钢价若想上涨 唯冬储“雪中送炭”

　时值钢市淡季，北方气温逐步降低，工地开工率受制，需求亦萎缩，市价震荡趋低，不断拉开与南方地区价差，为“北材南下”造就可行性。在大量低价资源冲击下，南方地区跟跌或为必然之势。据数据显示，截至目前，二大螺北京3550元/吨，上海3730元/吨(沙钢)，广州3940元/吨，10月底京3670，沪3780，广3980，分别累计下跌120、50、40元/吨。综合来看，钢价下跌通达已启，而年底临近，钢市能否再现“疯狂”呢?

　　上半年高位产能与房地产政策趋紧不放松，致供需矛盾凸显，又国内外经济环境恶化，利空钢市。3月短暂反弹，4、5、6月高位盘整，随后7、8月大幅下跌，且均刷新近几年历史新低，紧接9月国内、外纷纷传来利好，国内万亿投资项目获批以及美联储QE3货币政策的推出，极大的鼓舞了商家对后市看涨的信心，最终在华北小厂线螺的率先拉涨之下，主流市价纷纷迎来逆转，短短一周多的时间内，各区拉涨幅度几乎均已超过300元/吨，如图1所示。综合来看，持续压抑行情，触摸商家心理底线，又宏观利好刺激，市价得以反弹。

　　产能增量明显

　　中钢协数据显示，11月上旬重点大中型企业粗钢日均产量为163.77万吨，旬环比增长7.78%，预估，11月上旬全国粗钢日均产量为195.67万吨，旬环比增长1.61%。钢价上涨背景下，钢厂通过扩大产量来争取扭亏的意愿强烈，符合市场预期，另据国家统计局统计，此前钢厂迫于行情压力进行减产，8月粗钢日产量一度回落至189万吨，为3月份以来的最低值，9月、10月粗钢日均产量便已回升至190万吨以上。产能增量明显，而传统淡季，终端需求萎缩，老生常谈的供需矛盾仍压制后期行情发展。

　　宏观利好预期落空

　　目前十八大已圆满闭幕多日，然会上并未有利好政策出台，商家会前政策预期落空，心态有所转弱。

　　冬储或成就一波上涨行情

　　新一届领导班子上台，明年国家经济或上新台阶，进而利好钢市。又目前来看，四季度经济企稳现象明显，前期一系列宏调政策经济稳步增长举措促进，一定程度上拉动钢材需求。另考虑开春后的需求释放会带动价格上涨，钢材贸易商在资金充裕的情况下乐于进行“冬储”。

　　综上所述，短期国内钢价仍将面临较大的震荡下行压力，“疯狂”实难再现，然冬储操作或为贸易商在寒冷冬日“雪中送炭”，造势小涨行情。