四季度CPI或小幅反弹 货币政策趋谨慎稳健

　国家统计局发布的最新数据显示，9月居民消费价格指数(CPI)同比增长1.9%，比上月回落0.1个百分点。

　　据《中国证券报》报道，分析人士认为，三季度物价涨幅触底基本确立，四季度或出现反弹，预计今年CPI增速将维持在3%以下。

　　在国际大宗商品价格上涨预期、国内输入性通胀压力增大以及猪肉价格上行等新涨价因素汇集效应的影响下，未来通胀压力加大，货币政策放松空间有限，政策更趋谨慎稳健。

　　分析人士指出，促使未来物价反弹的新涨价因素已呈现汇集态势。

　　交通银行首席经济学家连平认为，未来CPI增速反弹已存在多重助推因素。国际大宗商品价格存在上涨风险，国内输入性通胀压力将增大；投资可能升温，以拉动总需求；资源性产品与服务价格或走高；人口红利趋弱将使劳动力成本进一步上升；供需不平衡导致地价上涨压力不减；猪肉价格开始上行等。

　　分析人士预计，由于通胀压力犹存，加上国家坚持房地产调控不放松，预计未来货币政策放松的空间仍然有限。降息或已经淡出政策视野，短期下调存款准备金率的概率较小，货币政策趋谨慎稳健。