铁矿石涨价“不讲武德” 涉嫌背后操作

2020-12-08，国产65%铁精矿价格为956.9元/吨，环比每吨上升4.89元，升幅为0.51% ，当月平均价格为945.11元/吨；国产62%铁精矿价格为853.27元/吨，环比每吨上升4.25元， 升幅为0.5%，当月平均价格为842.98元/吨。

基本面上，中澳贸易问题加剧了市场对澳洲铁矿石供应的担忧，叠加国内需求旺盛、国际钢铁行业生产复苏等因素，铁矿石价格明显上涨。

但在铁矿石金融属性越来越强的情况下，阶段性过度投机炒作与定价机制不完善等因素往往会导致价格明显偏离现货市场供需基本面，价格风险加大。

根据中钢协掌握的情况，近期铁矿石价格的快速上涨明显偏离供需基本面，更多是临近交割月多头的逼仓所致。据某铁矿石贸易人士反映，最近一段时间，某些贸易商囤积最适用于交割的铁矿石品种，人为制造市场紧张，此外，部分贸易商在矿山的招标中存在明显的异常行为，涉嫌操纵市场，推动指数上涨，呼吁相关监管部门尽快介入。

铁矿石现货交易均以指数作为定价依据，我国每年进口超过10亿吨铁矿石，但有70%以上是企业年度长协采购并直接用于生产或质押状态，只有20%—30%进入贸易流通领域。而普氏通过电话问询等方式，向矿山、钢厂及贸易商采集贸易流通环节的数据，样本数量非常有限，仅占市场份额的6%—9%，存在“小样本决定大市场”和价格形成的过程中人为操作空间比较大的弊端，某种程度上会偏向国外矿山。

铁矿石价格大幅上涨影响了我国为应对新冠肺炎疫情所采取政策带来的来之不易的经济成果，大幅超出了行业对涨价的预期，预计后期钢铁行业亏损面将明显扩大，不利于产业链供应链稳定。

值得可喜的是，近两年来铁矿石价格持续上涨，参与铁矿石期货套保的钢铁企业较好控制了原料成本，当市场价格超跌或超涨的时候，期货市场较好的流动性为产业企业提供了更安全、有效的套保机会，此时从事期货套保风险反而更小。但在期货市场参与过程中，钢铁企业也要防止在市场中的投机交易，从而因对工具的错用而产生对市场的偏见。

同时，大商所也应尽快推动铁矿石期货品牌动态升贴水制度落地实施，便利企业参与期货交易、交割，提升期货市场服务产业的能力。（矿业汇）