矿商喜滋滋 钢企哀戚戚

1月5日，巴西矿业巨擘淡水河谷发布了2011年第三季度业绩报告：总营收高达456.34亿美元，较2010年同比增长了45.9%；净利润为182.13亿美元，较2010年同期大增60.5%。

不出意外，2011年前9个月，淡水河谷的铁矿石销售收入同比上涨48.1%，达到179.07亿美元，对整个淡水河谷的贡献率继续维持在1/3以上。

“这份靓丽的三季度财报正是在欧盟危机没有爆发、中国建筑钢材等品种需求不断增长的情况下形成的。”昨日，中商流通生产力促进中心分析师赫荣亮对《国际金融报》记者分析，“但2011年第四季度中国钢材市场相对萎靡、铁矿石价格不断跳水，淡水河谷在该季度的成绩或许要相对逊色些。”

全年破纪录或无疑

公告显示，2011年1至9月，淡水河谷营收达到456.34亿美元，与2010年全年465亿美元的营收相差无几。盈利同样如此2011年前三季度182.13亿美元的净利润甚至已超出2010年全年173亿美元的净利润。这意味着，加上2011年第四季度的成绩，淡水河谷2011年业绩将比2010年大幅提升。

“中国市场对这份业绩贡献明显。”赫荣亮分析，尤其是中国的“主打产品”铁矿石。数据显示，仅2011年前三季度，中国市场铁矿石价格仍不断上涨，并一度创下历史新高（除去海运费）。“仅铁矿石而言，目前淡水河谷在矿山的平均开采成本为每吨30美元至40美元之间。”一位市场人士对记者说，然而将低成本的铁矿石高价卖到中国市场，自然就会为淡水河谷带来暴利，进而提升业绩。从宏观层面看，中国市场的钢材需求并不低，也为淡水河谷提供了机会（中国粗钢产量甚至在上半年创出过201万吨的历史纪录）。

不过，赫荣亮认为，随着2011年第四季度大宗商品在全球范围的回调，以及铁矿石和钢材等产品价格的下降，“中国市场铁矿石到岸价不含税140美元/吨左右的价格，将至少对淡水河谷铁矿石部门的利润形成削弱”。

值得注意的是，按公告的说法，“铁矿石等主体材料在总收入中的占比由2010年的75.5%下降至2011年的74.4%，镍、铜、铝等基础金属在总收入中的占比也由2010年同期的16.6%下降至15.9%”。

中国钢企继续微利

在上述市场人士看来，2011年，“两拓”的成绩同样不会差。“一方面，"两拓"在中国市场的销售额比淡水河谷还高；另一方面，与淡水河谷一样，过去一年，"两拓"也一直在全球进行资源布局。”

不过，让诸多分析人士“眼红”的是，在屡屡看到矿商取得好成绩的时候，中国钢企只能自叹时运不济。赫荣亮甚至认为，2011年中国钢企的总体行情甚至不如2009年金融危机肆虐的时候。

据钢铁业界的最新说法，2011年1月至10月，500万吨以上钢铁企业利润率下降至2.99%，10月77家钢铁企业亏损面由9月的9家增至25家，亏损面扩大为32.5%。在分析人士看来，今年钢企继续微利或已成定局。

赫荣亮称，“2011年上半年，中国的大中型企业效益不好，中小钢厂尚可，这主要是因为特定品种（如硅钢）产能集中释放，导致特定市场容量有限，加之原材料价格向现货市场靠拢，大中钢厂原料采购优势基本无存。而进入到第四季度，就连中小钢厂也不得不停产减亏，因为经济整体下滑，市场需求也很不乐观。因此，2011年全年，中国钢企的整体利润自然不高。”