钢价回暖 钢铁股触底反弹

　今年以来，随着市场震荡走低，钢铁指数也随之大幅波动，3月份之后呈现普跌状态，超过一半的公司股票价格跌破了公司净资产值。

　　但自本月7日开始，钢铁股表现一改之前的跌势，触底反弹，上周更是跑赢了沪深300指数2.35%。与此同时，受发改委两日批复逾万亿元基建投资项目的刺激，各地钢材市场价格有所回暖。

　　“今日投资”所搜集的分析师观点预计，钢材价格的下跌将告一段落，近期将触底反弹，加之国家出台的一系列维稳政策，后市钢价或企稳反弹。

　　关注有业绩保障的公司

　　长江证券刘元瑞（天眼最牛分析师实时排名钢铁第9名）认为，就钢铁行业自身而言，钢企减产只是阶段性的设备停产和检修，并不是将产能永久关闭。因此，当需求开始恢复的时候，严重过剩的产能将快速释放，并压缩上行周期中需求带动钢价上涨和盈利改善的时间窗口。

　　因此，困扰行业已久的中期盈利改善弹性不足的问题并非临时的减产能够解决，如果行业想持续获得超额收益，需求的重新恢复才是最需要期待的。

　　建议关注弹性较大、具备业绩保障的公司。受益于政策放松预期，行业指数继续上涨。但中期增长的困境是制约行业指数获得超额收益的主要原因，如果周期强势反弹得以延续，短期内行业继续获得绝对收益的可能性较大。

　　因此，建议关注弹性较大且具备一定业绩保障的公司，如八一钢铁、新兴铸管等；长期关注估值偏低的宝钢股份。

　　八一钢铁：二季度业绩改善

　　八一钢铁二季度实现营业收入83.2亿元，环比增加43%，实现净利润1.72亿元，环比增加927％。这受益于新疆施工季启动，三季度随着全国钢材价格的继续大幅下滑，公司也大幅下调出厂价格。

　　但新疆地区大建设有一定政策诉求作支撑，成为烂尾项目可能性不大，而疆内产能的扩张也较预期中缓慢，一旦疆内需求恢复，公司仍能充分受益。维持公司“增持”评级。

　　宝钢股份：防御好品种

　　在不超过5元/股的前提下，宝钢股份将足额50亿元的股份尽快回购，且集团不在回购过程中减持。这将成为股价的有利支撑，公司将成为积极防御的良好品种。

　　湛江项目定位高效率、低成本，吸取某些沿海新建项目的教训，将使用宝钢本部成熟的装备和技术，将湛江项目纳入本部一厂制管理，缩短未来新项目的学习期和磨合期；研发、采购、销售，均由宝钢本部完成，实现人员的精简；产品定位——少品种、大批量，最大限度地降低成本。

　　最后一个包袱——罗径也有望解局。不锈钢、特钢和罗径宽厚板是拖累公司业绩的三大包袱。年初公司向集团出售不锈钢和特钢资产，不仅甩掉两大包袱，还收获了450亿。