中国铜厂与国际矿商长协谈判，着力提升产业议价优势

据外媒11月18日报道，全球大型铜矿商和中国铜冶炼厂可能就2023年铜精矿长协供应合同设定更高的粗炼/精炼加工费（简称TC/RCs）。“中国铜冶炼商作为主要买家将在谈判中占据上风。”据外媒引援的一位中国冶炼厂消息人士表示，2023年铜精矿TC将大涨至每吨100美元。另有三位中国消息人士则预计，2023年TC将定在每吨80—90美元。

据业内人士介绍，遵循全球有色矿业的贸易传统，国际铜精矿供应合约中引用的TC/RCs基准，通常取自海外大型矿商与中国冶炼商在年度长协谈判中的首次结算结果，而TC/RCs所代表的粗炼/精炼加工费的上涨或降低，通常意味着铜精矿供应相较于冶炼产能变得愈发过剩亦或是短缺。

此前，在9月下旬，中国十余家大型铜冶炼厂组成的中国铜原料联合谈判组（CSPT）就通过网上会议，将2022年第四季度铜精矿的TC/RCs底价从三季度的每吨80美元/每磅8美分提高至每吨93美元/每磅9.3美分，上调后的加工费较2021年四季度同比大涨32.9%。

CSPT成员主要包括铜陵有色、江西铜业、大冶有色、中国黄金、白银有色、甘肃金川、云南铜业、中条山有色、烟台国润、紫金矿业、富冶和鼎以及葫芦岛锌业等主要冶炼厂，上述中国冶炼厂累计铜产量在全国占比达85%以上。

消息人士称，尽管2023年国际矿山与中国冶炼商的加工费谈判结果尚未最终揭晓，然而业内普遍预计，由于2023年全球铜精矿供应的增长预计将超过冶炼产能的增长，铜精矿供应将出现过剩，并推动2023年铜精矿年度长协TC/RCs相较于2022年大幅走高。

国际商业情报咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的研究主管尼克考克斯（Nick Pickens）表示，从全球来看，2023年铜精矿市场将出现供应过剩，预计2023年度基准加工费将比2022年高出20%—30%，约合每吨78美元/每磅7.8美分至每吨84.5美元/每磅8.45美分。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的董事总经理科林汉密尔顿(Colin Hamilton)表示：“2023年似乎是全球铜精矿强劲增长的一年，而同期中国铜厂的新增冶炼产能有限，铜精矿的供应增长可能推动冶炼产能出现10多年来首次瓶颈，因目前铜冶炼产能利用率已达到峰值。”该机构预计，2023年铜精矿进口加工费的基准价将为每吨85美元/每磅8.5美分。

然而，也有必和必拓等国际矿商认为2023年中国精炼铜需求上升，将迫使中国铜冶炼厂依赖更多铜精矿原料，预计加工费上涨幅度将较为温和。必和必拓相关人士表示：“不可否认，2023年长单谈判相较2022年将更偏向冶炼厂，我们预计，在2023年度铜精矿谈判中，长单TC将适当涨至每吨70多美元。”

国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，中国作为全球制造业第一大国，也是有色矿业资源进口第一大国，过去几年由于国内矿业资源不足和冶炼加工产能过剩，我国相关产业链面临海外资源“卡脖子”问题突出。特别是2020—2021年，由于新冠肺炎疫情导致海外资源供应紧张，中国铜冶炼行业深陷“原料吃不饱、冶炼倒亏钱“的困局。

在此背景下，我国企业顶住压力，持续践行“扩展海外资源投资、打通产业链形成合力”的长线思维，推动我国铜、镍、钴、锂等金属资源对外投资快速赶超国内权益储量，我国企业海外投资矿山的铜精矿产量更是远远高于国内铜精矿产量，这为当前中国铜产业缓解资源“卡脖子”问题打下基础。

“随着中国铜企在海外合作推动矿山项目开发，2022年全球铜精矿供应缺口收窄，而2023年全球铜精矿供应集中释放，预计未来3年全球铜精矿将呈现供应大幅改善。“顾冯达预计，2023年铜精矿长协谈判中我国冶炼企业占据优势，或将极大扩展冶炼利润空间，然而考虑到我国产业中下游仍有结构调整和转型升级压力，叠加全球资源民族主义抬头、地缘政治冲击及海外经济衰退威胁，我国相关产业还需用好两个市场、两种资源，构建中国资源安全的保障体系。

中国央企与全球铁矿“三巨头”战略合作，强化我国矿产资源保障

在第五届中国国际进口博览会（下称“进博会”）期间，被誉为最年轻央企的中国矿产资源集团有限公司(下称“中矿集团”)主办进博会史上首个以矿产资源安全保障供应为主题的高峰论坛——矿产资源国际高峰论坛。论坛期间，中矿集团与淡水河谷、必和必拓和力拓集团三大全球铁矿巨头签约战略合作。

