二季度钢价或呈倒V字形 钢材需求低谷还没到来

受保障房、铁路建设等方面政策驱动，第一季度国内钢价走出小“V”字形行情。纵观第一季度始末钢价，尽管期间上演“先跌后扬”走势，但总体仍处低迷下探当中。

“后期的上涨未能完全实现补跌”。据监测显示，4月6日钢材指数4250，上涨0.24%。而这一数字在3月31日却为4220，较1月1日的4280仍相差60点。

第一季度钢价走势确实很“炫”，一半时间在下跌，一半时间在上涨。其间钢价主要是从2月下半月开始触底回升的。机构研究人员对此分析说，“这属于阶段性行情，主要受全国‘两会’政策面影响”。

利好政策驱动

事实上，整个3月份才是国内钢价总体上涨最为明显的时候，钢价指数攀升了160个点。也正是如此，“在经历1~2月份的全行业亏损之后，国内钢厂把3月份的行情视作自己实现第一季度扭亏为盈的关键。”

鉴于第一季度钢价走势，机构研究人员告诉《现代物流报》记者，全国“两会”后，住建部先是发文要求各地按月公开保障房开工和基本建成情况，接着又发文鼓励地方拓宽保障房资金渠道，并起草民间资本进入保障房新规，足可见中央对保障房建设的重视。“而随着落实到位，相信在未来一段时间内，保障房将会大范围开工，有力地支撑国内建筑钢材需求的增长，这一美好预期，也大大刺激了时下行情。”

据今年在建和要求新建的保障房数量统计，2012年在建保障房将达到1700万套，几乎达到所有住宅在建规模的三分之一。

此外，值得业内关注的是，今年我国铁路投资环境、资金状况也明显好于去年。据悉，2012年将安排铁路固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资规模为4060亿元，全年安排国家及合资铁路大中型项目249个；全年计划新线投产6366公里，是去年的3.2倍。

利好政策不断出台，中国物流与采购联合会钢铁物流专委会发布的3月份钢铁行业PMI指数为49.3，环比回升6.5个百分点，同样折射出钢市低迷的态势有所缓解。但业内专家也表示，“这一数据相较同期仍处低位，仅高于2009年的水平，对此还不宜过早、过多乐观。”

分析师提醒，第二季度初期，国内钢价仍有望延续涨势。但随着价格上涨后伴随着粗钢产能的加快释放，整体宏观层面的不确定性以及高温炎热天气带来的需求阶段性回落，第二季度后期国内钢价将面临较大的回落风险。

后市仍存风险

正如上述所说，第一季度后期钢材现货价格出现快步回升。可仔细观察，一方面是现货成交价上涨幅度并不大；另一方面，整个3月份钢材期货都在维稳盘整，上浮亦不明显。

上海证券分析师朱立民对此表示，螺纹钢期货远期合约的小幅波动，显示了市场预期螺纹钢价格将趋稳。

这一观点得到了业内多位研究人士不同角度的佐证。钢铁行业资深分析师胡正武向本报记者坦言，尽管新增固定资产投资将加大对螺纹钢等钢材的需求，库存的连续下降也将在一定程度上减轻贸易商的销售压力，不过与前期低点相比，目前总体库存仍处于较高水平，同时与前几年对比来看，减少速度是相对偏慢的。

“不得不承认未来钢材去库存的过程将是悠长的。”朱立民分析。据统计，截至3月30日五大品种库存总量为1788.8万吨，周环比减少28.3万吨，连续第六周下降，较上月末下降5.5%。而在2月中旬前后，社会库存曾创下1900万吨的历史新高。

某种程度来看，钢铁行业的严冬尚未到来。朱立民认为，“像造船等钢铁下游行业的手持订单不足，预示着钢材需求的低谷还没有真正到来。”

虽然第二季度初期钢价继续保持上行概率较大，但后期回落风险也不可小觑。胡正武预测，4月份国内钢价将继续保持上扬，但上涨空间相对有限，幅度大约在50~100元/吨。一旦进入5月中旬前后，受供需压力凸显、周期性回调及南方梅雨季节等因素影响，市场价格将很可能进入下行通道。

不难看出，今年整个第二季度，国内钢价将表现为“倒走第一季度路线”式的先涨后跌走势。胡正武提醒，对于库存偏高者建议近期逢涨价加快出货，而库存正常及偏低者可根据自身资金情况少量补货，在风险控制下适度经营。