2012年中国矿业展望

2012年，中国迎来“龙抬头”的一年。作为龙的传人，应该说，龙年是真正意义的中国年。全球经济在欧债危机阴霾的笼罩下，中国能否继2008年国际金融危机后，再次成为领跑世界经济的火车头？这样的期待不仅仅中国人在看，外国人也在看。当然，外国人看我们，或多或少地夹杂着一些复杂的成分。

在媒体人眼中，2012年如此特殊，倒不是因为“世界末日预言”，而是它将开启“世界政治大爆炸的超级年”，全球59个国家和地区将在这一年迎来总统及议会选举，中国也将迎来党的领导层换届。在西方人的高谈阔论中，他们更愿意谈一些中国的“不确定性”。从1998年的亚洲金融危机开始，他们就一直在看，中国经济的“不倒翁”形象令他们很不舒服。

2012年对世界和中国来说，的确是一个挑战与机遇并存的年份。不过，中国经济的基本面并没有改变。中国正处在工业化、城镇化和农业现代化的发展阶段，在这种大背景下，经济稳步增速是外人诅咒不了的。当然外部环境变得相当严峻，但庞大的内需市场仍给中国经济增长留下了巨大的空间。2012年，中国经济“稳中求进”是具有现实基础的。矿业作为支撑国民经济发展的基础产业，在诡谲的国际经济环境下，估计会经受一次洗礼。

煤炭市场或将逆转

受产能集中释放和需求减少双重制约，近几年持续火爆的煤炭市场2012年可能出现逆转。除专用煤和稀缺煤种外，动力煤和化工用烟煤价格将难以继续上扬，保持平衡算是烧高香。这样的观点出自煤炭行业的内部人士。

“十一五”以来，受国内外需求旺盛和国际油价上涨引发能源、资源类产品价格中枢上移等诸多利好刺激，国内煤炭产销量连年大幅攀升。2010年，全国煤炭产量达32.4亿吨，较2005年增长11.3亿吨，年均增幅长10.71%。在产量增长的同时，煤炭价格也大幅攀升。以秦皇岛5500大卡优混煤为例，2005年平均每吨仅450元，2010年则达到815元，年均上涨16.22%。有观点认为，煤炭行业景气度已经触顶。

首先是产能出现过剩。统计显示，2010年，我国煤矿总产能已经达到37亿吨，按当年32.4亿吨产量计算，产能发挥了87.57%。随着山西、河南、河北、内蒙古、陕西、黑龙江、贵州、山东、安徽等省区煤炭资源整合与矿井重组工作的结束，这些地方规划的大型矿井相继投产。加之2009年国家4万亿元投资计划中，煤炭行业上马的大型现代化矿井也将于2012年～2013年释放产能，预计2012年，全国煤炭总产能将达42亿吨，已经达到国家规划的2015年产能规模。过剩的煤炭产能，抑制煤炭价格继续上扬。

其次是受国内外宏观经济形势影响。2012年，中国经济增长速度将进一步减缓，但地方政府追求高GDP的热情不减，仍将采取积极措施，促进地方经济高速增长。煤炭、石油、天然气等资源类产品，既能拉动地方GDP增长，又能带来可观的财政收入，且已形成规模，地方政府岂能不督促其产能尽快释放？在这种情况下，煤炭企业不得不高产稳产，大幅增加煤炭供应量。排在全国煤炭产量前两位的内蒙古和山西，2011年煤炭产量双双超过8亿吨，2012年将向9亿吨冲刺。另外，新疆、河北、贵州、河南、宁夏等省区煤炭产量也将保持14%以上的增长。产煤省份为确保经济不出现大的滑坡，继续大幅增加煤炭产量，必然导致煤炭市场供大于求，打压价格下行。

此外，需求萎缩加剧煤炭市场供大于求矛盾。2012年，国内外煤炭需求不仅无法大幅增长，甚至会出现萎缩。专家表示，调控房地产政策继续执行，既有助于挤压房地产泡沫，防范和化解金融风险，又对高耗能行业起到了釜底抽薪的作用，将有效遏制煤炭、石油、电力等资源能源类产品的消耗。

但是，由于无烟煤和优质炼焦煤已经成为稀缺资源，且受到国家严格控制并掌握在少数企业手中，这些企业市场掌控能力较强，完全可能根据市场需求调整产能释放节奏。因此，虽然动力煤和化工用烟煤价格在2012年将出现松动甚至下跌，但无烟块煤和优质炼焦煤价格将依然坚挺。

不过，有专家表示，尽管面对需求下滑、库存居高不下的不利局面，煤炭企业对于2012年煤炭价格大幅下跌的风险并不担忧，毕竟铁路运输瓶颈依然存在，加上国内主要产煤地区煤炭行业整合仍然在加快推进，煤炭行业的定价能力依然存在。