记者了解到，中矿集团成立于2022年7月，组建中矿集团，是党中央、国务院着眼于用好国内国际两个市场、两种资源，增强我国重要矿产资源供应保障能力的重大举措。对于我国保障产业链供应链安全，促进高质量发展，具有重要意义。作为中央直接管理的国有独资公司和国家授权投资机构，中矿集团致力于打造具有全球竞争力和影响力的世界一流矿产资源综合服务企业。据业内人士介绍，未来中矿集团或将代表国内钢铁行业与海外铁矿石生产商进行谈判，对外提升铁矿石价格博弈的话语权，也更有效地对国内进口铁矿石资源进行合理的行业组合与配置。

淡水河谷首席执行官柏安铎(Eduardo Bartolomeo)表示，“中国作为世界第二大经济体，在全球产业链供应链中发挥着至关重要的作用。今年9月，中国成功举办产业链供应链韧性与稳定国际论坛，充分彰显了中国作为大国的责任与担当。今年7月中矿集团的成立与此次矿产资源战略合作签约仪式，同样体现了中国致力于维护产业链供应链韧性与稳定的决心，这不仅有利于中国国内经济，也有利于全球经济，符合世界各国的利益。”淡水河谷方面表示，期待在未来不断深化与中矿集团之间的战略合作，成为中国追求高质量发展路上最紧密、最可靠的原材料供应商。

必和必拓(BHP)方面表示，今年必和必拓即将迎来对华累计铁矿石出口量达30亿吨的重要里程碑，而此次合作谅解备忘录的签署，对于中矿集团、必和必拓，以及必和必拓在中国客户可谓意义重大，是又一个重要的里程碑，因其标志着双方致力于携手创建、加强和深化战略合作关系，共同探索矿产资源领域互利共赢的发展机遇。

此前，在9月，必和必拓首席执行官韩慕睿(Mike Henry)与中矿集团董事长姚林通过视频方式会面，双方一致同意应建立战略合作伙伴关系，共同推动铁矿石产业价值链实现高效、共赢和可持续发展，携手为中国下一阶段的可持续发展和中国经济繁荣昌盛贡献力量。

力拓集团首席执行官石道成(Jakob Stausholm)表示，“中国是力拓最大的市场，也是我们重要的长期战略合作伙伴，我们与中国合作超过120年，历史悠久、成果丰硕、互利共赢。此次我们与中国央企展开新的合作，再次彰显了力拓致力于支持中国实现高质量、可持续发展的承诺，期待与中矿集团，以及中国的钢铁企业携手同行、开拓创新，推动整个价值链的低碳发展。”力拓集团还表示，未来将重点在铁矿石及钢铁产业链供应链领域开展合作，包括构建稳定的供应链、共同推动行业减碳，以及加强矿产资源开发合作等内容。

在当天的论坛上，中矿集团董事长姚林表示，资源产业的发展得益于经济全球化，资源在全球顺畅流动，也有力促进了世界经济和民众福祉的增长。当今世界正处于百年未有之大变局，发展形势和环境变化为资源开发、贸易物流、加工制造等产业链供应链相关行业和企业提供了机遇，更带来了挑战。中国经济的持续健康发展，将继续为资源类产品需求和行业持续发展提供重要的稳定之锚和增长之源，中国矿产愿与各方携手推动行业生态朝着更加开放、包容、普惠、平衡、共赢的方向发展。

中国市场学会理事、经济学教授张锐表示，中国是全球最大的铁矿石需求国，对海外进口铁矿石的依赖度高达80%，但在议价能力方面存在较大不足。中矿集团成功牵手全球三大铁矿石巨头，或许能够改善过去的定价困局。未来，中矿集团有可能持续推动与海外矿商的实质性战略合作，例如双方可以在资本层面展开与推进交叉持股、共同开发第三方铁矿石与其他矿产资源，以及共同制定绿色低碳技术等资源优化方案和标准等，最终形成一定程度的利益共赢联合体。当然，需要客观看待的是，虽然中矿集团能够对外提升铁矿石价格博弈的话语权，并可能构造出对国内铁矿石进口更有利的格局，但仅凭其一己之力能否改变既定而顽固的国际谈判规则，以及能在多大范围内与多强深度上引起国际铁矿石供应商的合作共鸣尚待观察。基于此，我国在向海外伸出商业力量长臂的同时，更需要在国内从产业布局与资源利用的层面，拓展与深挖可以实现“治本”的有效路径。