兰格研究：年内钢材市场基本面指标展望

一、国内需求韧性仍在

三季度为国内钢材传统消费淡季，自7月份起，全国粗钢需求增速出现回落。根据统计数据测算，今年1-7月份，全国粗钢表观消费量为61285万吨，同比增长6.2%，比上半年增速回落了4个多百分点。尽管7月份国内粗钢需求增速回落，但从今后发展趋势来看，因为全年宏观经济稳定增长，货币政策趋向宽松，财政支出后置，以及下半年基建回暖、企业补充库存等，都将使得下半年钢材国内需求韧性仍在，预计9月份及四季度将会出现国内钢材需求旺季。

二、出口依然保持增长

今年1-7月累计，全国钢材出口量4305万吨，同比增长30.9%，其中5月钢材出口量同比增长19.8%，6月钢材出口同比增长74.5%，7月钢材出口同比增长35.6%，增长势头强劲。钢材间接出口方面，1-7月机电产品出口增长25.5%，占出口总值的59%。尤其是自动数据处理设备及其零部件、集成电路、手机、汽车(包括底盘)、家用电器等产品的出口规模和出口占比明显增长。其中，自动数据处理设备及其零部件8792.8亿元，增长14.2%；手机4852.1亿元，增长15.6%；汽车（包括底盘）1140.8亿元，增长102.5%。另据媒体报道，目前美国家电、汽车等耐用消费品供应紧张，对于中国商品需求大增，国内相关企业订单饱满，钢材间接出口后劲不小。

今年以来全国钢材出口之所以强势增长，关键因素还是国际钢材市场货紧价扬，内外价差显著。展望下半年中国钢材外需形势，因为国际钢材市场继续货紧价扬，境外价格依然明显高出国内水平，因此中国钢材出口替代效应有增无减。受其影响，预计全年粗钢直接出口量（钢材出口折算）达到或接近7000万吨，比上年增长15%以上。

年内钢材出口最大变数是出口关税的较大调整。依据目前进展，如果不加干预，中国钢材出口过量出口局面难以扭转，不利于中国经济的减碳发展，因此加征钢材出口关税的可能性正在增大。如果加征关税，钢材出口势必受到抑制，但即便如此，因为外高内低价差的继续存在，中国钢材出口也不会完全停滞。此外，在此征收关税落地之前，相关企业积极抢出口，将会使得近几个月内钢材出口进一步增多。不仅如此，国际钢材市场还会因为供应减少而价格进一步上涨，内外价差进一步拉大，致使加征关税的抑制效应相应减弱，因此，全年钢材出口增长已成定局。

三、钢材进口继续低迷

也是因为国际钢材市场货紧价扬，进口产品价高缺乏竞争力，所以今年前7月全国钢材进口量同比下降15.6%。最近美国参议院通过了1万亿美元基建方案，印度也提出1.35万亿美元基建计划，提高了国际钢材市场信心，国际市场钢材价格有可能因此上涨。受其影响，预计年内几个月中国钢材进口继续低迷，全年钢材进口量也就1400万吨左右，甚至更少，其下降局面难以扭转。

四、钢材价格高位震荡

今年上半年，全国钢材价格出现较大幅度上涨，钢铁企业实现利润暴增，由此亦刺激了钢铁企业积极增产，上半年全国粗钢产量56333万吨，同比增长11.8%，这应当是一段时间以来的较高增速。

进入7月份后，全国钢铁及钢材统计产量出现下降。受到减碳和环保影响，预计年内几个月全国钢铁及钢材统计产量有可能持续低迷态势。但另一方面，“保供稳价”依然是宏观调控的重要方针。这就要求钢铁生产必须保障需求，不允许出现较大的供应缺口，否则难以稳定钢材价格。最新统计数据显示，7月份全国PPI同比上涨9%，创下12年来新高，环比亦上涨0.5%，保供稳价压力很大。兰格钢铁研究中心预计年内在产量压减与保供稳价相互制约下，钢铁市场将不断寻求平衡，钢材价格将在高位持续震荡，震荡幅度或弱于上半年。 (兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)