钢价反弹阻力增加 业内称“快涨变慢涨”

清明小长假前后，受旺季需求小幅放量及钢市连续去库存化等因素影响，国内钢价出现了一波强劲的反弹走势。此次反弹打乱了钢厂的调价节奏，个别钢厂随市上调出厂价，个别钢厂则继续“补跌”。但在4月13日，钢价的上行走势骤然“偃旗息鼓”，个别市场上涨乏力，出现维稳或小幅下跌的走势。

此番盘整期是长是短，涨势能否持续？钢贸商的心态在历经短暂欣喜之后再次陷入迷茫。个别分析人士认为，钢市近两日出现的盘整走势会比较短暂，但短期内，钢价或将由“快涨变为慢涨”。

需求带动钢价反弹 加息“助燃”

3月23日至4月12日，在这个中间以清明小长假为“阻隔”的时间段里，国内钢市却出现了一波全面反弹。在此波强劲反弹走势中，央行4月5日出台的加息消息被市场解读为“利空出尽、靴子落地”。

据MySpic综合指数显示，从3月23日到4月12日，MySpic综合指数由170.1持续上涨至175.2，钢价的反弹势头强劲。

市场价格方面，据mysteel网上报价显示，在3月23日到4月12日这段时间里，全国24个主要市场3.0mm热卷平均价格上涨182元/吨；而全国25个主要城市Φ20mm HRB335螺纹钢平均价格的涨幅则在203元/吨。

据市场反馈，此波反弹主要是得益于下游用钢行业的“补仓需求”。“在‘买涨不买跌’的心态影响下，本应该出现在一季度就出现的旺季需求一直受到了压抑，而这一次钢价反弹，主要是受压抑的市场需求在起作用。”上海一贸易商如此评价此次反弹走势。

在市场需求有所放量的情况下，央行于4月5日出台的加息消息被市场解读为“利空出尽、靴子落地”，更是成为钢价上涨的“助燃剂”。

钢厂节奏被打乱：薄板下调建材上调

在前期的下跌走势中，贸易商普遍认为“现货价与出厂价严重倒挂，风险太高”，纷纷减少了订货量，钢厂方面则纷纷下调出厂价。在贸易商与钢厂的博弈中，天平逐渐向贸易商倾斜。

但此次反弹走势的出现，却在一定程度上打乱了钢厂的调价节奏：个别钢厂“随行就市”，随着现货价格的反弹而上调钢价；而诸如宝钢等钢厂则保持下调节奏，除了下调钢价外，个别钢厂还对完成订货的贸易商暗地里开出了“丰厚”的优惠条件。

4月7日，钢厂的“风向标”宝钢出台5月价格政策，其冷热轧、镀锌、彩涂等主流产品出厂价下调200—300元/吨不等。据市场反馈，除了降价之外，宝钢还出台了幅度较大的追补政策。

而武钢于11日出台的5月价格政策中，对热轧耐候钢卷下调100元/吨，彩涂下调200元/吨，冷轧价格维持不变，其他主流产品则出现了不同程度的上调。

与此相反的是，在沙钢及日照等钢厂11日出台的价格政策中，螺纹钢、线材、盘螺等建材品种的出厂价均出现了50-70元/吨的上调幅度。

Mysteel分析师曹剑勇对此表示，由于当前冷轧、彩涂等薄板市场需求不“给力”，产量及库存量维持高位，贸易商主动订货的意愿不强，钢厂的订单量难获保证。因此，在近期出台价格政策的钢厂相应地下调了薄板的出厂价。

“钢价涨得越快，出货速度越慢”

据市场反馈，3月初，在此波反弹走势出现之前，市场便已经进入了缓慢的去库存阶段，即需求已然在小幅释放。

mysteel库存数据显示，从3月4日国内五大钢材品种（即螺纹钢、线材、热轧、冷轧和中板）库存总量创下1890万吨的历史新高后，钢市便进入了持续却低速的去库存阶段。

“钢价涨得越快，出货速度越慢。”——这是贸易商对此波反弹走势最直观的感受。而“快进快走、积极出货”也成为近期贸易商普遍操作手段。

与此相对应的是，4月1日至8日，伴随着钢价的反弹，市场去库存化的速度出现了下降。4月8日，国内五大钢材品种库存总量为1688.35万吨，较4月1日出现了38.39万吨的下降幅度，但这一库存降幅低于前面四周。

据此，尽管此番钢价反弹势头强劲，许多贸易商对其持久力仍然保持怀疑，多数贸易商认为此次反弹不可能形成反转。

业内称“快涨变慢涨”

4月13日早盘，钢价的反弹势头受阻，国内多数市场出现维稳或小幅下跌走势，而贸易商的心态也随之再次陷入迷茫：后期走势是短暂歇息后继续拉涨，还是开始持续盘整？

上海一主营热轧的贸易商表示，“近期，钢厂出厂价的上调幅度小于现货价格的涨幅，但是现货价格和出场价格还是存在倒挂，只是倒挂的程度降低了而已。”

出厂价与现货价仍然存在“倒挂”，再加上目前“钢价涨得越快，出货速度越慢”的市场现象，贸易商对此次涨势仍然保持谨慎观望态度。而13日个别市场隐现的下跌走势更是让贸易商坚定“看空”观点。

Mysteel分析师郑凌峰则在分析文章中表示，由于当前市场价格与钢厂价格倒挂幅度缩小，贸易商从市场收货的意愿有所下降的。此外，基于宝钢等钢厂5月份出厂价格下调对市场的影响，不少贸易商预判其他钢厂也将下调出厂价格，故而选择伺机向钢厂订货。这样一来，市场势必会因中间商采购需求下降而难以继续上涨，反而可能出现回调。

某期货公司分析师则对此表示，13日钢材现货市场出现的盘整走势对后期走势影响不大，但短期内钢价可能会出现“快涨变慢涨”的格局。