下,大部分钢厂又重回亏损状态。
多地钢贸商联名“叫板”钢厂
“贸易商造反了!”这是近期钢铁圈内最热门的话题。在钢厂与贸易商的关系中,后者一向处于下风,但3月以来接连发出的几封公开信,正在改变市场的固有印象。
今年3月上旬,杭州的钢材经销商向民营钢铁老大沙钢发出第一封公开信,称今年2月1日,沙钢在现货市场已经停市的情况下将出厂价上调200元/吨,较停市前实际成交价高出250元以上。而2月底开始至今,钢材现货价格不断下滑,但沙钢3月上旬价格依然维持高位不动,对2月份全月补差也只有100元,致使经销商高位库存亏损近200元/吨。
杭州经销商的率先发难在市场中起到了示范作用,随后成都、宁波和无锡的钢材经销商相继以公开信的形式,要求钢厂降价并追加补贴。“以前是钢厂公开要求经销商不得降价销售,现在完全反过来,看来市场真的变了。”钢铁现货交易平台“西本新干线”高级分析师邱跃成说。
钢贸商之所以公开向钢厂“叫板”,一个重要原因是价格倒挂幅度确实难以忍受。研究机构莫尼塔在一份报告中指出,64%的调研对象表示近期钢材销售情况低于预期,钢材出厂价超出市场价100—400元/吨。最新发出公开信的无锡钢贸商声称,部分经销商的库存亏损幅度近450元/吨。
对于这种严重倒挂现象,贸易商将矛头直指钢厂的不合理定价。杭州钢贸协会秘书长黄英杰表示,部分钢厂在节前大幅拉涨价格,误导了市场,是造成“年前市场虚涨”以及“年后市场虚跌”的重要原因。在公开信中,贸易商普遍要求钢厂遵循市场化原则,在定价和定量时充分考虑贸易商的利益。
应该说,钢价倒挂不是今年才有,而公开“叫板”却非常少见。究其原因,在经历了去年的巨亏和大面积倒闭后,钢贸商不愿再为钢厂“买单”。行业集中度的提高,也增加了这个群体的议价能力。“原来钢厂比较强势,定价基本不会听贸易商的意见。现在钢材不好卖,今后双方可能要通过平等对话,使价格尽量贴近市场。”业内人士认为。
需求不振库存激增 钢价低迷超预期
钢厂和贸易商的激烈博弈,从一个侧面反映了当前钢材市场的不景气。
去年四季度以来,随着宏观经济企稳回升,钢价随之大幅上涨,从低谷时的3600元/吨起步,到今年2月中上旬突破4000元/吨。钢铁龙头企业宝钢,也顺势连续四个月上调出厂价,经营形势大大好转。
支撑钢价反弹的主要因素,在于经济复苏和城镇化。不少机构判断,年后的钢市将继续震荡上行,高点有可能达到4300元/吨。但是,市场的预期显然过于乐观。3月份陆续公布的PMI和发电量数据显示,经济复苏并非一帆风顺,而是逐渐显现出趋缓的势头。至于城镇化,也不是一些人想象的”造城运动”。根据两会上传出的信息,新型城镇化重点在于“人的城镇化”而非“土地城镇化”,这将限制部分地方政府“摊大饼”式的投资冲动。
正因为如此,年后市场预期的需求大幅增长并没有出现。其中,建筑钢材销售最差,冷轧卷板相对较好。“钢贸商的反应就是市场终端的反应,现在看来终端确实出问题了。”一位钢厂人士坦言。
在需求不振的同时,由于预期比较乐观,很多钢厂纷纷开足了马力生产。统计显示,今年前2个月,全国粗钢日均产量达212.63万吨,创历史同期最高水平。截至3月初,全国26个主要钢材市场、五种钢材社会库存量比上年末增加了810万吨,环比增幅达68.15%。同比增加6.15%,是去年9月份以来库存首次同比增加。“产量和库存居高不下,使钢价面临较大下行压力。”招商证券研究员张士宝说。
降价已经开始 钢厂重回亏损
