印度助攻！铁矿石增量预期增强

回归正题。印度时间周五，三哥政府突然宣布取消了5月份对铁矿石相关产品课征的高关税，理由是“通货膨胀率已经从峰值大幅下降”。整个市场开始内卷起来，各种解读印度铁矿石的历史数据。

我们从当下的市场情况来大致分析下就有一个明确的方向：

其一，价格。钢厂当前利润稍有改善、中品铁矿石库存偏高，中、低品矿价差走扩，低品矿价格缺乏支撑。目前，以PB粉和超特粉为代表，中低品价差扩张至近120元。印度粗粉再放开，只能对超特粉等低品矿带来更大的冲击。料中低品矿价格将进一步走弱。

其二，供给。印度矿近年来供给不太稳定。前有他们完成2030年粗钢达到3亿吨的雄心壮志，后有他们内部全国铁矿矿权到期进行重新拍卖，这些政策性的因素在一定程度上已经影响了印度铁矿石的供给稳定性。

其三，利润。近期铁矿石的价格中枢：美元在95美金(干吨)附近、港口现货在750元(湿吨)附近。这个价格中枢仍为印度铁矿创造了一定的利润空间。众所周知，印度超低的人工成本，造就了其铁矿石开采成本极低，几乎可以傲视重非主流群雄，独占第一梯队。因此，取消出口关税，将立刻就会刺激印矿出口，因为还是很有利润可图。

但即使这两天立刻签了印度铁矿石的采购合同，第一批印矿到中国也要到12月中下旬，加上防疫等泊，大概率得到元旦左右能提货。因此，印矿在一两个月内的发运量还是无法有太大的增加。

综上，三哥来助攻在这一两个月内只是铁矿石增量的预期，实质的影响会发生在后面。

近期还有其他的扰动因素，包括美联储加息的预期转变，包括放松防疫政策带来对前景不明朗的自我预期等等。