煤炭股集体暴跌早有前兆 基金重仓很受伤

煤炭板块6月单月跌幅高达16.7%，高居跌幅榜榜首。个股更惨淡，山煤国际、冀中能源、盘江股份等数10只个股跌幅超过20%，也让持股的大型基金、保险公司损失惨重。

暴跌有前兆

其实，煤炭股集体暴跌早有前兆。

首先，自2001年以来，在市场利好形势的刺激与国家政策导向下，煤炭企业快速扩张建新矿、建大矿，电力企业和民企等也纷纷涉足煤炭行业，促使煤炭采选业的投资持续升高，最终导致产能过剩。

其次，在煤炭供给增加的情况下，需求却在减少，而且新能源的大力发展正进一步抢占煤炭的地盘。

最后，今年国际煤价暴跌，导致进口煤猛增，仅4月份进口煤就有2500万吨，创出历史新高，5月份进口虽回落，但仍高于去年同期水平。

煤炭股成重灾区

在三大困境的扰动下，年初还生龙活虎的煤炭板块成了“病猫”。

据成都商报记者统计，煤炭板块6月单月暴跌16.7%，排在所有板块单月跌幅之首。在此境况下，个股更是惨不忍睹———山煤国际以26.24%的月跌幅领跌煤炭股，冀中能源、兰花科创、潞安环能、平庄能源，以及盘江股份等的跌幅均超过20%。数据显示，煤炭板块有14只个股跌幅超过20%，占到A股所有跌幅超过20%个股股数的1/3。

机构损失惨重

个股暴跌，自然让重仓机构损失惨重。

记者发现，今年一季度，中国人民财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品－008C－CT001沪、中国人民人寿保险股份有限公司－分红－个险分红及社保110组合分别增仓山煤国际。两家保险理财产品分别增仓127.02万股和185.73万股，持股数增至1423.91万股和720.86万股。山煤国际6月份暴跌26%，如果上述两家保险产品没有减仓，那么1季度的增仓股已然被套。

一季度同样大举增仓冀中能源的易方达价值成长基金、广发聚丰股票型基金以及易方达深证100交易型投资基金，今年2季度也遭遇了“滑铁卢”，2季度冀中能源跌幅为12%，一旦没有及时减仓，这些基金公司2季度在冀中能源身上的账面损失也将超过千万元。

煤炭股集体暴跌，不仅使得单个机构理财产品市值缩水严重，对以持有煤炭股为主的基金杀伤力也极大。记者发现，截至今年一季度末，广发小盘成长型基金持仓前10大股票中，煤炭股就占据3席。该基金持有兰花科创1007.13万股，为第一重仓股，占净值比例5.53%；另外，该基金还持有潞安环能1200万股、冀中能源1600.34万股，分别占基金净值的3.63%和3.39%.6月上述3只煤炭股月跌幅分别为24.21%、22.65%和25.22%，在此情形下，广发小盘成长基金近一月收益率为-3.96%。

大通证券分析认为，港口库存煤炭有所回落，调入减少调出增加，缓解港口高库存压力，国际煤价持续弱势运行，国内煤价压力仍在，煤炭市场近期需求不足，价格下跌态势不改。