近期钢市W走势 被传是钢厂托市所为?
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上周,螺纹钢先抑后扬,周五,远期1305合约涨停更显示出多头的强势。从周K线来看,成交量较前一周大幅增加,持仓量有所减少,虽然盘中再创新低,但金针探底的形态还是给投资者带来更多的…
上周,螺纹钢先抑后扬,周五,远期1305合约涨停更显示出多头的强势。从周K线来看,成交量较前一周大幅增加,持仓量有所减少,虽然盘中再创新低,但“金针探底”的形态还是给投资者带来更多的想象空间。周五钢价大幅上涨更多是源于消息面的利好,发改委批复的万亿城市轨道交通、公路等建设刺激使得螺纹钢出现快速大幅反弹,但国家经济以及钢材市场基本面的好转并非一朝一夕能够实现,没有持续需求的跟进,短期刺激或将使得钢材供需矛盾更加恶化,后期报复性下跌在所难免。
钢企业绩惨淡 产量居高不下
2012年钢价出现了大幅下滑,钢铁上市公司的业绩更是惨不忍睹,2012年半年报显示整体盈利下滑接近八成。除了宝钢股份(600019)因出售资产获得收益外,上半年33家钢铁上市公司整体亏损超过60亿元,目前已有16家上市钢企跌破净资产。钢企利润大幅萎缩与国家经济增速放缓、房地产持续严厉调控密切相关,但供给严重过剩的问题却是由钢企自身造成。按照常理,当产品出现微利甚至亏损,在需求短期无法好转的情况下,通常是减少供给以保持价格或者利润的稳定。但当前我国粗钢产量却呈现出不降反升的走势。
利润长存 钢企减产难有大动作
中小民营企业产量难以减少的主要原因在于其生产的灵活性,在钢材市场持续低迷的窘境下,原材料随采随用的生产模式使得成本大幅降低,利润的持续存在也是企业放弃减产的主要原因。近两个月,在矿山低价抛售、钢厂采购不积极的悲观情绪下,新交所铁矿石掉期价累计下跌40多美元,当前位于90美元/吨一线,跌幅近30%,明显超过国内钢材价格的下行速度。根据当前炉料的价格进行估算,上海地区HRB400螺纹钢成本在3100元/吨附近,对应于现货报价,当前仍旧有300元/吨的利润,这便是中小民营企业不会减产的关键所在。如果按照一般的生产模式,将炉料价格提前于钢材现货价格一个月,则上海地区HRB400螺纹钢的利润在-150元/吨附近。但对于被GDP、税收指标、就业指标绑架的大型国有钢企来说,即便持续亏损也难以做出大规模的停产、减产动作。
供需矛盾激化 螺纹钢或创新低
8月份,全国工业生产者出厂价格PPI同比下降3.5%,环比继续下降0.5%,创出34个月来的新低。黑色金属材料类购进价格更是以环比-1.9%,同比-9.8%领跌指数。短期来看,发改委批复的项目在心理层面给予市场一种积极的信号,但难以对市场需求起到明显的效果。在当前钢厂生产仍存利润、短期刺激政策的利好影响下,钢厂减产的动能将弱化,后期供需矛盾恐将持续升温。
近期,螺纹钢成交量将明显处于高位,多空激烈争夺下盘中或现较大振幅,建议投资者谨慎操作。鉴于钢厂仍有很大的减产空间,而减产的动能是由钢价的下跌倒逼而来。建议投资者中期仍以空头思路对待,在期指市场上涨乏力的配合下,可尝试空单介入,螺纹钢后期再创新低的概率仍大。
钢企业绩惨淡 产量居高不下
2012年钢价出现了大幅下滑,钢铁上市公司的业绩更是惨不忍睹,2012年半年报显示整体盈利下滑接近八成。除了宝钢股份(600019)因出售资产获得收益外,上半年33家钢铁上市公司整体亏损超过60亿元,目前已有16家上市钢企跌破净资产。钢企利润大幅萎缩与国家经济增速放缓、房地产持续严厉调控密切相关,但供给严重过剩的问题却是由钢企自身造成。按照常理,当产品出现微利甚至亏损,在需求短期无法好转的情况下,通常是减少供给以保持价格或者利润的稳定。但当前我国粗钢产量却呈现出不降反升的走势。
利润长存 钢企减产难有大动作
中小民营企业产量难以减少的主要原因在于其生产的灵活性,在钢材市场持续低迷的窘境下,原材料随采随用的生产模式使得成本大幅降低,利润的持续存在也是企业放弃减产的主要原因。近两个月,在矿山低价抛售、钢厂采购不积极的悲观情绪下,新交所铁矿石掉期价累计下跌40多美元,当前位于90美元/吨一线,跌幅近30%,明显超过国内钢材价格的下行速度。根据当前炉料的价格进行估算,上海地区HRB400螺纹钢成本在3100元/吨附近,对应于现货报价,当前仍旧有300元/吨的利润,这便是中小民营企业不会减产的关键所在。如果按照一般的生产模式,将炉料价格提前于钢材现货价格一个月,则上海地区HRB400螺纹钢的利润在-150元/吨附近。但对于被GDP、税收指标、就业指标绑架的大型国有钢企来说,即便持续亏损也难以做出大规模的停产、减产动作。
供需矛盾激化 螺纹钢或创新低
8月份,全国工业生产者出厂价格PPI同比下降3.5%,环比继续下降0.5%,创出34个月来的新低。黑色金属材料类购进价格更是以环比-1.9%,同比-9.8%领跌指数。短期来看,发改委批复的项目在心理层面给予市场一种积极的信号,但难以对市场需求起到明显的效果。在当前钢厂生产仍存利润、短期刺激政策的利好影响下,钢厂减产的动能将弱化,后期供需矛盾恐将持续升温。
近期,螺纹钢成交量将明显处于高位,多空激烈争夺下盘中或现较大振幅,建议投资者谨慎操作。鉴于钢厂仍有很大的减产空间,而减产的动能是由钢价的下跌倒逼而来。建议投资者中期仍以空头思路对待,在期指市场上涨乏力的配合下,可尝试空单介入,螺纹钢后期再创新低的概率仍大。