钢材短期只现小“V”走势

　房地产开工销售利好数据对钢材价格与需求的提振似乎没有像很多贸易商期待的那样持续下去。

　　在9月初价格出现“V”形反弹后，近期建筑钢材特别是螺纹钢这样的长材价格又开始逐步下滑。上周，上海期货交易所的螺纹钢主力期货1305合约出现了四连阴，最低跌至3467元/吨，是近两个月以来的最低价。

　　然而在9月初，国内钢材生产商、贸易商都曾因房地产出现的价格回升迹象而兴奋，在他们看来，如果房地产市场能够持续回暖，那么就有可能把整个钢铁产业重新带回那个产销两旺、手里有货不愁卖的春天。但是现在看来，春天还没有到来，冬季仍将漫长。前来天津参加第四届环渤海地区钢铁产业高峰论坛的中国钢铁产业网首席分析师尹吉梅告诉新金融记者，在目前的产业环境下，一些小的利好消息只能使钢材市场出现小“V”形的走势，钢铁产业大周期的调整远没有结束，甚至现在只是一个开始。

　　产能过剩后果显现

　　在尹吉梅看来，中国钢铁产业从“十二五”开始步入成熟期，这一阶段重要的标志就是：整个产业发展速度减缓，大规模扩张周期结束，产销量开始走平，市场趋于规范和相对稳定，利润率趋于平均化。

　　尹吉梅的表述最大限度地避免了触痛钢铁企业以及贸易商的“伤口”，对于整个行业来说，非常严峻的现实是自从房地产调控力度加大之后，需求出现了大幅下滑，曾经的大规模扩张带来产能过剩，企业利润严重下降，一些投资方甚至主动退出了好不容易才拿到的钢铁厂建设项目。

　　工业和信息化部在其发布的《2012年中国工业经济运行上半年报告》中指出，中国钢铁行业产能过剩1.6亿吨以上。

　　据一些研究机构的统计，2012年，国内新增冷轧生产线至少为33条，设计年产能为1844万吨;硅钢生产线6条，设计年产能160万吨。至2012年末，我国冷轧年产能将达1.2亿吨，是2008年的近两倍;硅钢1530万吨，为2009年产能的两倍还要多。

　　但当需求开始收缩的时候，过剩产能对钢铁行业的冲击就开始显现了。据中国钢铁工业协会的统计，1至7月，钢铁企业会员盈亏相抵实现利润仅有7亿元人民币，亏损面高达33.8%。

　　一德研究院钢铁产业链研发中心副总监武菲认为，在对淘汰落后产能进行统计的情况下，预计到今年年底，我国粗钢产能将达到8亿吨，炼铁产能的增长仍会超过1亿吨。

　　工信部在报告中也指出，如果不及时加以引导和抑制，包括钢铁行业在内的潜在产能过剩可能形成现实的、较长周期的、大规模的严重产能过剩。

　　虽然主管部门已经对钢铁行业产能扩张进行了多次警示，但整体产能的过剩还没有让这个多年来“热火朝天”的行业做一次认真的冷静思考。就在前期价格持续下　跌的阴云被“金九银十”的短暂暖风吹散不久，行业生产的活力就立马显现了。新金融记者从中国钢铁产业网了解到，10月中国粗钢产量5910万吨，同比增长6.0%。1至10月全国粗钢产量累计为60223万吨，同比增长2.1%。以11月15日唐山地区150座高炉为例，有7座检修，检修容积4540立方米，占总容积的3.56%，比上周的6.34%减幅明显。目前高炉基本处于满负荷生产状态。

　　国内40家主要钢厂11月份热轧计划总量为1004.5万吨，环比增幅4.15%，日生产量增加2.37万吨，环比增幅为7.6%。

　　据钢铁产业专业研究机构唐宋数据中心2012年年初的统计，2012年全国应该有57座高炉投产，设计年产接近8000万，而至2012年10月底，其中有20座高炉因为市场原因没有投产。尹吉梅告诉记者，从对各个厂家的调研来看，这部分高炉将在2012年4季度到明年1季度陆续投产。一位长期对钢铁产业进行跟踪研究的分析人士向新金融记者表示，前期市场的低迷一度使钢铁生产项目的投资热情得到了抑制，可就在八九月间，一些利好消息的出现以及价格的小幅反弹让这种热情被重新点燃起来，一旦后期钢材价格表现不佳，到时候新增的产能无疑会让市场雪上加霜。

　　钢材价格沉浮

　　产能过剩对整个钢铁行业的影响已经浮显现，但谁也不相信自己会是被挤出去的人，只要能够生存没有谁会主动离开。一德期货机构部总经理杨振强表示，如果钢材价格持续低迷，钢铁产业的洗牌就会提前到来，但是如果钢材价格仍能维持在产能较为落后的企业生产成本线之上，那么产业洗牌的过程就会持续较长时间。

　　武菲说：“今年4月份以来的下跌顺序，螺纹钢先于原材料，然后依次是焦炭、焦煤、铁矿石;反弹时，依次是螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭。产业上下游表现出高度的联动性。”

　　到了8月份，房地产投资、销售和新开工出现了整体向好的局面，国家统计局的数据显示，8月份房地产开发投资同比增速为16.7%，而7月份的时候这一数据还仅仅为9.8%。8月份，全国房地产开发景气指数为101.12，站在了100点的整数关口上方。提振钢材市场的不仅仅是房地产的数据，9月份国内固定资产同比增速为22.2%，其中基础建设投资增速达到了25.7%，比起8月份的15.2%有了大幅提高。房地产与基础建设的需求让沉寂了很久的钢材市场再次兴奋起来。

