铁矿石“扼喉” 钢企净利集体滑坡

在下游需求低迷以及进口矿价高位运行的双重挤压下，去年国内钢铁行业经营状况继续下滑，其中多家钢企甚至出现巨亏。颇值得关注的是，在为数不多的业绩增长的钢企中，大多拥有铁矿石资源优势。这无疑表明铁矿石资源已成为钢铁企业求生的重要因素。

钢企去年业绩惨不忍睹

据上海商报报道，自钢铁行业的第一份2011年年报披露，就预示着上市钢企2011年的业绩以亏损或盈利大幅下滑为主旋律。

截至目前，按照证监会行业分类的黑色金属冶炼及压延加工行业的33家公司，已披露2011年年报的20家，其中共有6家净利润亏损，而免于亏损尴尬的很多钢企，也是以净利润大幅下滑示人，包括宝钢股份、马钢股份等传统钢铁生产大户。

发布钢铁行业第一份年报的广州钢铁披露，该公司在去年亏损6.9亿元；广东韶钢松山股份有限公司则亏损11.38亿元。而几天前，鞍钢股份公布了2011年业绩报告，21.46亿元的巨亏，令这家老牌钢铁企业成为钢铁上市公司中的“亏损王”。另外，之前的行业“亏损王”华菱钢铁在去年获得了11.6亿元的政府补贴之后，而尴尬扭亏且勉强盈利7000多万元。如果没有政府红包，可见其主营业务的盈利情况并不乐观。

对于亏损的原因，钢企普遍认为是钢价下滑以及铁矿石太贵惹的祸。鞍钢就指出，营业额、毛利润及净利润的减少，主要是受到铁矿石等原燃料价格涨幅远高于钢材价格涨幅，以及产销量降低等因素影响，特别是去年四季度钢材价格持续下跌，且主要原燃料价格依旧高位运行，导致了全年亏损。

韶钢松山更是直接指出，钢铁行业进入了十分艰难的时期，不仅行业利润降至冰点，亏损面也在不断扩大，钢铁业发展遭遇寒冬。成本上升严重挤压了钢铁企业的盈利空间，2011年四季度开始，钢铁行业已经由微利状态进入亏损状态。

中国钢铁协会也坦言，连续两年，中国钢铁生产行业年销售利润率已不到3%，远低于全国工业行业6%的平均利润水平。“原材料价格上涨，运营资金趋紧，钢材价格上涨乏力，钢铁全行业已经陷入全面亏损边缘。”中钢协副会长兼秘书长张长富强调。

铁矿石资源成盈利关键

值得关注的是，梳理2011年为数不多的业绩仍增或者预增的钢企，像包钢股份、方大碳素、久立特材、西宁特钢等，大多都具有矿业资源优势。其中，包钢股份发布的2011年年报显示，公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为4.96亿元，同比增长66.22%。

从钢铁企业不同业绩表现来看，正是矿石成为影响钢铁企业利润最大因素的缩影。而业内普遍认为，钢铁行业的寒冬将在2012年继续，这一方面与下游需求有关，一方面也与矿石等原料成本仍将高企有关。

此前有市场分析认为，全球铁矿石可能从2013年开始就会出现供大于求，不过，最近多位钢铁业内人士对记者坦陈，由于目前全球矿山生产仍处于高度集中，因此相对于钢铁供应，铁矿石供应的弹性更大，供应商可以根据铁矿石价格灵活调节供应量和矿山开采建设进度，这也就会对铁矿石价格形成支撑。

按照全球第四大矿商澳大利亚FMG公司的最新预测，今年的铁矿石价格预计在130－150美元／吨，瑞银证券的分析报告也认为，铁矿石海运供需要到2014年才可能转为供过于求，并认为矿石价格在未来两年仍处于高位。

从这一角度看，在钢铁生产本身难有大突破的背景下，拥有矿石等资源优势的钢铁企业，自然也就拥有了“天生”的比较优势，比如方大碳素（目前产品主要包括100万吨铁精粉以及炭素相关制品）、西宁特钢（公司控股的4座矿山及钒矿将陆续投产，并仍在勘探青海矿资源）、攀钢钒钛（与鞍钢置换资产注入矿石资源，还在参与建设钒钛磁铁矿资源综合利用示范基地）等。

也因为此，越来越多的上市钢企在为增加更多矿石资源而努力。比如去年年底刚刚完成A股增发的河北钢铁，后继铁矿石资产的注入可能会快速提上日程，公司此前曾承诺，在2012年底之前将产能不低于700万吨／年的铁矿石资产注入上市公司。

而包钢股份也于上月公告，拟以非公开增发方式募资不超过60亿元，收购母公司包钢集团巴润矿业有限责任公司和白云鄂博铁矿西矿采矿权，目前该计划已经通过股东大会批准，尚待证监会的批复。