油价再次上调箭在弦上

分析人士建议成品油可缩短调价周期、加快调价频率

按照目前国内22天+4%的定价机制，距离2月7日的成品油价格上调，目前已满22个工作日，并且三地原油变化率也正向破四，满足油价再次上调的条件。部分分析人士认为，今后可缩短调价周期、加快调价频率，改进成品油调价操作方式以改革和完善成品油定价机制。

成品油定价机制待完善

对于近几天是否上调成品油价格问题，市场分析师韩景媛表示，三地原油变化率在本周将突破10%，预计本周发改委或对成品油零售价格进行调整，其涨幅为每吨400-500元。有消息称，中石油及中石化鉴于炼厂原料成本高企，其炼油利润亏损进一步加深，已经上交涨价提议。

资讯能源分析师李兵认为，调价只是时间问题，发改委的调价通知或选择在本周末公布。刘峰表示，随着我国对原油进口依存度的提高，成品油定价机制应围绕缩短调价周期、加快调价频率，改进成品油调价操作方式，以及调整挂靠油种等方面内容进行。

原油进口价格与CPI逆势

对比近三年来原油进口价格与CPI走势发现，大宗商品中原油对国内输入型通胀的影响显得有些出人意外。从单月原油进口价格和CPI涨幅的对应图来看，当月原油进口价格上涨，当月CPI回落。

原油分析师李宏解释称，由于当月CPI计算中，计入的是上个月高价时进口的原油或者是高价时进口的库存油，因此会出现上述现象。另外，一般原油对CPI的影响是通过成品油表现，再加上CPI涨幅滞后于原油进口价格，这些因素导致两者走势出现不一致的情况。原油对国内物价的影响，更应通过成品油对CPI的影响来分析。

能源分析师李兵表示，成品油在CPI的统计数据中占的权重并不大，虽然调价会对居民通胀预期有影响，但国家应该会对当前的宏观经济进行适当的调控，其对CPI直接影响将不会很大，但间接影响明显。

李兵称，据高盛估算，成品油在CPI中所占的权重为0.5%左右。因此，汽油价格上涨26%对CPI的净影响为0.13%左右。交通银行研究团队认为，当国际油价从每桶90-100美元上升到120美元时，国内PPI将在原有基础上增加1.5-2个百分点，而如果国际油价突破每桶200美元，国内PPI同比在原有基础上将会上行3-3.5个百分点。PPI的上升将对CPI产生影响，比如，成品油价格上涨后，将导致物流成本上涨，食品运输成本上升，物价自然会上涨。

业内人士表示，成品油价格的上调对CPI的间接影响较大。尤其是对制造业、运输业以及食品等各行业成本增加的影响大。