铁矿石期价震荡运行为主

3月11日国内铁矿石期货遭遇重创。分析人士表示，国内钢厂因环保限产升级开工率下行，导致对铁矿石需求减少，使得近期铁矿石期价走势承压。预计在缺少独立驱动因素的情况下，短期铁矿石期价将跟随螺纹钢期价震荡运行为主。

　　期价创本月以来新低

　　昨日，铁矿石期货低开下行，主力1905合约最低至594.5元/吨，创下2月27日以来新低，收报598元/吨，跌18.5元或3%。

　　中信建投期货分析师张贵川表示，国内钢厂因环保限产升级，开工率下行，对铁矿石需求减少，导致铁矿石港口库存连续上升。

　　库存方面，海通期货提供的数据显示，上周，铁矿石港口总库存环比上升至1.4745亿吨，其中45港口块矿有所堆积，从1645.38万吨上升至1678.97万吨；球团同样大幅度堆积，从483.86万吨上升到510.8万吨；澳洲铁矿库存环比下降至7446.98万吨，巴西矿大幅度堆积至4288.15万吨。从截至3月8日的铁矿石库存水平看，暂时未受到巴西矿难影响，预计将会影响第二季度巴西矿发货量，从而影响港口库存。

　　实际上，春节后，受巴西淡水河谷矿难事件影响，铁矿石期货主力1905合约一举触及657.5元/吨，不过，随着该事件逐渐被市场所消化，期价出现回落调整。

　　海通期货分析师表示，巴西淡水河谷矿难在春节期间逐渐发酵，预计将影响约7000万吨铁矿石产量，但因整个南部系统年产量在8640万吨，预计进一步超出预期的恶化空间不大。此外，该公司正在努力恢复Brucutu矿区的经营情况。

　　短期缺少独立驱动因素

　　“在国内铁矿石期价独立上涨驱动边际减弱的背景下，螺纹钢价格走势和Brucutu矿区是否能恢复经营成为铁矿石走势的影响因素。”海通期货分析师表示，目前来看，海外四大矿山发货情况暂时未受矿难影响，估计会影响第二季度铁矿石发货情况。淡水河谷想要恢复Brucutu矿区的经营时间预计不会短，而由于巴西矿难导致铁矿石价格中枢上抬，因此将可能限制价格大幅下跌空间。

　　供应方面，截至3月1日，澳洲、巴西铁矿石总发货量同比减少2.86%至2424.8万吨，其中澳洲发货量同比增加0.91%至1729.1万吨，巴西发货量同比大幅度下降11.1%至695.7万吨；但环比来看，巴西、澳洲矿石发货量大幅增加。目前来看，2月发生的淡水河谷矿难暂时未影响到巴西铁矿石发货情况。港口方面，目前国内港口铁矿石成交情况因钢厂部分长流程高炉复产，相较春节后情况有所好转，截至3月1日，铁矿石港口成交环比大幅增加至87.55万吨，但近期由于环保对于烧结机和高炉的限产，预计成交情况可能转差。

　　对于后市，上述分析师认为，近期铁矿石现货成交量因国内环保限产对于烧结机的影响而有所减弱。此外，从铁矿石发货和港口库存情况来看，目前巴西矿难暂时未影响国内铁矿石供给情况，澳洲和巴西铁矿石发货量环比上周均有回升。在缺少独立驱动因素的情况下，预计短期铁矿石期价将跟随螺纹钢期价震荡运行为主。