企业去库存步入“下半场”

　《经济参考报》记者近日赴东、中、西部10余个省份，对企业库存情况进行追踪调研发现，受宏观经济影响，部分企业库存和应收账款快速增加，尤其是钢铁、机械制造、煤炭等受冲击较为严重的行业企业。今年以来，企业普遍采取了去库存措施，受预期影响，四五月份去库存有所放缓，但之后再次加速，目前步入“下半场”。在去库存过程中，部分行业企业出现一些矛盾和风险，但整体处于安全区间。

　　部分行业库存和应收账款矛盾突出

　　今年以来，由于生产需求回落，部分行业、部分产品产能超过需求，形成非正常库存，或者赊销之后变成了应收账款。由于各行业、各产品的市场需求回落速度不同，对工业生产的影响也不一样。根据记者调研，工程机械、钢铁行业，以及出口有关的行业矛盾比较突出。受经济下行压力持续加大影响，企业债务增加，资金链趋紧，经营风险加大。总体来讲，工业企业产成品库存和应收账款情况有所加重，但未发展到整体性的拖欠。

　　记者从工信部运行监测协调局采访了解到，今年以来，工业企业产销率下降，产成品库存增加。7月底，规模以上企业存货额85046亿元，同比增加8714亿元，增长11.4%，其中产成品库存29370亿元，同比增加3263亿元，增长12.5%。此外，应收账款上升，资金周转减缓。1至7月，规模以上工业企业应收账款78319亿元，同比增加10468亿元，增长15.4%，比主营业务收入增速高4.8个百分点。

　　湖南江麓重工科技有限公司是一家生产工程机械的企业。记者不久前在这家企业采访时看到，厂区空地上停满着新生产的挖掘机。企业综合管理部负责人介绍，今年的销售形势很不乐观，与去年相比下降了百分之四五十。“往年春节之后是挖掘机的销售旺季，开春就开工，到了七八月份就是淡季，可是今年一直是寒冬，企业应收账款4500多元，我们欠供货商的资金也差不多这么多，成了"三角债"。”

　　往年紧绷的煤电行业，今年出现“突发性松动”。记者近日在大唐耒阳电厂采访看到，煤棚里堆满电煤。厂长周有幸介绍，去年这个时候存煤只有五六万吨，今年从6月份开始超过60万吨之后，一直居高不下，现在是62万吨，煤棚都装满了。由于存煤增加，导致企业财务费用上涨，今年贷款利息会超过1亿元，占7%以上的成本，比去年上涨1至2个百分点。

　　在服装行业，部分企业因为对形势判断不明朗，造成库存积压，给企业带来资金周转压力。记者了解到，美斯特邦威服饰公司2010年一季度，公司的存货仅7亿元，而到了2011年一季度，季末存货达到了31.6亿元，上升幅度超过300%。今年一季度虽然稍有改善，但库存仍有23亿元。

　　去库存加速步入“下半场”

　　受宏观经济影响，今年以来，钢铁、工程机械、纺织服装、有色、煤炭等行业明显加速去库存，虽然各行业去库存进度不一，但总体判断，这轮去库存已经进入到“下半场”。

　　记者走访一些钢铁企业发现，今年钢铁行业依然很不景气，几乎是全行业亏损，钢材库存激增，行业去库存压力重重。根据中国钢铁工业协会的数据，今年我国钢材社会库存量一直保持在1500万吨以上的水平。其中，2月末达到1894万吨的高位之后，开始逐月下行。

　　自今年5月份以来，煤价连续出现13周下跌，各主要港口及电厂电煤库存纷纷创下历史新高。记者近日在我国最大的煤炭集散地秦皇岛港口采访看到，堆场煤炭库存开始减少。进入10月后，秦皇岛港煤炭库存由之前900多万吨下降到600万吨以下。国庆黄金周期间，秦皇岛港煤炭场存一直在600万吨上下小幅波动。

　　记者调研发现，纺织企业的库存也在下降。杭州杭派女装商会秘书长孟平告诉记者，对于服装企业来说，冬装销售量几乎占到全年销量的一半，所以大部分中小企业都有用冬装去搏击利润的想法，去年杭州就有两个企业因几千万元冬装库存无法消化而倒闭。杭州虹米服饰有限公司总经理蔡鑫虹说，他们公司库存是通过直营和加盟店比例来控制，一般库存控制在15%至20%，去年库存最多的时候达到40%至50%。为了去库存，他们采取打折、网上销售、甚至撕掉商标减价销售等方式，加快促销。

　　记者在一些工程机械企业采访了解到，为了加快去库存，一些企业采用“零首付”“保理业务”等方式进行销售。一些业内人士指出，有些产品在报表上看是销售出去了，实际上可能在租赁公司、或者下游经销商手中，并没有卖给终端消费者，产品没有投入使用，等于还是存货。