　　8至9月，原材料价格走低，各类钢材的基准成本下移明显，利润空间有所放大。钢厂的生产积极性也随之释放，而进入10月，受到钢材贸易商买涨不买跌的心理作用的影响，国庆节前后市场甚至出现了一轮钢材采购高峰期。

　　记者了解到，10月以来，随着原材料跟涨明显，钢铁企业的利润空间逐步压缩。但不少企业都有前期低价购买的原材料的库存，并且即便是采购现货原材料也有利可图，这使得钢厂的产量保持在高位。目前，随着钢材价格反弹，上游原材料也出现反弹，钢厂生产的恢复及对原材料的补库，推升以焦炭为主的原料价格。焦炭价格从8至9月的低点1300元/吨附近，已上涨至接近1600元/吨。焦煤价格上涨超过20%，而铁矿石港口报价也上涨了大约25%。

　　从高炉的开工率来看，9月和10月各大钢企出现稳步回升，10月的开工率与去年同期基本持平，11月则略有下降，但总体产量维持高位。分析人士估计，11月上旬的国内粗钢日均产量为195.67万吨，环比上升3.1万吨，粗钢产量的再度回升，引发了市场对后期供求矛盾加剧的担忧。武菲认为，目前钢厂保持采购原材料进行生产，以及冬季及春节前后的储备的需要，短期内对原材料的价格存在一定的支撑作用。但中长期来看，铁矿石的供应在增加，铁矿石价格存在较大的压力，同时价格波动也会越来越大。焦炭价格变化很可能越来越频繁。

　　对于需求以及钢材未来价格的走势，武菲分析，尽管一些国家采取了量化宽松的货币政策来提振经济，但效果有限，刺激后的经济可能是先扬后抑，如果没有实体经济的恢复，金融市场的刺激也难以持续，对铁矿石、钢材、焦炭这样的大宗商品来说，货币宽松短期是利多，但效果有限，中长期倾向于转回弱势。

　　从国内的情况来看，10月份基础设施建设继续回升，而且地方政府继续推出经济刺激计划，兰州近期下发万亿投资计划，而广东省拟定“十二五”时期安排交通运输重点建设项目189项，总投资约19838亿元，“十二五”时期计划完成投资约10671亿元。同时铁道部明年投资规模初定为5300亿元，中国高铁网的主骨架有望在明年基本建成，铁路建设步伐有望继续提速。未来基础设施建设增速继续回升预期依然较强，对钢铁行业需求改善有一定支撑作用。

　　虽然基建投资的快速回升有助于推动国内建筑钢材需求的恢复，但房地产调控的不放松，以及下游其他行业状况的不甚理想将压制钢材需求，随着天气转冷，季节性需求转弱，下游需求有进一步转淡的可能。

　　武菲表示，近期冬储等季节性短期需求，对钢材价格能提供一定的支撑，但仅限于今年。明年钢材整体价格区间估计会大幅下移，不排除跟随原材料走弱而下移的可能。未来在全球经济环境仍存在较大不确定性的情况下，原材料和钢材价格的波动可能会更加频繁，更加剧烈。

　　应对之策

　　经济增速不比往年，房地产开发投资增速在8月份突然走高之后也被怀疑为“昙花一现”，整个钢材行业上下游今年普遍的反映就是好日子已经过去了，应对考验的时候来临了。

　　主营钢材物流等业务的中储天津新港分公司总经理于军向记者介绍，今年他们和一些钢材相关企业的一个感受就是难，这个难可以分为三个方面，一是市场难，因为行情不好，经营困难;二是资金难，回笼资金难度大;三是突围难，企业多元化发展时，面临着资金链等压力。

　　一些企业开始转向内部挖掘潜力。唐山国丰钢铁副总经理李志强就告诉记者，以前日子好过的时候他们一直重视经营指标，以经营指标为本，现在日子不好过了，他们反而开始关注人和管理，淡化指标概念，经营指标却比以前更好。他所在的企业现在的考核标准是员工对未来市场的预测，准确率越高，收入越高，这样可以让员工不断加强对市场的分析，并提供相关数据支持经营决策，进而提升企业效益。

　　由于进货与出货存在着时间差，钢材市场火热的时代，贸易商曾经体验了“坐着赚钱”的美好时光，但钢材市场转冷的时候，日子最艰难的也是钢材贸易商。天津昊天钢铁总经理陈江珊告诉，在市场单边下行的情形下，钢材贸易的操作风险就很大。对于今年的市场，她所在的企业采取了相应的应对措施，一方面与钢厂建立密切的合作关系，快进快出，保持低库存;另一方面则是在消费淡季来临，需求转淡，库存被动上升的时候，考虑通过期货市场套期保值，规避库存的风险。

　　今年中国经济面临诸多问题，对于钢铁行业来说是尤其艰难的一年，钢铁企业生产经营处于困境，钢材贸易商也在乱局之中，整个钢铁行业已经面临洗牌，在行业第二次春天来临之前，市场会做出无情的选择，只有胜出并生存下来的人才能享受黎明的阳光。天津市金属商会秘书长马树臣这样表达了他的看法。

　　虽然基建投资的快速回升有助于推动国内建筑钢材需求的恢复，但房地产调控的不放松，以及下游其他行业状况的不甚理想将压制钢材需求，随着天气转冷，季节性需求转弱，下游需求有进一步转淡的可能。