报告称二季度或为世界经济复苏阶段性高点

报告认为，2021年二季度可能会是新冠疫情暴发后世界经济复苏的一个阶段性高点。低基数推升效应和主要经济体进一步恢复，奠定了世界经济整体走势，但主要经济体疫情发展不同步拖累整体复苏节奏、总需求释放减弱和供给恢复降速削弱了复苏动能，可能使得下半年世界经济增长的速度减缓。

连平分析说：“下半年世界经济增长因各国疫情拐点的不同步和一些国家疫情出现反复，虽然继续走向整体性复苏但增速会放缓；大宗商品价格上涨可能最终在四季度得到控制；在通胀得到控制和失业率徘徊难下的预期下，美联储货币政策年内大幅收紧概率较小，全球流动性继续保持充裕；因美国经济复苏好于其他经济体，资本回流可能有助于抑制美债收益率上行，从而增加全球金融资产价格的稳定性。”

中国经济方面，报告预测，下半年四大积极因素将助力中国工业生产平稳增长：外需旺盛带来中下游制造业增长；中上游价格上涨带来盈利效应；建筑业平稳较快增长带来建材等需求增长；高新技术生产保持高速增长。

据连平分析，制造业投资可能成为拉动2021年中国经济复苏的重要推手；随着国内疫苗接种进程的提速、消费场景数量的增加以及居民收入水平的持续恢复，消费全面复苏仍将存在进一步改善的空间；下半年中国出口增速可能继续边际放缓，但进口将平稳增长。

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我国三季度还可能有1-2次全面降准

对于国内经济发展情况，连平表示，下半年国内经济会在震荡中前行，维持植信投资研究院之前对中国经济全年增长8.8%的判断，全年经济增长前高后低，二季度增长8.0%，三季度增长6.0%，四季度增长5.0%，全年增长8.8%。具体来看，预计2021年全年工业增加值累计增速为9.5%；预计2021年固定资产投资增长9.0%，其中制造业投资增长12%，基建投资增长5%；预计2021年社会消费品零售同比增长10%。

在备受关注的房地产方面，连平称，本轮房价上行压力的拐点可能在三季度中下旬，受住房金融趋紧和地方政府管控力度加强，商品房和土地成交增速下行影响，整体房价下半年上涨的动能料有所减弱。预计到年底，新建住宅价格涨幅在5%左右，二手房价格涨幅在4%左右。

“下半年，国内经济增长继续回归常态，物价增速将在三季度触顶，出口增速逐步回落，地方政府债券置换需求下降均为大概率事件，为积极财政政策适度发力提供了条件。而货币政策下半年仍将以‘稳’字当头，三季度还可能有1-2次全面降准，以降低银行资金成本，配合存款利率改革，共同促进银行业加大力度支持实体经济。”连平指出。

连平强调，下半年需要重点关注可能出现的金融风险，尤其是“四小”问题，即中小服企，中小贸企，中小房企和中小银行的薄弱环节。宏观政策建议推行“宽财政，松货币，稳信用”的搭配，监管政策实施要有“坡度”，以共同营造良好的宏观环境，避免金融风险显性化，保持经济平稳运行。