　　专家分析指出，在去库存化进程中，工业企业原材料库存增长缓慢，截至今年7月末，规模以上工业企业原材料存货同比增长11.4%，分别低于上年同期和上个月14.5个百分点和1.2个百分点。中国市场研究报告网分析认为，2008年8月开始的企业去库存也仅持续了4月也就于当年12月结束，而这轮企业主动去库存持续时间较长。

　　持续去库存折射企业信心依然不足  

　《经济参考报》记者调研发现，今年以来，企业普遍采取了去库存措施，到目前为止，去库存的压力依然没有根本缓解，持续去库存也折射出企业信心不足、预期不高。许多企业负责人接受采访时表示，对下一阶段的经济走势看不透，比较迷离，投资意愿不强，更多是观望和等待。

　　华鼎集团有限公司是服装类香港H股上市公司，目前有一万多名员工，销售额30多亿元，其中外销70%左右。公司副总裁方隆告诉记者，从金融危机走出来之后，服装企业都比较乐观，开始热火朝天地干，很多企业增加了库存，欧债危机蔓延后吃尽了苦头。“今年开始我们都比较谨慎，吃不准而不敢投，只能走一步看一步。今年我们内销的主要任务就是削库存，回笼资金，新款的推出速度也放缓了。现在面料都预备着，按照去年的量在铺，但不裁成衣服，如果形势好了，我们就要马上跟进。”

　　“目前根本没有扩大产能的计划，只要能维持住就行了。”阿尔特贝娜(杭州)时装有限公司董事长管伟民说。他告诉记者，现在很多企业虽然还在开工生产，但没什么利润，60%至70%的企业都是保本经营，主要是维护销售渠道和稳定员工队伍。

　　对受冲击十分严重的工程机械行业来说，三一重工总裁向文波的感受是“仍在下行”“还没有好转的迹象”，希望国家能够稳定投资。一些工程机械行业配套企业向记者反映，由于担心货款收不回来，他们基本是订单生产，货款“现收现付”。西安物华新能源科技有限公司是一家锂离子电池正极材料生产企业，今年以来市场很不景气。公司负责人说，今年只敢给一些小客户供货，一手交钱、一手交货，而对大客户都不敢供货了，一是占用货款数额大，二是回款周期太长，企业不敢冒这个风险。

　　去库存进程中，工业企业原材料库存增长缓慢，反映出企业生产扩张意愿存在不足。经济学博士、财经评论人项峥分析指出，去库存化进程后期，企业将会适当增加原材料库存，但从目前看，工业企业原材料库存增长缓慢，同时，9月份中国制造业PM I指数中的原材料库存分项指数为47%，继续位于临界点以下，表明制造业原材料库存将继续减少。

　　值得注意的是，纺织业、金属制品业、汽车制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业原材料库存指数低于临界点，原材料库存连续回落，显示工业企业生产扩张意愿明显不足。

　　部分行业风险及结构性变化需关注

　　虽然总体平稳，但在此轮去库存中，受冲击比较严重的一些行业出现了企业倒闭、亏损、债务、裁员等风险，需要密切关注。一、倒闭风险。记者在浙江了解到，2009年建成的杭州萧山义桥钢材城倒闭，230多家商户处于关停或者老板“跑路”状态。二、亏损风险。库存的增加导致部分企业财务成本上升，经济效益下降，产生亏损的风险。三、债务风险。记者了解到，个别行业出现三角债等情况，尤其是太阳能光伏、风电等新能源、工程机械、钢铁、发电等行业，由于受冲击严重而发生一些债务风险。四、裁员风险。在经济下行冲击中，部分行业企业出现裁员或者变相裁员的现象，给职工的生存带来很大冲击。

　　从记者采访的港口运行情况判断，在增幅趋缓的背景下，一些产业出现结构性变化，也亟须引起重视。一是港口的辐射范围扩大，部分产业从沿海向内地转移进程加快。记者从宁波和上海港采访了解到，在十分困难的情况，今年上半年宁波港集装箱吞吐量增长约为10%，上海港约为8%。这个数字虽然不错，但集装箱出口的结构发生了一些变化。以宁波港为例，与总体增长10%相比，腹地集装箱出口增幅仅为3%至4%。也就是说，浙江省进出口量是下降的，而与内地相关的进出口及货物中转量增加，说明我国经济活跃度的内升和产业向沿海向内地转移的速度加快。

　　二是部分传统出口主导产业持续负增长为行业发展敲响警钟。今年我国服装行业形势持续低迷，出口受阻，企业库存积压严重。根据8月份的中国海关数据显示，服装出口量是-1.8%的增长，至此中国服装出口量已连续11个月负增长。而与此形成鲜明对比的是，1至7月，美国从越南进口纺织服装增幅较大，增速为8%。前8个月日本自东盟纺织品服装进口增长迅速，增幅达到20.1%，东盟在日市场份额升至14%，较去年同期扩大1.8个百分点。“目前，服装产业向东南亚国家转移的趋势进一步加快，而生产成本不断上升是造成我国服装行业整体效益下滑、出口减少的重要原因。”报喜鸟集团有限公司董事长、中国服装协会副会长吴志泽说。