面对经销商的抵制和库存的节节攀升,相对强势的钢厂也不得不低头。
率先遭到贸易商叫板的沙钢,在3月11日出台的中旬价格政策里,对螺纹钢出厂价下调250元/吨,同时对经销商3月份第一期螺纹钢进行补差。沙钢是我国最大的建筑钢材厂商,其降价行为对市场的影响可想而知。
即使是销售情况稍好的板材市场,钢厂面临的压力也非常大。3月初,宝钢发布4月价格政策,对热轧出厂价上调150元/吨。而另一家钢铁央企鞍钢,在最新公布的4月价格政策中,将热轧产品出厂价普遍下调300元/吨。邱跃成表示,宝钢提价主要由于公司产品汽车板比较高端,且以直供用户为主。而鞍钢的普通板材量比较大,且代理商订货占比高,相对而言更贴近市场。预计后续的大钢厂将追随鞍钢,选择下调4月板材出厂价格,或者增加订货优惠。
在降价已经开始的情况下,钢厂面临的成本压力却不轻。虽然3月的铁矿石价格下滑了10%左右,但铁路运价、油价的上调,部分抵消了原料跌价的效应。再加上国家对于生态文明建设的力度不断加大,钢厂面临的节能环保压力与日俱增,这也会抬高钢铁的生产成本。
两面挤压之下,钢厂的盈利形势不容乐观。据“最新调查,截至3月15日,163家样本钢厂的盈利水平,86.50%的钢厂处于亏损状态(前一周为66.87%)。瑞银证券在一份报告中指出,在目前原材料价格水平上,热轧和螺纹钢的测算亏损幅度分别达到177元/吨和111元/吨。
要摆脱重回亏损的困境,钢厂一方面寄望于需求的放大。另一方面,钢价的持续下滑也将倒逼钢厂减产。“粗钢的高产量不可持续,3月中旬粗钢产量有望环比回落,随着高库存逐步消化,行业盈利能力有望得到改善,但短期仍要保持谨慎。”张士宝认为。
多地钢贸商联名“叫板”钢厂
“贸易商造反了!”这是近期钢铁圈内最热门的话题。在钢厂与贸易商的关系中,后者一向处于下风,但3月以来接连发出的几封公开信,正在改变市场的固有印象。
今年3月上旬,杭州的钢材经销商向民营钢铁老大沙钢发出第一封公开信,称今年2月1日,沙钢在现货市场已经停市的情况下将出厂价上调200元/吨,较停市前实际成交价高出250元以上。而2月底开始至今,钢材现货价格不断下滑,但沙钢3月上旬价格依然维持高位不动,对2月份全月补差也只有100元,致使经销商高位库存亏损近200元/吨。
杭州经销商的率先发难在市场中起到了示范作用,随后成都、宁波和无锡的钢材经销商相继以公开信的形式,要求钢厂降价并追加补贴。“以前是钢厂公开要求经销商不得降价销售,现在完全反过来,看来市场真的变了。”钢铁现货交易平台“西本新干线”高级分析师邱跃成说。
钢贸商之所以公开向钢厂“叫板”,一个重要原因是价格倒挂幅度确实难以忍受。研究机构莫尼塔在一份报告中指出,64%的调研对象表示近期钢材销售情况低于预期,钢材出厂价超出市场价100—400元/吨。最新发出公开信的无锡钢贸商声称,部分经销商的库存亏损幅度近450元/吨。
对于这种严重倒挂现象,贸易商将矛头直指钢厂的不合理定价。杭州钢贸协会秘书长黄英杰表示,部分钢厂在节前大幅拉涨价格,误导了市场,是造成“年前市场虚涨”以及“年后市场虚跌”的重要原因。在公开信中,贸易商普遍要求钢厂遵循市场化原则,在定价和定量时充分考虑贸易商的利益。
应该说,钢价倒挂不是今年才有,而公开“叫板”却非常少见。究其原因,在经历了去年的巨亏和大面积倒闭后,钢贸商不愿再为钢厂“买单”。行业集中度的提高,也增加了这个群体的议价能力。“原来钢厂比较强势,定价基本不会听贸易商的意见。现在钢材不好卖,今后双方可能要通过平等对话,使价格尽量贴近市场。”业内人士认为。
