沪钢存在中线做多机会
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继上周五沪钢略有反弹后,本周沪钢再度偏弱振荡,主力1305合约周三收于3642元/吨,成交146万手,持仓105万手。近月1301合约下方受到较强支撑,回调后反弹,收于3676元/吨,跌0.35%。 宏…
继上周五沪钢略有反弹后,本周沪钢再度偏弱振荡,主力1305合约周三收于3642元/吨,成交146万手,持仓105万手。近月1301合约下方受到较强支撑,回调后反弹,收于3676元/吨,跌0.35%。
宏观数据普遍好转
经济增速回升无疑
10月宏观经济数据普遍好转,官方制造业PMI上涨至50.2,重回扩张区间。当月PPI实现连续两个月环比上涨,规模以上工业增加值增速较9月份加快0.4个百分点。伴随着第二产业的好转,社会融资和投资情况也有所好转。当月新增贷款达5052亿元,虽然低于市场预期,但是部分是由于季节性特征所导致的。宽松货币政策下,实体经济增强融资显示市场预期好转。1—10月全国固定资产投资同比名义增长20.7%,增速较1—9月加快0.2个百分点。固定投资好转下,四季度经济增速好转可期。
钢厂增产造成钢价下行压力
高产低利润将成常态
10月下旬全国日均粗钢产量下降7.35万吨,至192.57万吨。全国粗钢旬日均产量的下降是伴随着钢厂利润的不断下跌而来,不过整体来看,粗钢日均产量仍然位于190万吨的高位,考虑到近期港口现货铁矿石库存仍然持续下降,预计后期钢铁行业仍将维持较高产量。钢铁行业的持续高产给予钢价下行压力,尤其是在季节性消费低迷时期。上周开始,北方地区现货钢材报价持续下行。本周开始,由于南方降温,同时“北钢南下”,南方钢材价格也略有松动。9月以来铁矿石价格的积极跟涨又支撑了钢价底部。在钢价走弱以及成本坚挺下,即使11、12月钢厂利润有所好转,好转幅度也不会太大,因此无法缓解年初以来钢铁行业持续大范围亏损的情况。
房地产10月开工好转
预计后期投资稳中有升
1—10月份,全国房地产开发投资57629亿元,同比名义增长15.4%,增速与1—9月份持平。房屋新开工面积146792万平方米,下降8.5%,降幅比1—9月份缩小0.1个百分点。房地产施工面积统计下降,但是降幅较小。历史规律来看,往年10月份开始房地产开工数据立即进入第四季度的下跌通道,今年10月份房地产开工数据反而有所好转,施工面积降幅也相对收窄,这是由于前期开工施工面积基数过低,同时开发商信心持续好转增加投资所致。在商品房销售和价格稳中有升的前提下,在开发商资金持续好转的条件下,后期尽管受天气因素的影响,后期房地产投资仍将稳中有升。
综上所述,短期钢市基本面偏空因素占多,但中长线来看,由于11、12月份铁道部门投资需求依然较大,而今年10月房地产新开工数据也出现了反季节性的好转,钢铁行业下游需求相对坚挺,沪钢中长期存在做多机会。
宏观数据普遍好转
经济增速回升无疑
10月宏观经济数据普遍好转,官方制造业PMI上涨至50.2,重回扩张区间。当月PPI实现连续两个月环比上涨,规模以上工业增加值增速较9月份加快0.4个百分点。伴随着第二产业的好转,社会融资和投资情况也有所好转。当月新增贷款达5052亿元,虽然低于市场预期,但是部分是由于季节性特征所导致的。宽松货币政策下,实体经济增强融资显示市场预期好转。1—10月全国固定资产投资同比名义增长20.7%,增速较1—9月加快0.2个百分点。固定投资好转下,四季度经济增速好转可期。
钢厂增产造成钢价下行压力
高产低利润将成常态
10月下旬全国日均粗钢产量下降7.35万吨,至192.57万吨。全国粗钢旬日均产量的下降是伴随着钢厂利润的不断下跌而来,不过整体来看,粗钢日均产量仍然位于190万吨的高位,考虑到近期港口现货铁矿石库存仍然持续下降,预计后期钢铁行业仍将维持较高产量。钢铁行业的持续高产给予钢价下行压力,尤其是在季节性消费低迷时期。上周开始,北方地区现货钢材报价持续下行。本周开始,由于南方降温,同时“北钢南下”,南方钢材价格也略有松动。9月以来铁矿石价格的积极跟涨又支撑了钢价底部。在钢价走弱以及成本坚挺下,即使11、12月钢厂利润有所好转,好转幅度也不会太大,因此无法缓解年初以来钢铁行业持续大范围亏损的情况。
房地产10月开工好转
预计后期投资稳中有升
1—10月份,全国房地产开发投资57629亿元,同比名义增长15.4%,增速与1—9月份持平。房屋新开工面积146792万平方米,下降8.5%,降幅比1—9月份缩小0.1个百分点。房地产施工面积统计下降,但是降幅较小。历史规律来看,往年10月份开始房地产开工数据立即进入第四季度的下跌通道,今年10月份房地产开工数据反而有所好转,施工面积降幅也相对收窄,这是由于前期开工施工面积基数过低,同时开发商信心持续好转增加投资所致。在商品房销售和价格稳中有升的前提下,在开发商资金持续好转的条件下,后期尽管受天气因素的影响,后期房地产投资仍将稳中有升。
综上所述,短期钢市基本面偏空因素占多,但中长线来看,由于11、12月份铁道部门投资需求依然较大,而今年10月房地产新开工数据也出现了反季节性的好转,钢铁行业下游需求相对坚挺,沪钢中长期存在做多机会。