美元疲软将成今年新兴市场希望

报道称，发展中国家的经济表现在新冠病毒危机暴发的2020年好于预期，其股市也是如此，2020年平均涨幅为10%，只有恒生指数年度下跌了3.4%。就美元指数而言，2020年下跌6.6%，结束了其最糟糕走势之一的一年。大多数市场共识预计美元将在未来几个月继续下跌，“我们认为美元在未来几个季度下行的可能性很高。”英国施罗德斯公司分析表示。

今年截至目前，明晟新兴市场货币指数的表现要好于明晟全球指数，因为自1月1日以来前者的平均增幅超过4.5%。专家预计，这种增长将持续下去，并且美元的疲软将是推动这一涨势的主要因素之一。

施罗德斯公司的专家预测，美国参议院民主党占多数可能意味着该国将加大刺激力度，进而引发更大的财政赤字和美元疲软。施罗德斯公司的新兴股票部门主管汤姆·威尔逊表示：“如果美元继续走弱，世界经济开始复苏，新兴市场股票的表现应该会优于发达市场。”

专家指出，在新冠疫苗的成功及美国大选结果的推动下，新兴市场的状况得以改善，尤其是降低了采取更多周期性行动的预期风险，并促进了对其收益的持续正面评价。尽管专家也警告说，新兴国家的主要风险仍然非常突出，而且不是别的，正是在市场中的高度不确定性。还必须补充的是这些国家在分配疫苗时可能会遇到更多问题。

威尔逊表示，新兴国家的投资者资金流入已经恢复，他预计某些市场的回报率将得到从低位回升的货币的推升。

报道指出，在2000年代初期，类似于我们现在所看到的美元疲软周期与美国经常账户赤字的大幅上升有关，这使得专家们相信历史将会重演。

施罗德斯全球新兴债务战略负责人詹姆斯·巴里诺表示：“如果发生这样的情况，整体上将有助于新兴市场的债券，尤其是那些以本国货币发行的债券。”

据报道，根据摩根大通的新兴市场公债指数（GBI-EM），在2003年至2007年美元疲软的情况下，本币债务产生了尤为强劲的回报。去年3月起，GBI-EM指数从最低位上升了25.5%，而美元汇率则从当月最低水平又下跌了4.7%。

巴里诺总结道：“我们估计，新兴市场的货币总体上被低估了。亚洲国家的情况得到的评估并不准确，拉美地区更是如此。”