一个重要的因素是，由于地缘政治的影响，油价未来仍将继续高位运行，相应地，因煤炭与之存在一定的比价关系和供需互补特性，煤炭价格在需求增速放缓的背景下也很难出现大跌。此外，随着煤炭产能向西部地区转移，煤炭需求的快速增长，主要耗煤区域调入量继续增长，2012年煤炭铁路运输瓶颈问题将更加凸显。

铁矿石价格将下行

在刚刚过去的2011年，中国的钢铁行业在重负中艰难前行，产能过剩、利润率进入低谷依旧困扰着整个行业。而与之相随的是铁矿石市场的震荡起伏，从2011年年初的高位攀爬到10月末开始的“高台跳水”，去年的铁矿石市场堪比一部“跌宕起伏”的大片。待高潮散去，矿价在年末进入了弱市调整，而这一趋势有望延续至2012年。

业内人士指出，未来国外矿山扩产情况要大于中国粗钢产量的增加，因此铁矿石供求格局将出现变化。2012年铁矿石价格变动将会更频繁，但价格变动幅度收窄，总体价格呈缓慢下降趋势。2011年铁矿石进口价格平均在155美元/吨左右，预计2012年铁矿石进口价格在145美元/吨左右。

有观点认为，2012年，将是中国钢铁行业的转折之年，在持续了十年的高速增长后，钢铁工业面临着诸多问题，如产能过剩、产品结构偏中低端化、行业集中度较低、行业无序竞争加大、资源合理有效配置欠缺、能源供给与环境压力加大、下游主要行业需求步入平稳增长期等。

而且，随着上轮经济周期接近尾声，经济下行概率加大，全球复苏变数增多，行业供给及产量将在2012年出现明显拐点，告别过去10年的高增长。同时，上游成本受需求下滑拉动，也将自历史高位回落。有专家认为，2012年如结构调整加速，钢铁行业将触底回升。

2011年10月，中钢协正式推出中国铁矿石价格指数，该指数稳定运行得到中国钢厂的认可后，争取三大铁矿石巨头的认可是必然之举。1月2日晚，根据中钢协、五矿商会等联合编制的中国铁矿石指数显示，2011年12月末中国铁矿石价格指数为460.36点，比该指数最初的596.87点（2011年9月第一周）跌130余点，幅度约22%；其中进口铁矿石价格指数从659.5点下滑到504.72点。截至2011年末，我国主要港口铁矿石库存达到9682万吨，比去年同期增加32.2%。

数据显示，目前国内铁矿石价格与2011年年初高点相比，下降幅度在23%。进口铁矿石则下调了三成左右。由于近几年铁矿石价格保持高位，铁矿石投资活跃，2011年国产矿产能释放，产量屡创新高。从2011年5月份开始，每月原矿产量维持在1亿吨以上，10月份达到1.3亿吨，全年产量已超过13亿吨。在矿山扩产、钢铁生产增幅放缓等因素的作用下，铁矿石市场的供需关系将得到明显好转。业内人士预计，2012年供求拐点有可能出现。

据预计。2012年全球铁矿石产量将达到22.8亿吨，2015年将达到27亿吨，全球矿山垄断程度将会降低，竞争加剧，市场将出现供大于求的局面。

另外，目前鞍钢、武钢、山钢集团等一批企业在境外铁矿资源掌控方面已取得不小进展。

据冶金规划研究院的统计，山钢参股的塞拉利昂唐克里里铁矿一期工程已部分建成投产；鞍钢澳大利亚卡拉拉铁矿预计2012年投产；武钢也在全球范围内开展铁矿资源开发布局，2012年将加大投资力度，尽快形成权益矿产能。

非常规油气成热点

油价的高位运行，使人们纷纷把眼睛盯向了非常规油气资源。可以肯定，2012年，非常规油气勘探开发将会引来一股热潮。

2011年12月31日，国家能源局发布《煤层气（煤炭瓦斯）开发利用“十二五”规划》，到2015年，煤层气产量达到300亿立方米，新增煤层气探明地质储量1万亿立方米。此外，由国家能源局编制的17项规划已陆续完成，今年将密集出台。

也就在同一天，国土资源部在其官网发布新发现矿种公告，页岩气被正式列为新发现矿种，将对其按单独矿种进行投资管理。《页岩气“十二五”规划》提出，到2015年基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价，探明页岩气地质储量1万亿立方米，可采储量2000亿立方米，年产量达65亿立方米。

