“红十月”到来 钢材价格有望走出持续的反弹

　9月钢铁市场在“稳政治、稳经济、稳信心”的政策作用下，点起了钢贸商的希望的灯塔，并在美国推出的QE3的助推下，点燃了市场的激情，钢铁价格走出一波今年以来力度最大的反弹。10月钢市行情，如果实质性需求增量不能较明显地释放出来，钢价将出现震荡运行、长强板弱的分化格局，否则，在这备受鼓舞的“红十月”里，钢价有望走出小幅的、持续的反弹。

　　影响国内钢市运行的因素：

　　1、钢铁产量略有回落，后期有回升迹象。

　　中国钢铁工业协会最新数据显示，2012年9月中旬重点大中型企业粗钢日均产量为152.27万吨，旬环比下降2.73%；预估9月中旬全国粗钢日均产量为185.65万吨，旬环比下降2.01%。

　　2、铁矿石现货涨价意愿强

　　中国钢材网数据显示，国庆节后第一个工作日(8日)进口铁矿石价格整体上涨，上午询盘明显增加，个别商家报价上调20-30元/吨，但大型贸易商则有意上调50元左右。还有部分大型贸易商虽暂未出台最新价格，但涨价意愿较为强烈。而钢厂方面，北方一些钢坯企业已经有100元-150元/吨的利润，原料采购方面相对积极。因此预计进口铁矿石价格还将整体上涨一段时间。

　　3、9月份钢铁行业PMI指数回升

　　根据中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会最新发布的数据显示，9月份国内钢铁行业PMI指数为43.5%，较上月回升3.6个百分点，脱离了8月份创下的近45个月的低点。

　　此外，中钢协最新数据显示，9月中旬，76家重点钢铁企业钢材日均销量较8月中旬上升7.56%，超出年内销量的平均水平。钢铁行业新出口订单指数也在继续反弹。

　　4、国内外经济增速放缓，政策面出现利好

　　近期，国内外偏强的政策利好给钢市提供了心理支撑，9月6日欧洲央行推出无限量购买欧元区成员国主权债券的“直接货币交易(OMT)”计划，9月14日美联储宣布启动第三轮QE3。

　　5、下游行业增速放缓，钢材季节性需求或将有所回升

　　1-8月份，全国固定资产投资同比名义增长20.2%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。8月份，全国固定资产投资同比增速本年度第二次跌入20%以下至19.36%。1-8月份，全国房地产开发投资同比名义增长15.6%，增速比1-7月份提高0.2个百分点；房屋新开工面积下降6.8%，降幅比1-7月份缩小3个百分点。房地产市场仍旧处于严厉调控下，但短期内的季节性需求增长，或将拉动钢铁产品需求的增长。1-8月铁路固定资产投资同比减少24.1%，其中基本建设投资同比减少28.0%，跌幅分别较1-7月份减少5.9%和5.5%。近日，铁道部再次增加铁路基建投资900亿元，后期随着资金落实到位，铁路建设将有所提速。

　　6、钢贸商资金链问题

　　值得一提的是，进入10月份后，银行还贷期开始出现，钢铁行业想要从银行获得“输血”开始变得困难，钢铁行业想要在未来几个月中继续“恢复”可能有些困难。

　　7、钢材社会库存下降

　　钢材社会库存的大幅下降，相对应的是钢价在9月初出现的急速反弹行情。据最新库存数据显示，截至9月21日当周，全国26个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1306.5万吨，出现了连续第9周回落，创下了今年以来的新低。值得一提的是，9月21日当周的钢材库存总量下降了66.4万吨，是有数据统计以来仅次于2010年4月9日当周出现的71.1万吨降幅，为历史上第二大周环比降幅。

　　综上所述，近期，国内外利好政策的密集出台给钢市提供了止跌反弹的心理提振，钢材季节性需求有所回升，社会库存处于低位，中间商与终端用户补仓性需求也给钢价上涨带来一定支撑。但当前经济仍呈缓中趋稳态势, 短期政策利好难以对钢材消费产生实质拉动，主要用钢行业未有明显改善；钢铁产量有回升迹象，后期价格反弹或刺激产能进一步释放。10月是传统的需求旺季，可以预见的是今年10月供需关系将有所好转，但难见明显增量。