3月钢铁流通业PMI为52.5 行业景气明显上升

3月份钢铁流通企业销售量指数和订单指数分别为56.9和56.5，分别较上月上升15.9和15.1个百分点，双双回到了扩张区间，反映出市场已经走入了传统的需求旺季，下游需求释放正在逐步加快。

3月份钢铁流通企业库存指数为48.9，较上月下降5.7个百分点，在连续2个月回升后开始下降。从区域来看，六大区域均呈现下降态势，其中中南地区库存指数下降最为明显，较上月下降14.1个百分点，其次是东北和华东地区，库存指数分别较上月下降7.0和5.9个百分点，再次是华东、西南和西北地区，库存指数分别较上月下降4.5、4.3和4.0个百分点。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业库存均呈现下降态势，这表明国内钢材市场采购需求已经启动，市场流通环节开始消化冬储库存。

从先行指数来看，2021年3月份钢铁流通业采购意愿指数为51.3，较上月上升0.3个百分点，在扩张区间内小幅回升。走势判断指数为51.3，较上月下降2.1个百分点，在扩张区间内小幅下降，反映样本企业对后期市场持谨慎乐观的态度。

3月份，由于受到区域环保限产从严执行的影响，国内钢材市场处于明显的“暴涨暴跌”行情之中，但对于传统的“金三”，市场需求却呈现“不如人意”的局面，原料市场也同时受到了明显的打压，但整体来看，国内钢市依然处于震荡上涨的态势。

供给端：由于受到区域环保限产政策的压制，区域部分钢厂限产明显，据兰格钢铁网调研数据显示，2021年3月份全国百家中小钢企高炉开工率为82.1％，较2月份（82.5％）下降0.4个百分点，但依然高出去年同期4.1个百分点。从重点大中型钢铁企业粗钢旬产来看，3月上中旬，重点大中型钢铁企业粗钢旬产出现了高位连续下降，但由于传统旺季还未到来，钢市信心依然较足，钢厂挺价意愿也极其明显，生产积极性也保持着较高的热情。据兰格钢铁研究中心估算，2021年3月份全国粗钢日产将维持在295万吨左右，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将维持在220万吨左右。

需求端：2021年以来，国内经济持续保持恢复性增长，工业和出口较快增长，投资和消费稳步恢复，按照《2021年政府工作报告》的总体要求，国内经济将继续坚持稳中求进的基调，在扎实做好“六稳”工作的同时，也要全面落实“六保”工作，进一步巩固经济复苏的基础，保持经济在合理区间运行。2021年将继续支持促进区域协调发展的重大工程，推进“两新一重”建设，实施一批交通、能源、水利等重大工程项目，建设信息网络等新型基础设施。但从总体的资金来源来看，积极的财政政策的重点将是提质增效，2021年赤字率拟按3.2%左右安排，比2020年有所下调，而且也将不再发行抗疫特别国债；2021年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，较2020年减少1000亿，也仅仅是优先支持在建工程，但也要保持合理的扩大使用范围；与此同时，稳健的货币政策要更加灵活精准、要保持合理适度，要突出的服务实体经济，2021年以上的主要资金来源将保持合理适度性将是主基调，从而可能会拖慢国内需求强预期的释放。但近期财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17700亿元，这笔资金的下放将加快各地重点项目的推进速度，传统的旺季需求正在加快到来。

2021年4月份钢铁行业景气度呈现明显上升的态势，表明国内钢材市场正在步入旺季，国内钢材市场将在强通胀预期、严环保限产、稳需求放量的影响下，呈现震荡上涨的态势，但同时也会受制于原料成本下降和下游高价承受力。因此，兰格钢铁研究中心预计，2021年4月份国内钢材市场将呈现冲高回落的走势。