钢铁上游：进口铁矿石又化身为“疯狂的石头”了？

在2月“春节”前后，受巴西淡水河谷溃坝事件炒作影响，进口铁矿石62%指数一度冲高至94.2点的近年新高，随后迅速回落；在经历一轮震荡整理后，3月18日，进口铁矿石指数再度回升至87.8点的高位，进口铁矿石再次反弹皆因淡水河谷矿难又有新情况。

　　据外媒消息，巴西当地时间3月15日，全球最大铁矿石供应商——淡水河谷(Vale)旗下又一座矿山被政府关停，该矿山年产量为1280万吨。正是由于淡水河谷矿难事件的持续发酵，使得市场对铁矿石供应端收缩的预期再起，推动铁矿石价格再次走强。

　　从国内期货盘来看，3月13日铁矿1905合约收报603.5元/吨，次日大幅拉涨3%，随后3个交易日继续震荡走高，18日最高收报645元/吨，较13日收盘价拉涨近七哥百分点；截止19日午后收盘，铁矿1905合约收盘636元，继续处于高位。

　　中钢协监测数据显示，进口铁矿石价格在2月11日突破90美元/吨后，呈振荡回落走势，至3月15日降至85.31美元/吨，尽管比高点明显回落，但仍比年初价格上涨了16.08美元/吨，涨幅达23.23%，远高于同期钢价涨幅。

　　然而，在铁矿石期现货价格上涨的同时，国内铁矿石港口库存一直呈现回升态势，从逻辑角度来分析，此轮铁矿石价格上涨是脱离需求面的支撑。据西本新干线数据显示，截止上周五3月15日，全国主要港口铁矿石库存约14786万吨，较上周五库存增加24万吨，连续五周库存上升。钢铁上游：进口铁矿石又化身为“疯狂的石头”了？

　　但从国内生产端情况来看，钢厂对铁矿石需求维持高位。国家统计局数据显示，1-2月我国生铁产量为12659万吨，同比增长9.8%；生铁日均产量为214.56万吨，环比去年12月增长5.2%。1-2月份生铁产量大幅增长，且增幅大于粗钢及钢材。

　　综合来看，铁矿石价格正处于近年高位，钢厂炼钢成本抬升，钢价受到支撑。风险提示，警惕淡水河谷矿山关停设施随时复产的消息，一旦复产消息传出，铁矿石价格同样将瞬间向下调整。