唐山限产施压铁矿 主力合约跌破800点关口

受唐山出台新一轮限产通知提振，螺纹、热卷延续上涨趋势，分别收涨2.20%和1.66%，原料端铁矿则承压下行，主力1909合约收盘价跌破800元/吨关口。分析人士表示，铁矿供应端仍然偏紧，但近期在钢材减产预期增强的条件下或迎阶段性调整。

　　据业内人士介绍，由于铁矿石生产控制在世界四大巨头手上，他们既相互竞争又配合默契，以各种理由控制产量，使得长期以来铁矿石供需处于一种紧平衡的状态。当巴西矿难发生，澳洲飓风来袭，无孔不入的资本立即嗅到了利润的气息，各路资本在期货市场大举做多铁矿石，加惧了铁矿石紧缺的恐慌。加上现货市场涨势明显，普氏指数价格牢牢站稳百元关口以上，且价格持续走高，由此引领期货、现货市场相互推涨。

　　近几年矿山产能的不断集中。在经历了2013—2015年的价格低点后，许多高成本的矿山纷纷退出市场，占据成本优势的几大矿山如淡水河谷、力拓、必和必拓的市场份额不断加大。一般来说，那些已经关闭的高成本矿山在矿价处于高位时会逐渐复产，但往往需要相当长一段时间才能真正达产，因此全球矿石供应在短期内难以迅速增长。

　　5月以来，不断上涨的成本与钢材价格的下跌已明显挤压钢厂的利润空间，钢铁企业的亏损面也在扩大。上周日，唐山市政府发布唐山市钢铁企业限产文件，要求6月24日至7月31日，唐山大部分钢企烧结、高炉、转炉限产50%以上，少部分钢企限产20%。

　　光大期货黑色研究团队的邱跃成及戴默分析称，对比以往的限产文件，此次《通知》措辞非常严厉，各项部署也非常细致、周全。短期来看，随着唐山本轮限产的执行，前期“矿强钢弱”的关系可能有所改变。

　　中辉期货铁矿石研究员李海蓉认为，近期唐山地区环保限产严格，部分钢厂需停产，铁矿石的需求受到抑制，虽然下期铁矿石港口到货量将有小幅减少，但需求受限的情况下铁矿石现货价格上涨受限。

　　据中信期货研究员刘高超介绍，供应方面，澳洲铁矿发货量小幅增加，但巴西铁矿发货量仍然偏低，近期进口铁矿到港量维持低位，港口铁矿库存同比大幅减少，但环比降幅收窄；需求端方面，钢厂利润持续下降，检修开始增多，上周港口铁矿疏港量环比小幅下降，但高炉开工率维持高位。铁矿供应端仍然偏紧，但近期在钢厂减产预期增强的条件下，铁矿或将迎来阶段性调整。

　　“目前来看，期现价差水平较高，高基差下期货价格底部仍有支撑，但考虑其价格已居于高位，结合供需情况来看，基差有所回归后，铁矿石期货价格有下行压力。”李海蓉表示。