难以得出2011年钢铁产能过多释放结论

钢价下跌呼唤资源长线布局

今年9月份以后，国内钢材价格连续两波跌落，但钢材市场最糟糕的局面尚未到来，有可能出现第三波下跌后才能触底回升。多数观点认为，产能过度释放是此轮钢材价格跌落的主要因素。但最新公布的统计数据显示，2011年中国钢铁产能释放明显低于6年平均水平，并未出现异常情况。因此，有必要在供求关系之外，寻求更重要的原因。

钢铁产能并未过剩

进入本世纪后，中国粗钢产量多数年份都保持两位数的增长态势。从2005年到2010年，粗钢平均年度产量增速为13.8%，只有爆发全球金融危机的2008年，全国粗钢产量增幅急剧回落到1.1%。2011年1—11月份累计，全国粗钢产量为63098万吨，比去年同期增长9.8%，预计全年产量大约6.8亿吨，比上年增长10%左右，或者不到10%，与2010年增速大体相当，且明显低于6年来的平均增长水平，难以得出2011年钢铁产能过多释放结论。

2011年，中国粗钢消费的两大攸关行业——制造业与建筑业均不理想。国家统计局数据显示，2011年1—11月累计，全国工业增加值同比增幅为13.3%，固定资产投资同比增速为24.5%，较去年同期增长水平有较多回落。其中投资增速中剔除价格上涨因素外，其实际增长率回落更多。11月份的中国采购经理人指数也回落到50的荣枯线下方。受其影响，尽管全年钢材消费增长水平出现回落，但由于其制造业与建筑业保持了10%以上的增长水平，以及直接出口的较好表现，估计全年粗钢消费量（全口径，含直接出口）也在向7亿吨靠拢，增长幅度不会低于8%，整体供求关系大体平衡，至少不是非常严重的供大于求。

人们不禁要问，如果供求关系大体平衡，或者是供大于求程度并不严重，为何在成本提高的情况下，几个月来钢材市场旺季不旺，价格环比大幅下跌？分析钢材价格较大幅度跌落原因，除了上半年钢材价格涨幅过大、过猛，产生了一些泡沫，自身需要调整以外，更在于下半年以来内外经济预期恶化，生产经营者与投资者恐慌阴霾笼罩蔓延，严重打击了市场信心。这种阴霾恐慌，主要来自两个方面。

一是欧美债务危机持续恶化。进入2011年以后，欧美债务危机，尤其是欧洲债务危机愈演愈烈，至今未能见到有效的解决方案。如果欧元区崩溃，有可能引发世界经济更严重衰退，甚至是前所未有的经济大萧条。在这种情况下，中国钢铁的外贸出口势必受到严重冲击，包括其间接出口与直接出口两个方面。

二是国内紧缩需求的调控政策。为了防范物价的过快上涨，前段时期，有关部门出台了一些抑制需求的紧缩措施，对于汽车与住宅限购，尤其是金融机构普遍连续加息，将存款准备金率提升至前所未有水平。新开工项目与实际施工量的减少，也会对于建筑钢材消费产生很大冲击。

正是由于上述几大攸关行业不乐观的现状及其趋势，甚至有可能出现更糟糕局面的预期，沉重打击了市场信心，市场恐慌阴霾笼罩。钢材生产经营者与投资者纷纷抛售，甚至每年都要进行的“钢材冬储”也受到很大冲击，由此引发了钢材价格的不断探底，进而压迫铁矿石等原料价格跌落。

坚持资源长线布局

从今后一段时期来看，中国钢材市场的最大影响因素，将是全球“救市”，以及在其影响之下的中国宏观政策的较大幅度调整。愈演愈烈的“欧美债务危机”，尤其是欧洲债务危机，引起了世界经济更严重衰退的担忧。

为了避免这种灾难局面出现，各国央行继续向市场注入流动性的可能性增加。假如世界主要经济体一起开动印钞机，流动性将大量进入市场，这样做将稀释既有物质财富，并推高铁矿石、金属等大宗商品价格。从中、长期来看，全球大宗商品价格仍将继续高位运行，国际市场石油、金属、矿石等行情趋势依然震荡向上，甚至相继越过前期高点。

在这种情况下，我们必须坚持长期资源战略布局。今后的时代，依然是一个“资源为王”的时代，是一个资源不可复制，钞票可以大量印刷的时代。国际市场铁矿石、金属等大宗商品行情短期回落，改变不了长期“货紧价扬”的趋势。在这种情况下，中国要最大限度地使用好境外资源，鼓励企业优先使用进口矿石、煤炭等。中国有关部门与钢铁企业，要制定全球资源布局的长远战略。同时借助于现有3万亿美元的外汇储备，千方百计走出去，尽可能多地购买铁矿石、焦煤等资源，鼓励优先使用进口资源，包括资源权益与资源产品两个方面。同时，还要鼓励钢铁企业到境外投资办厂，改进口原材料为进口成品钢材。这也是实现中国外汇储备多样化、实物化、资本化、权益化，避免严重价值损失的重要途径，也是中国实现节能减排，调整经济结构的重要方面。