按国务院指示精神，考虑页岩气自身特点和我国页岩气勘查开采进展以及国外经验，国土资源部将制定相关支持政策，推进页岩气勘查开采进程，尽快实现页岩气规模开发，这有利于缓解我国油气资源短缺，提高天然气供应能力，改变我国能源结构，增加清洁能源供应，形成油气勘探开发新格局。

为推进页岩气勘查开采，目前国土资源部已完成第一轮页岩气探矿权招标出让，引入多种投资主体，通过竞争取得探矿权，通过合同约定勘查年限和投入，通过监管督促中标企业履行合同，同时建立退出机制，对于未完成合同承诺勘查投入的，要求探矿权人部分或全部退出区块。

一连串的政策动作，打消了投资者的疑虑，这将大大刺激非常规油气资源勘探开发的投入。2012年是实施“找矿突破战略行动”，实现地质找矿“358”目标的关键一年。随着国家一系列鼓励非常规能源勘探开发政策的相继出台，2012年，中国在油气领域方面的突破或将更胜往年。

尽管全球经济前景堪忧，但原油生产并不受其扰。专家表示，2012年全球能源公司在油气勘探及开采领域的投资将继续增加。调查结果显示，2012年全球能源公司在油气勘探及开采领域的投资将达到5950亿美元，比2011年增加9.3%，主要是受到油气公司增加非常规页岩资源以及深水项目投资的刺激。

而在国内，近日财政部发布通知，自2012年1月5日起调整国内原油特别收益金起征点，由原先的40美元～60美元/桶及以上，调整到55美元～75美元/桶及以上。具体征收比率及累进率保持不变。市场对本次调整原油特别收益金起征点已经有所预期。经过去年年底的资源税改革，油气开采企业的税负有较明显的上升。在勘探开发需要极大投资的大背景下，相关企业的负担过重是不利的。

其次，近年来国际原油价格运行区间明显抬高，如维持原先特别收益金的收取方式，对相关企业的冲击较大，也不利于企业的长远发展。因此，本次调整可以认为是顺水推舟，既不会削弱政策的执行力，对相关企业也可以提供一个更加良好的发展环境，可谓是双赢。

继去年年初公布发现“海上大庆油田”之后，中国油气的海上布局就从来没有放松过。因此，海洋油气开发将是我国石油行业2012年的亮点之一。

有色金属不会大起大落

2011年以来，国内有色金属工业运行的一个突出特点是，冶炼产品产量增幅放缓，矿产品和深加工产品的增幅明显大于冶炼产品增幅。2011年1～10月，我国10种有色金属冶炼产量为2849万吨，比上年同期增长9.0%。预计全年产量将超过3400万吨，比上年增长8.8%左右。这个增幅仅高于遭遇国际金融危机的2009年（为2.1%），是进入新世纪以来我国10种有色金属冶炼产量年度增幅较低的一年。特别是电解铝产量的增幅明显收窄，2011年1～10月累计仅比上年同期增长8.9%，预计全年产量比上年增长9.0%左右。

与此同时，国内有色金属矿山原料产量显著增加，资源保障能力有所提升。2011年1～10月，国内短缺的铜精矿、镍精矿产量分别比上年同期增长11.1%和14.3%，在一定程度上缓解了供应紧张矛盾；铅、锌精矿产量分别比上年同期增长22.74%和14.9%，使同期铅、锌原料进口出现下降趋势。有色金属加工产品产量继续保持大幅度增长。2011年1～10月，国内铜材和铝材产量分别比上年同期增长19.9%和24.2%。

这个变化表明，我国有色金属工业正在加快产业结构调整，从依靠冶炼产量扩张的粗放型发展，向产业链均衡发展转变。

另一重要特点表现在当前稀有稀土金属的战略地位正在上升，优势资源的价值正在发挥。

随着现代高新技术产业的发展，稀有稀土金属在经济和社会发展中的战略地位明显上升，成为我国有色金属工业运行中的一个“亮点”。2011年以来，在主要稀有稀土产品产量、出口量没有明显提高的情况下，产业的利润、出口额均出现大幅度增长。预计今年继续会有好的表现。

展望2012年，尽管国内外经济环境依然十分复杂，但从目前市场供需形势判断，全球主要有色金属需求将继续保持适度增长。在需求增长的支持下，世界有色金属生产形势基本稳定，不会出现大起大落。

随着居民消费能力增强、居民消费预期改善、培育壮大消费热点和消费环境完善，国内市场对有色金属的需求将出现一个新的增长过程。特别是国家七大战略性新兴产业的发展，大飞机、空间站、嫦娥工程、高速交通等重大战略工程的实施，未来10年，我国经济和社会发展对有色金属材料将提出更高的要求，有色金属工业的发展空间更为广阔。