淡季凸显　11月下旬国内型价或止涨

　步入11月，远期连日飘红，“步步上行”的走势提振现货市场信心，加之十八大的召开，贸易商对宏观政策面预期比较高，促使钢材价格延续了“银十”的震荡趋涨之势。但就具体情况来看，在钢市主要品种之间，价格走势却略有分歧，市场出现了“板强长弱”的局面，其中板材市场热卷及中厚板华南、华东地区涨幅达到100-300元/吨，而建筑钢材基本维持盘整趋弱运行。面对此种情况，现货市场贸易商陷入迷茫，加之近两日远期走势转弱，对于十八大后宏观利好能否支撑钢价继续上行表示质疑。那么后期钢市究竟会如何前行，笔者将通过以下因素作简单分析。

　　低库存难长久支撑钢价上涨

　　据数据监控显示，截至11月9日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1227.95万吨，较前一周下降21.69万吨。其中螺纹钢为489.34万吨，增幅0.56%;线材为115.53万吨，增幅0.52%;热轧卷板为314.83万吨，降3.42%;冷轧卷板为160.09万吨，降1.03%;中厚板为148.25万吨，降6.46%。从以上数据来看，建筑钢材库存现小幅回升，而板材库存则普遍下降，库存上的分歧是导致“板强长弱”的原因之一。不过，低库存对钢价形成利好支撑的状态还能持续多久呢?

　　据中钢协数据显示，10月下旬重点大中型企业粗钢日均产量为151.95万吨，较中旬下降5.39%，全国粗钢日均产量预估值为192.57万吨，环比下降3.67%。虽十月下旬全国粗钢产量再次出现下滑态势，但从仍居高位的产量数据来看，在目前需求相对不足的情况下，供需矛盾仍难有改观，供应压力不减将继续制约钢市的持续性回暖。

　　终端需求疲软难支撑钢价继续上行

　　从下游需求面来看，除了国家基建项目有所作为外，其他需求依旧保持“低调”，但“稳增长”的基建项目启动要转化成相应的钢材需求，尚需一个过程，不可能“立竿见影”，这使得单边上行的钢价走势将受到抑制。

　　另外，北方严冬来袭，部分地区遭遇冷空气横扫，带来降温雨雪天气，受其影响，北方露天建筑工程停止施工，钢材需求量明显减少，尤其是螺纹钢、线材、盘螺等建筑钢材的消耗量锐减，导致钢材市场供给过剩，供需矛盾凸现。而对于南方市场，每年的“北材南下”都会在冬季拉开序幕，虽目前南方市场钢厂资源供应尚有限，加之铁路等基建工程年底要完成工作计划，集中于南方市场冲量，短期南方钢价或受支撑，但随着后期北方资源的到达，市场将承受更大的销售压力，据了解，在经过近期的拉涨后，钢贸商均无奈的表示钢价继续拉涨没有动力。

　　原料走势盘整震荡，成本支撑有限

　　近期原料整体持窄幅震荡盘整走势。仅生铁、焦炭稳中偏强，成交尚可;国产矿以稳为主，个别趋弱，供需僵持，成交欠佳;废钢稳中趋弱，需求难改善;钢坯弱势盘整，成交不理想。整体来看，因成材市场需求有所缩减，钢厂采购偏谨慎，原料成交较为一般，预计短期原料维持盘整运行。

　　综合以上因素分析，本周板材市场因多数地区新到资源有限，断档现象时有出现，加上钢厂价趋涨，故笔者认为短期内板材价格还有所支撑，但随着后期市场资源得到补充，库存回升下，商家出货压力将会加大，而淡季效应也逐渐显现，所以认为下旬后价格或将止涨，走势以震荡为主。而与板材市场有所不同的建筑钢市，受天气影响较直接，户外开工骤减导致终端需求释放十分不理想，成交不足下，预计短期建筑钢市价格将维持稳中偏弱走势。整体来看，短期十八大利好或继续支撑钢价，但没有下游需求配合，利好再多也难拉动钢价长期上涨，故预计11月下旬后钢价或将步入弱势震荡格局。