需求不振库存激增 钢价低迷超预期
钢厂和贸易商的激烈博弈,从一个侧面反映了当前钢材市场的不景气。
去年四季度以来,随着宏观经济企稳回升,钢价随之大幅上涨,从低谷时的3600元/吨起步,到今年2月中上旬突破4000元/吨。钢铁龙头企业宝钢,也顺势连续四个月上调出厂价,经营形势大大好转。
支撑钢价反弹的主要因素,在于经济复苏和城镇化。不少机构判断,年后的钢市将继续震荡上行,高点有可能达到4300元/吨。但是,市场的预期显然过于乐观。3月份陆续公布的PMI和发电量数据显示,经济复苏并非一帆风顺,而是逐渐显现出趋缓的势头。至于城镇化,也不是一些人想象的”造城运动”。根据两会上传出的信息,新型城镇化重点在于“人的城镇化”而非“土地城镇化”,这将限制部分地方政府“摊大饼”式的投资冲动。
正因为如此,年后市场预期的需求大幅增长并没有出现。其中,建筑钢材销售最差,冷轧卷板相对较好。“钢贸商的反应就是市场终端的反应,现在看来终端确实出问题了。”一位钢厂人士坦言。
在需求不振的同时,由于预期比较乐观,很多钢厂纷纷开足了马力生产。统计显示,今年前2个月,全国粗钢日均产量达212.63万吨,创历史同期最高水平。截至3月初,全国26个主要钢材市场、五种钢材社会库存量比上年末增加了810万吨,环比增幅达68.15%。同比增加6.15%,是去年9月份以来库存首次同比增加。“产量和库存居高不下,使钢价面临较大下行压力。”招商证券研究员张士宝说。
降价已经开始 钢厂重回亏损
面对经销商的抵制和库存的节节攀升,相对强势的钢厂也不得不低头。
率先遭到贸易商叫板的沙钢,在3月11日出台的中旬价格政策里,对螺纹钢出厂价下调250元/吨,同时对经销商3月份第一期螺纹钢进行补差。沙钢是我国最大的建筑钢材厂商,其降价行为对市场的影响可想而知。
即使是销售情况稍好的板材市场,钢厂面临的压力也非常大。3月初,宝钢发布4月价格政策,对热轧出厂价上调150元/吨。而另一家钢铁央企鞍钢,在最新公布的4月价格政策中,将热轧产品出厂价普遍下调300元/吨。邱跃成表示,宝钢提价主要由于公司产品汽车板比较高端,且以直供用户为主。而鞍钢的普通板材量比较大,且代理商订货占比高,相对而言更贴近市场。预计后续的大钢厂将追随鞍钢,选择下调4月板材出厂价格,或者增加订货优惠。
在降价已经开始的情况下,钢厂面临的成本压力却不轻。虽然3月的铁矿石价格下滑了10%左右,但铁路运价、油价的上调,部分抵消了原料跌价的效应。再加上国家对于生态文明建设的力度不断加大,钢厂面临的节能环保压力与日俱增,这也会抬高钢铁的生产成本。
两面挤压之下,钢厂的盈利形势不容乐观。据“最新调查,截至3月15日,163家样本钢厂的盈利水平,86.50%的钢厂处于亏损状态(前一周为66.87%)。瑞银证券在一份报告中指出,在目前原材料价格水平上,热轧和螺纹钢的测算亏损幅度分别达到177元/吨和111元/吨。
要摆脱重回亏损的困境,钢厂一方面寄望于需求的放大。另一方面,钢价的持续下滑也将倒逼钢厂减产。“粗钢的高产量不可持续,3月中旬粗钢产量有望环比回落,随着高库存逐步消化,行业盈利能力有望得到改善,但短期仍要保持谨慎。”张士宝认为。
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