国内钢市行情普涨 牛市起点还是“短途游”？

“现在就一个字——涨！各类钢材几乎一天一个价。”年后持续走高的钢价，让河南郑州某钢材贸易商任向军直呼“超预期”。北京某钢材贸易商也表示，今年春节后出货时间较往年有所提前，出货量也明显增加。“单日出货量已达到了3000余吨，历经了4次涨价。”

钢市这波上涨是行业牛年牛市的起点，还是“几日游”行情？

需求催生钢价上涨

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月25日，兰格钢铁全国钢材价格指数为180.8点，较春节前上涨6.9%。从品种价格来看，螺纹钢十大城市均价为4645元/吨，较节前上涨325元/吨；热轧卷板十大城市均价为4877元/吨，较节前上涨362元/吨；中厚板十大城市均价为4824元/吨，较节前上涨341元/吨；H型钢十大城市均价为4755元/吨，较节前上涨389元/吨。

兰格钢铁网研究中心主任王国清在接受上证报记者采访时介绍，从各品种来看，十大城市均价普遍涨幅在300元至400元之间。那么，是什么原因推动钢材价格的上涨？

王国清认为，国内经济向好、需求增长预期乐观是钢价上涨的主因。她分析，相比2020年，今年中国GDP增速将强劲反弹，这种经济增长也将带动需求增长。另外，进入2021年，全国各地一批重大工程项目相继开工建设，为“钢需”注入动力。“今年钢材的需求依然旺盛，春节后钢材市场的这一波较大上涨行情，也印证了这一趋势。”

此外，从成本端看，焦炭、铁矿石等原材料价格上涨也对钢价起到了支撑作用；从国际大环境看，2021年全球通胀压力较大，春节期间国际市场大宗商品价格的普遍持续大涨，节后国内市场与国外对接，联动效应明显。

“2月初我们测算部分品种毛利空间已经在临界点，不少钢厂甚至还出现了亏损。”王国清表示，为缓解成本上升压力，目前钢厂挺价意愿明显。

钢企生产开足马力

上证报记者注意到，需求拉动下，国内钢企生产也开足马力。据中国钢铁工业协会统计数据，2021年2月中旬重点钢企粗钢日均产量228.24万吨，再创历史新高；旬环比增加12.8万吨，增长3.49%，同比增长24.38%。

需求增加也让钢铁企业有了上调价格的话语权。宝钢股份出台的2月钢材出厂价显示，主要钢材基价在1月基础上全线上调，其中无取向电工钢的涨幅最大，每吨上调1500元，宝钢板材类品种每吨比去年底上调600元左右。而北方主导钢厂河钢集团的板材类品种出厂价格，也较去年年底每吨上涨近300元。

还有多少上涨空间

经历了牛年“开门红”后，钢价是否还有进一步上涨的空间？

华菱钢铁表示，随着国内外经济复苏的预期越来越强，叠加海外需求逐渐恢复，国内工业企业利润探底回升，为钢铁行业下游需求提供支撑，公司整体对2021年钢铁下游需求保持谨慎乐观。

分下游行业来看，工业领域，制造业、工程机械、汽车家电、钢结构需求继续延续2020年四季度景气态势，预计未来一段时间仍将保持较好态势，为板材提供支撑；长材下游的房地产需求预计仍将保持一定的韧性。

中信证券分析称，近几年，包括宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、南钢股份等公司均进行了大量的控费降本提效，人均钢产量和吨钢成本费用已经明显优化。由于成本端的控制要强于上一轮周期，在当前吨钢利润偏低的基础之上，随着需求的乐观预期逐步落地，钢价进一步上涨带来的利润弹性有望明显高于上一轮周期，行业估值有明显提升空间。

王国清认为，今年冬储贸易商因恐高价格，库存量相对较低，后期补库需求或对价格形成支撑。同时，随着各地重大工程项目进入落地实施阶段，钢价还有一定进步上涨的空间。不过，她也提醒，目前钢材价格涨幅大、速度快，存在一定的高位风险。“随着上述利多因素的逐步消化与钢价攀升，其技术回调压力也在增大，由此引发的震荡波动随时都会出现，需警惕阶段性过快上涨后的调整风险。”王国清说。