煤炭工业：“总量控制”难度大

“总量控制”是煤炭工业发展“十二五”规划的关键词，3月22日发布的规划揭晓了2015年生产能力控制总量为41亿吨/年。从目前煤炭大省和大型煤炭企业的发展规划来看，41亿吨很可能轻易就被突破。归根结底，近年来煤炭产能的高速增长源于煤炭行业的繁荣，煤价持续高位运行自然会吸引大量资金投入，总量控制将很难实现。

据悉，在此次规划出台前，各产煤省上报的“十二五”煤炭产能规划粗略相加已经超过42亿吨。以煤炭央企为首的煤炭集团也纷纷披露产能倍增计划。据知情人士透露，地方政府、煤炭企业和主管部门就产能分配问题的博弈，是导致规划出台时间一再推迟的原因之一。而最后定调“41亿吨产能、39亿吨产量”的总量控制，也不乏各方妥协的成分。

“十一五”期间我国经济快速发展，对煤炭需求不断增加，而在价格市场化的背景下，煤炭行业景气达到顶峰，煤炭产业投资收益提高，企业效益好，行业投资规模不断扩大，大量非煤企业也纷纷涉足煤炭领域，导致全国在建煤炭产能规模几近失控。

根据规划提供的数字，2010年全国煤炭产量为32.4亿吨，远远超出“十一五”规划的煤炭产量26亿吨的目标。而根据今年全国能源工作会议上披露的信息，2011年我国新增煤炭产能9500万吨，考虑到产能数字一般情况下大于产量，保守估计我国2011年底煤炭产能应该已经达到34亿吨以上。

而对煤炭产业投资的狂热在近两年的资本市场上也并不鲜见。煤炭业的持续景气令煤炭资产在资本市场上备受追捧，“触煤”即涨，上市公司热衷于卖壳煤企，更多的上市公司出于平抑成本或分享煤炭业利润高增长等考虑也纷纷“涉煤”、“抢煤”。

“十二五”开局，国际国内经济形势出现了变化，经济持续两位数的高增长可能告一段落，煤炭需求增速也将随之放缓。在这种背景下，若煤价走弱，煤炭行业利润回归合理，煤炭业的投资也将趋于理性。

不过，就目前来看，煤炭业的景气并没有明显消退。环渤海动力煤价格在节后复工的带动下略有反弹，秦皇岛煤价仍处于770元/吨的高位。对于煤炭企业而言，尽管近两年煤炭生产成本受政策性因素的影响有所提高，但仍有相当的利润空间。今年1-2月份，煤炭开采和洗选业的固定资产投资增速仍然高达23%。

相关主管部门领导也认同产能总量控制的不易。国家能源局副局长吴吟在规划发布会上答记者问时表示，规划提出的数字是一个“导向”，通过控总量这种手段和方式进一步促进转方式、调结构，最终的数字不一定与这个数完全一致，而是“靠的比较近”。他同时表示，中期还要对规划进行评估，还要做一些调整，所以数字大小不是主要的，主要的是怎么转方式、结构，怎么把煤炭高效利用、清洁利用做好。