央行降准利好房地产市场，5年期LPR有望进一步下调

11月25日央行宣布，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准共计释放长期资金约5000亿元。

此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。

对于央行年内第二次降准，多位房地产业内专家认为，此次降准在带来增量中长期资金、释放更多流动性之余，更带来延续宽松货币的信号意义，房贷利率有望进一步下降。

贝壳研究院刘丽杰：为加大住房信贷投放提供弹药

贝壳研究院分析师刘丽杰认为，结合11月21日央行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会的 “扩大中长期贷款投放，推动加快形成更多实物工作量”的内容，预计年底前信贷投放将进一步发力。

而本次降准有配合年底前增加信贷投放的用意，降准和信贷投放将向市场注入流动性，有助于提振市场信心，缓解近期流动性波动对经济运行的干扰，促进年底宏观经济的平稳。

房地产市场将是本次宽松货币政策的重点受益领域。近期房地产行业持续处于低迷状态，市场预期不足。央行、银保监会的“金融16条”支持政策已出台，本次降准将为加大住房市场信贷投放支持提供弹药，有助于改善市场预期，加快市场筑底。

降准后房贷利率将有望下降，当前大部分城市首套、二套房贷利率都在政策下限的水平上。本次降准后，作为房贷利率“锚”的5年期以上LPR回调的可能性增大，即房贷利率下限有望迎来普降的空间。

其次，降准后信贷投放总量将加大。“金融16条”明确提到“地方政策在全国政策基础上，可以合理确定当地个人住房贷款首付和贷款利率政策下限”，降准结合“扩大中长期贷款投放”的政策指引下，地方政府有进一步的政策空间降低购房首付、放宽首套房认定标准等，这都有助于刚需和改善性住房需求的释放。

降准释放更多流动性，有助于金融机构加大对楼市供给端的流动性支持，包括支持房企融资、发放保交楼专项贷款等。

58安居客张波：降准可更好支持房地产行业复苏

58安居客房产研究院分院院长张波表示，金融侧的稳中求进，是保障经济建设稳定发展，有效防范和化解房地产市场风险的重要举措。

面对不确定性不断增多的外部环境，以及房地产市场下行压力持续存在。此次降准有其必要性，可进一步向市场释放流动性，优化金融机构的资金结构，更大力度提升金融服务能力，更好地支持房地产行业的复苏。

通过此次降准，房企现金流压力将进一步得到缓解，有利于提振市场信心，积极防范房地产市场风险，推进房地产市场平稳健康发展。

东方金诚王青：5年期LPR报价下调几成定局

东方金诚宏观分析师王青认为，本次降准落地后，12月5年期LPR报价下调的概率大幅度上升。

除了流动性投放效应外，降准的一个直接作用是降低银行资金成本。叠加9月以来商业银行启动新一轮存款利率下调过程，5年期LPR报价下调几乎已成定局。

12月5年期LPR报价单独下调15个基点的可能性更大。主要原因在于，近期楼市持续处于低迷状态，“金九银十”成色不足，部分头部房企信用风险持续暴露。着眼于四季度及明年初稳增长、控风险，当前通过下调房贷利率推动楼市企稳回暖的必要性和迫切性增加。

11月以来，以金融支持房地产16条措施和《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》为代表，当前政策面稳楼市正在持续发力。如果说以上两项政策更多针对楼市供给端发力，未来下调5年期LPR报价则主要指向需求端。

另外，在经历了前三个季度的大幅下调后，10月新发放个人住房贷款加权利率均值已降至4.3%，多地房贷利率已降至5年期LPR报价决定的最低值附近。接下来为推动房贷利率进一步下行，除了放宽首套房贷利率下限外，还需要5年期LPR报价先行下调。

易居研究院严跃进：降准有助改善房企流动性

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，降准政策对于商业银行信贷投放能力有增强的作用，因此房企流动性也有望改善。

目前在房地产领域，商业银行”第一支箭“要更好地服务优质房企，自然需要增强信贷方面的底气。降准对于银行发挥主动性、对房地产开发、销售、保交楼、发债等领域给予支持都具有积极的作用，进而也有助改善房企经营基本面和促进房企更好发展。

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