煤炭股反弹高度有限

受温家宝总理“提振股市信心”的表态影响，本周第一个交易日股市出现大幅上涨。而板块方面最大的赢家便是煤炭采选。业内人士认为，煤炭行业的反弹与宏观数据好转有关，但投资者对反弹的高度仍需保持谨慎。

截至1月9日收盘，煤炭采选股全体上涨，板块整体涨幅为7.62%。瑞金矿业、爱使股份、四川圣达、昊华能源、平庄能源、盘江股份、靖远煤电等12个煤炭采选股涨停；安泰集团、潞安环能、西山煤电涨幅超过9%。

华宝证券能源材料组分析师王广举认为，昨日煤炭行业整体反弹与基本面并无太大关系，主要是M2增速反弹带来的行业整体估值水平的提升以及超跌后的技术反弹。到目前为止，环渤海综合平均价797元/吨已降至国家发改委的800元限价水平之下，发改委的限价政策实已失效，未来一段时间中转地煤价下降幅度将趋缓。

“大秦线年运量突破4.4亿吨，河南省财政拨付12.79亿元支持煤炭企业兼并重组，发改委表示全国电煤价格趋稳后将取消临时干预措施，这些对煤炭采选股都是利好的。”中信建投证券分析师李俊松表示，“但另一方面，煤炭相关企业即将进行周期运行中较为剧烈的去库存阶段，因而2012年煤炭行业主要的投资机会来自于波段机会的把握。”

尽管煤炭行业的宏观数据有所好转，但业内人士认为，数据好转的稳定性及趋势仍需进一步确认。“煤炭行业2011年12月份的PMI环比反弹至50.3%，但考虑到季节性和节日因素，这种反弹的稳定性尚难确定，库存指数有所回落，显示在持续去库存中。”李俊松表示，“煤炭行业在前期快速下跌后，进入稳定期，但考虑到经济下行趋势依旧，未来数据继续恶化可能性高，政策仅仅是微调，因此短期反转可能性较小。”