钢材 供需矛盾依然尖锐

跟其他金属品种平稳运行明显不同，近期沪钢跌势汹汹，主力RB1301合约价格7月份惨淡收官，8月份继续探底。8月22日3555元/吨的低点已经距离前期4000元/吨的整数关口下跌了11.13%。

房地产投资增速延续下行之势，打压了钢市信心，市场对于钢材需求的预期普遍较差，造就了钢价的“跌跌不休”。统计局数据显示，今年1—7月份房地产开发投资增速同比回落15.4%，相比历史高点的跌幅近60%。7月份单月数据也不乐观，房屋新开工面积、销售面积、施工面积和竣工面积分别同比下降26.71%、同比增长13.27%、同比下降26.30%、同比增长9.45%，分别环比下降40.96%、环比下降22%、环比下降43.91%、环比下降10.15%。从绝对数量上来看，7月份房地产开发投资完成额为6164.65亿元，高于去年同期的4117.65亿元，房屋新开工面积、销售面积、施工面积和竣工面积分别为11524.87万平米、8628.85万平米、13602.37万平米和5349.11万平米，去年同期的各项数据分别为11732.33万平米、6466.08万平米、15831.67万平米和4179.9万平米。

7月份新开工面积和施工面积数据表现不如去年，而销售面积和竣工面积较去年高一些。可见，房地产市场供给趋于下降，销售情况有所好转，刚性需求处于逐步释放中。国家统计局发布的7月份国房景气指数为94.57，较6月份回落0.14个百分点，已连续14个月下滑，未来数据见底的可能性很大。

房地产投资增速下行，对钢市的信心打击大于实际层面，造成市场对于钢材需求存在悲观预期。最近钢贸商和商业银行因拖欠贷款而发生法律纠纷的新闻也频繁曝光，使得钢材融资需求大幅萎缩，一定程度上放大了房地产投资增速下滑的影响，市场本已脆弱的信心跌至谷底，钢价不断创新低。

钢厂产量仍维持高位，铁矿石价格却应声下跌，这也加重了市场的恐慌情绪，加速了钢价回调。统计局最新数据显示，7月份，全国生铁、粗钢、钢材产量分别为5632万吨、6169万吨和8122万吨，同比分别增长2.9%、4.2%和6.5%，环比分别增长1.08%、2.46%和-3.85%。7月份全国粗钢日产量为199万吨，环比6月份减少1.7万吨，7月份钢厂减产效果不明显。然而，铁矿石价格却顺着钢价的回落阴跌不止，截至8月22日，63.5%的印度粉矿外盘报价为115美元/吨，相比前期的140美元/吨，跌幅超过10%，成本支撑逐渐减弱。最近以及今后一段时间，若钢市需求跟不上供给的情况一直持续，铁矿石价格还将受累下行。

今年钢材需求明显萎缩，即将到来的“金九银十”都将旺季不旺。而产量方面，网络上炒作的消息不少，实际产量却在不断攀高。更重要的是，今年政府在结构调整的压力面前，对国内经济放缓的容忍度有所提高，政策底部到来需要时日，沪钢将长期处于振荡筑底过程中。