渣打银行：明年金价将破2000美元/盎司

日前，渣打银行金融市场部商品分析师朱慧和渣打集团大宗商品研究总监许翰斌在接受《第一财经日报》采访时，对黄金、石油和铁矿石等大宗商品中短期走势进行了预判，表示看好黄金走势，预期到2012年四季度，年度均价将会上涨到1975美元/盎司的新高，并将在明年某一时点突破2000美元/盎司。而对铜价则看得比较保守，预计将在8000~9000美元/吨之间波动。

渣打银行并对2012年~2020年的金价中长期走势进行了预判，特别看好未来两三年的价格走势。朱慧表示，美国经济目前在良好复苏，在欧美经济明朗之后，若油价上涨，黄金也有上升空间。此外，各国央行可能进一步增加黄金储备，2011年各国央行的黄金采购令人吃惊地增加到净买入440吨，这是自1964年以来的最高水平，较2010年的净买入额77吨显著增加。各国央行购买行为的变化一方面是因为黄金抵御货币贬值，发挥稳定力量功能再度风行。同时，很多资产如美国国债，不再被视为“无风险”资产，量化宽松和主权债务评级的下调也促使央行将黄金作为避风港。

据此，渣打预计2012~2014年金价（年度均价）分别为1863、2000和2107美元/盎司。而2015年将是金价走势的转折点，此后逐步走低。预计2015~2020年金价分别为1900、1600、1350、1178、1212和1248美元/盎司。而2015年成为金价转折点是因为预计美联储将在2015年提高利率，因而2015年以后，利率升高将抑制黄金价格并将有助于压低金价。

对于铁矿石价格，朱慧表示，从现在到4月底，预计含铁量62%的铁矿石现货价格在每吨120~150美元之间，预计今年第一季度铁矿石均价在每吨145美元，第二季度可能涨至每吨150美元，三季度均价维持在每吨150美元，而四季度价格有望攀升至160美元/吨，这是因为国内信贷有望在四季度时有所放松，此外年前囤货的需求都会对价格形成支撑。

朱慧建议，铁矿石商在价格达到150美元时出售；而铁矿石消费则可在价格跌破130美元时趁低买入。

渣打集团大宗商品研究总监许翰斌表示，预计今年一季度布伦特原油均价为118美元/桶，今年二季度均价为114美元/桶，而三四季度将攀升为均价126~127美元/桶。许翰斌表示，预计今年三四季度全球经济发展速度比一、二季度强，再加上地缘政治局势将使部分国家原油减产，因此三四季度油价会走高。

对于铜价走势，渣打银行看得保守。朱慧表示，全球铜价今年创新高较困难，因随着家电下乡政策的取消、房地产消费领域的萎缩等因素，今年国内对铜的消费增长预计仅在5%之内。她认为，铜价年内可能会在8000~9000美元/吨的区间内波动，下半年或达9000美元/吨以上，但国内市场接受度不会高。