动力煤市场持续低迷 下游需求力度未明显转变

据统计，截止11月18日全国196家电厂样本区域存煤总计2987.9万吨，周环比增加71.6万吨；日耗163.4万吨，周环比增加3.0万吨；可用天数18.3天，周环比增加0.1天。

数据来源：钢联数据

“迎峰度冬”时期临近，多地气温继续下降，南方多地也受到冷空气影响，带动区域日耗增长，终端采购积极性相应有所提升。从电厂数据来看，终端目前对于库存的消耗有所加快，但主要省市电厂存煤仍较为充裕，补库压力不大。本月后半程，北方大部分地区气温将转为偏低并带有雨雪天气，或将继续带动区域日耗回升；南方地区气温接近常年同期或略偏高，华东、华南区域电厂日耗短期内难有明显提升。当前终端整体采购节奏依然偏缓，观望情绪较浓，继续等待指导性政策出台。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

西北区域电厂A：受疫情影响，厂区仍处于封控状态，拉运有所受制。

华中区域电厂B：近期日耗小幅提升，本厂及周边电厂库存基本维持在15天左右。

华东区域电厂C：近日气温未出现太大变化，日耗波动不大，拉运仍以长协为主，库存压力较小。

本周市场整体弱稳运行，产地疫情形势较为严峻，叠加周内神优价格调整，带动市场情绪，矿区接连下调价格；港口目前调出仍处于低位水平，贸易商报价下探，终端仅有部分电厂少量释放需求，非电行业库存维持常态，整体采购一般，成交较少。

天气方面，目前全国大部地区还将维持偏暖的格局，但随着26日之后寒潮的到来，降温将在全国范围内逐步展开。27日，西北地区一带将率先受到影响，之后华北、东北等地气温也会陆续转为偏低，多地累计降幅将超过10℃，并且将创立秋以来新低。月底最低气温0℃线将南压到黄淮南部一带，北方大部最低气温都会跌到冰点之下。随后，南方也将出现降温。

综上，目前电厂供煤受到政策持续支持，采购压力较小，仅部分长协合同签订量较小的中小电企存在一定的市场需求，但体量偏小，加之疫情反复的大环境下，工业用电水平一般，对整体需求难以产生支撑。考虑到月底寒潮来临，或将带动终端一定的采购需求，此外，仍需关注疫情对运力的影响以及政策方面的指导性意见。