建筑钢市回暖趋势渐明 短期内上行动力大

建筑钢市阶段性“筑底回升”已无悬念，但经过近半年的钢价下滑，商家依然“心有余悸”，像过去几年“单边拉涨”的行为已明显减少。据国内某机构提供的最新市场报告，钢市内“人心思涨”，但对行情的反复是有心理准备的。短期内市场的上行动力大于下跌风险。

据监测，进入3月份以来，国内建筑钢市“筑底回升”的态势已基本确立。西本指数每吨震荡走高140元，部分前期超跌的品种涨幅更是超过每吨200元。由于“底部”渐明，市场的成交氛围日渐活跃，钢厂的生产积极性也有明显提升，再加上资金成本有回落的迹象，多项因素叠加，钢市季节性回暖的行情逐步生成。

对于钢市的需求回暖，要有理性的分析。从长期的基本面来看，国内基础设施建设的增速在下滑，房地产市场依然处于调控状态，宏观经济增长的目标速度在下调，这些都对钢市需求产生长期的抑制作用。但在短期内，下游需求还是出现了季节性的回暖态势，相关数据显示，沪上农历2月份的建筑钢终端采购量较农历1月份大幅回升了89%左右，终端需求和“中间需求”都在趋于活跃，这说明市场信心正有所恢复，也为钢价的暂时回升打下基础。

需求回暖，钢价走高，也使得钢铁原料价格有稳中回升的苗头。这其中有钢厂补库推动的因素，但更多的则是一种“惯性的跟涨”行为，市场基础并不牢固。据相关机构的矿业分析师说，3月份以来，国内矿价总体还是维持稳定，华北铁精粉市场的需求还是比较低迷，矿价其实缺乏内在的上涨动力。进口矿价是先涨后稳，3月以来每吨上涨2美元左右。澳大利亚西北部港口受飓风影响一度关闭，淡水河谷卡拉加斯矿铁路因事故也短暂关闭，加之澳大利亚通过矿产资源租赁税法案，这几个消息在一定程度上推动了进口矿价的上涨，但总体的影响程度并不大。

目前钢市最关注的还是钢产量下一步的释放情况。据机构监测数据，1月份和2月份国内日均粗钢产量环比分别增长了8.8%和5.3%，打破了去年4季度产量连续低迷的局面。今年前2个月粗钢年化产量已达6.85亿吨，略高于去年全年的平均水平。可见，在经过去年4季度的明显减产之后，钢厂的产能释放已开始逐步恢复，其产量的增长速度超出了市场预期。复产太快，只会对钢市的恢复造成压力。不过，有一点比较可喜，2月下旬之后，钢材库存开始见顶回落，目前已经连续5周减仓，总减仓幅度为4%左右。

相关机构分析师认为，接下来的农历3月，钢市的需求释放仍将处于年内的较高水平，钢价的上行基础应该还在。不过，需求释放的节奏和强度，还是存在很大的不确定性。自去年9月份以来，国内钢价经历了长达半年的下行通道，总跌幅接近每吨800元，相当一部分钢厂和贸易商出现了阶段性亏损。目前钢市好不容易初现回暖迹象，当然是“人心思涨”，不过也还是“心有余悸”，只能瞻前顾后，谨慎推高。市场走势很可能表现为“涨涨歇歇、盘整拉升、幅度有限”。