大冶特钢231.82亿收购兴澄特钢86.5%股权

大冶特钢（000708）今日晚间公告，公司拟以发行股份的方式购买泰富投资、江阴信泰、江阴冶泰、江阴扬泰、江阴青泰及江阴信富合计持有的兴澄特钢86.50%股权，发行价格为10元/股。上述股权的预估作价为231.82亿元左右，构成重大资产重组。交易完成以后，上市公司的控股股东变为泰富投资，实际控制人仍为中信集团，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。通过本次交易，中信集团特钢制造板块能够将原有优质品牌通过上市公司进行整合和规范，将真正体现现有品牌的聚合效应。公司股票将于1月3日起复牌。

1、交易标的兴澄特钢的情况：净资产211亿元，年化ROE达18%，高端轴承钢市占率80%

根据官网公开资料，兴澄特钢目前8500多名员工，具备年产铁500万吨、钢690万吨、坯材660万吨的生产规模。公司炼铁、炼钢、轧钢、检测等主要装备均从国外引进，其中棒线材生产线7条，中厚板生产线2条，具备“棒、线、板、坯”各种规格、品种生产能力。

公司产品主要有轴承钢、齿轮钢、弹簧钢、系泊链钢、帘线钢、特厚板、容器钢、管线钢、高强耐磨钢等，广泛应用于石油化工、工程机械、汽车用钢、高速铁路、海洋工程、风力发电、新能源等行业，其中高标准轴承钢连续11年产销全国第一（高端轴承钢市场占有率达80%以上），汽车高端零部件用钢连续7年产销全国第一。

截止2018年10月底，兴澄特钢净资产211亿元，资产负债率65.5%，营业收入年化659亿元，净利润年化37.8亿元，年化ROE为18%。

2、交易价格：100%股权对应268亿元，PB为1.27倍、年化PE为9.74倍

截至本预案签署日，标的资产的审计和评估工作尚未完成。经初步评估，兴澄特钢100%股权的预估作价为268亿元左右，对应本次交易标的资产兴澄特钢86.50%股权的预估作价为231.8亿元左右。

公司拟定本次交易的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的90%，即 8.20 元/股。经公司与交易对方协商，且综合考虑公司每股净资产值等因素，最终确定本次交易的股份发行价格为 10.00 元/股。

3、对公司股权结构以及盈利的影响：增厚EPS、摊薄BPS

本次交易前，中信集团持股58.12%；本次交易完成后，中信集团持股83.52%。

经过测算，本次交易后公司的EPS增加21%、但每股净资产下降15%。