煤炭价格持续暴跌 “炒煤”信托坐上火山口

在房地产信托收紧之后，“炒煤”信托成为新宠，可还没尝到甜头就暴跌的煤炭价格又将其推到了火山口。

近日，各大煤炭港口压港量持续加大。上周，全国最大的煤炭港口——秦皇岛港码头的库存量已经达到908万吨，逼近1050万吨的最大容量。

堆积成山的煤炭，让贸易商们不得不保本甩卖，煤炭价格跌跌不休。

6月27日，秦皇岛煤炭网发布最新统计数据显示，秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、天津港、黄骅港等发运港口煤炭价格再次刷出新低。环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收702元/吨，比前一报告周期下降了27元/吨，连续第八周下降，已经跌至2010年10月份“环渤海动力煤价格指数”发布以来的最低水平。

煤炭价格暴跌、库存爆棚，抵押物价值的持续缩水，让去年才火热起来的“炒煤”信托风险不断加剧。

“煤炭价格下跌只能说是这类产品的一个风险点之一。”一位不愿透露姓名、多年从事信托理财的分析师在接受中国经济时报记者采访时说，“矿难和储量都是有风险的，理论勘探和实际挖掘也可能不符。”

信托“炒煤”也疯狂

“炒煤”信托脱颖成“角儿”的时间并不长。

2011年上半年，仅有12家信托公司发行34款矿产资源类信托产品。下半年随着地产信托和艺术品基金的一地鸡毛，“炒煤”信托在政策利好下，成了新宠儿。

2011年第三季度突然爆发，信托公司共参与发行了35款矿产资源类产品，同比增长169.23%，融资规模高达223.12亿元，同比增长315.96%。仅四季度，就有24家信托公司参与发行了61款产品，达到2010年全年水平。全年共有36家信托公司参与发行了157款产品，参与度55.38%。中信信托推出的一款预期年收益最高达53%的信托产品，更是抢去了曾经以10%以上的收益率广受追捧的房地产信托的风头，这个势头延续到2012年一季度。用益信托统计，一季度共有21家信托公司参与发行了41款矿产资源类产品，发行规模144.13亿元，与去年同期比，发行数量增长86.36%、规模上涨近1.5倍。

从资金投向看，以煤炭领域为主的能源矿产规模占比最大，达86.89%，金属和非金属矿产仅占13.11%。

信托公司频频“踩雷”

国际动力煤价自2011年秋季下跌，近期愈演愈烈，暴跌后的国际煤价在国内抢滩登陆，我国煤企的生存空间不断受到挤压，煤价持续下跌。港口上的煤炭贸易商形象地比喻近况：“不运是等死，运了是找死。”

持续缩水的抵押物给疯狂的“炒煤”信托泼了一盆冷水，不断有“踩雷”的信托资金被曝光。

6月26日，中诚信托发布“2010年中诚—诚至金开1号集合信托计划”的临时公告称：振富集团及其关联公司于本年度第二季度新增3笔诉讼案件，经查均因账外民间融资所引发。

目前，这个去年才成立的一款30亿元的矿产信托项目由于融资方负责人身陷囹圄，正面临兑付风险。

其实，在今年年初，就有“炒煤”信托露出风险加大的迹象。

今年1月，吉林信托公告称，原定2012年3月17日结束的吉信·松花江20号栾川财富矿集合资金信托，由于融资人没有按约定还款，决定提前清算信托计划。

同期，山西泰莱能源投资管理有限公司通过国投信托发行了为期两年，规模为2亿人民币的“国投信托山西泰莱能源信托贷款集合资金信托计划”。项目一出也被媒体爆出“三无门”事件。

2月，中信信托又因为美国证券和交易委员会(SEC)对中国普大煤业两名高管提出的民事诉讼被牵扯出来。

2010年7月30日，中信信托成立了一款名为“聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号”的集合信托计划？穴下称“聚信汇金Ⅰ号”？雪。根据中信信托网站介绍，该产品发行规模为37.12亿元，截至2010年10月30日，信托资金募集规模为30.1654亿元，信托期限为10年，在收益分配方面，信托计划成立后每1年分配一次收益。

聚信汇金Ⅰ号所募集的资金主要用于两方面：受让并回售普大集团的特定资产收益权？穴包括8家煤炭生产企业以及3家洗煤厂？雪；用于银行存款、货币债券市场投资、优质信贷资产等低风险投资。

虽然危机四伏，仍旧没有挡住信托资金赶场“炒煤”的热情。

6月27日，长安信托发行华瀛山西股权收益权信托，资金用途是受让永泰能源持有的华瀛山西能源投资公司10亿元出资额对应的股权收益权。

本报记者在该计划介绍中了解到，永泰能源将6.8亿元信托资金用于金泰源改扩建工程及孙义煤业技改工程建设，3.2亿元用于补充其核心子公司华瀛山西收购煤炭产品资金需求。

本报记者电话咨询了该信托销售方长安信托，据接电话的女士介绍说，“煤炭的项目，除非是发生比较大的，比如瓦斯爆炸或者塌方等恶性事件会对项目有大的影响，煤炭的价格下跌只是对当年的收益有影响。”