钢厂检修继续扩大 矿石价格跌破前期支撑

   钢厂检修范围扩大,预计8月中旬日均产量有望环比小幅下降根据中联钢统计,截至8月24日,全国共有53座高炉(上周为48座)进行检修或已经停炉,共影响产量234.9万吨,比上周末的184.1万吨继续扩大。上周唐山地区高炉开工率为90%。根据检修情况,我们预计8月中旬日均产量有望小幅下降。
    受钢厂亏损及减产影响,铁矿石价格跌破前期支撑线上周全国钢材均价继续下跌,热轧/螺纹钢/冷轧均价分别下跌90/66/55元/吨。
    受钢厂深度亏损以及减产影响,铁矿石价格跌破前期支撑水平(8月24日普氏指数(62%)跌至101.5美元/吨)。受成本下移影响,我们预计钢价短期内将继续下行趋势。目前我们测算的热轧卷/螺纹钢/冷轧吨钢毛利(考虑6周原材料库存)分别为-453/-196/-458元/吨。
    受钢厂产量下降影响,社会库存连续第5周下降受前期钢厂减产影响,经销商库存连续第5周下降,上周环比下降1.5%,长材库存下降幅度略高于板材,螺纹钢/线材/热轧/冷轧/中板社会库存周环比分别下降2.7%/1.5%/0.4%/0.6%/0.8%。目前经销商库存比去年同期高5%。
    预计行业3季度将继续亏损,维持行业“中性”观点受中报业绩低于预期影响,上周钢铁板块下跌2.79%,沪深300指数下跌1.63%,我们认为短期内行业基本面趋势难以明显改善,并预计3季度行业将继续亏损,维持行业“中性”观点。板块中相对看好八一钢铁,宝钢股份,以及大冶特钢。