钢铁兼并重组潮起 “大钢企”时代将至

在经历“去产能”阵痛之后，钢铁企业似乎迎来春天。

   2018年上半年，几乎所有钢铁上市公司的归母净利润均为正值。其中，净利润增幅最高的为安阳钢铁(600569.SH)，同比增长高达3562.17%，增幅最低的大冶特钢(000708.SZ)，同比也增长35.02%。

   不过，大多数中小民营钢铁企业并没有等到这一波“红利”。曾经从南方辗转到西北并投下数十亿元的钢企老板高俊(化名)向《中国经营报》记者表示，2013年到2015年是钢企最难的三年，亏损、高负债以及环保压力逼退了多数民营钢企。如今随着“大钢企时代”的临近，即便是活下来的中小民营钢企的独立生存空间也会越来越小。

   对此，新一轮的钢企兼并重组依然是在大型国有钢企之间进行，或者国有企业兼并民营企业，但不同的是当前钢铁行业兼并重组寻求新的创新路径，诸如宝武钢铁等行业巨头联合多家中外企业，共同组建钢铁产业结构调整基金，然后入主重整负债过高且经营面临困境的钢铁企业。

   中小钢企出局

   1978年，我国钢铁产量仅3178万吨。改革开放之后，钢铁工业实现了跨越式发展，自1996年首次突破1亿吨钢产量并一举成为世界最大产钢国后，2003年突破2亿吨，随后数年均有增无减，直至2014年突破8亿吨，之后便一直保持在8亿吨以上的规模。

   在这其中，民营钢铁企业扮演了重要的角色。“世界钢铁看中国，中国钢企看河北。河北的钢铁产量曾经多年居全国钢铁产量首位。2007年，河北的钢铁总产量就超过1亿吨，其中2/3来自民营钢企，占全国民营钢企产量的36%。”钢铁贸易商杨华向记者表示，近年来，由于高耗能、高污染等社会环境问题，大部分民营钢企在河北去产能政策响应下退出了。

   据公开资料显示，截至2017年年底，河北省已经累计压减3391万吨炼铁、4106万吨炼钢。2018年将继续加大去产能力度。但是随着钢铁市场回暖，钢价攀升，不仅钢铁去产能的任务变得无比艰巨，不少停产的钢铁企业也蠢蠢欲动，寄希望恢复生产，分享市场利好。

   “既然已经停产或者已经定为淘汰产能，那么就坚决不能让其死灰复燃，这不利于去产能政策的执行，也不利于钢铁市场健康、有序发展。”河北省发改委一位人士在电话中向记者透露，河北省已经下发通知，坚决制止淘汰钢企复产，否则当地党政一把手先免职、再调查处理。

   高俊目前是西北某钢铁企业的负责人，其背后的老板曾经是钢企行业的“老人”，在上海、江苏等多地都开办过钢铁企业，甚至曾经因为百亿钢铁投资被地方政府视为“座上宾”。

   80年代初，随着改革开放政策的实施，我国每年需要数亿吨钢材作为经济发展的支持，这为钢企提供了一个巨大的市场，民营钢企数量开始井喷式增长。

   但是，当时民营钢企规模小，产量分散，产业集中度偏低，更谈不上什么规模效益。高俊向记者表示，当时民营钢企大多坚持自我发展，很少出现联合经营，错失了做大做强的机会。

   2002年，中国经济的又一个上升周期带动了民营钢企的发展，当时很多的钢企新建项目纷纷上马。彼时，投产即意味着盈利。高俊说，低水平重复建设的产业结构在“盛宴”过后只能被嫌弃，成为落后产能。从2011年起，钢价开始下行，到2013年，几乎所有的钢企都出现亏损，整个钢铁行业被曝出负债达3万亿元。民营钢企在银行“断奶”之后，纷纷退出了市场。

   “上海一直被视为钢铁行业风向标，在2013年，银行起诉钢贸商成为当年钢铁行业'落败’的一个缩影。”杨华向记者表示，在钢贸领域，银行是其资金的主要来源，即使一些有实力的钢贸商，要想生意做大都需要依靠银行做资金支持。而联保制是向银行贷款融资普遍采用的融资方式。也就是多个钢贸企业相互联保，其中一两个企业还不了贷款，参保的企业共同承担。然而，在2013年，联保机制失效，几乎所有的企业都出现资金紧缺，还不了钱，银行只能起诉。

   不过，随着去产能政策以及供给侧改革的深入推进，钢价从2016年开始不断回暖。在今年上半年，钢铁上市企业普遍实现了盈利。然而，在这盈亏之间，那些规模较小的中小民营钢企却已经悄然离开了市场。

   产业升级来临

   随着“十三五”去产能渐入尾声，中国钢铁行业正逐渐转向结构性改革，兼并重组将开启“大钢企时代”。

   2016年以来，宝钢、武钢重组成立了中国宝武集团之后，钢企兼并重组的消息屡见报端，中信集团战略重整青岛特钢、沙钢和本钢重整东北特钢、北京建龙重工集团重整北满特钢、四源合基金重整重钢。甚至一些地方政府出台相关政策，主动撮合钢企之间的合并重组。

   近期，河北、江苏、山西等多地相继出台钢铁行业发展相关规划目标。其中，截至2020年，河北省钢铁企业将形成“2310”产业格局，包括2家具有国际竞争力的企业，3家地方实力企业，10家特色钢企；江苏积极形成“134”格局；山西计划从目前的27家减少至10家；四川力争建成影响力大、竞争力强的千万吨级骨干钢铁集团，总产值达3500亿元。

   在政策方面，《“十三五”钢铁工业升级规划》明确要求对钢铁品种、质量和服务需求不断升级，响应国家“制造强国、创新性国家建设”的战略规划。仝琳向本报记者表示，其中，钢铁行业供给侧结构性改革政策，坚持结构调整原则，以兼并重组为手段，深化区域布局协调发展，坚持绿色发展，以降低能耗、减少污染排放为目标，构建钢铁制造与社会和谐发展新格局。

   “以前的确有很多钢企在某一个区域长期占据主导地位。”高俊向记者表示，例如山西海鑫钢铁集团曾在2004年销售额达到54.6亿元，纳税额突破3.66亿元，在全国民营企业中名列前茅，占山西省闻喜县全县财政收入的70.4%。然而，在新老“掌门人”更新换代中遭遇行业低谷，轰然倒塌。

   事实上，本报记者也注意到，一些钢铁企业曾经是河北一个市县的利税大户，屡屡登上河北百强名企榜单的前十强，但是在2013年之后，前十强中很少有钢铁企业，取而代之的是一批战略性新兴产业的骨干企业。

   “兼并重组是钢铁行业的一种趋势，这种趋势是不可逆转的，中小钢企未来的生存空间将会越来越小。”高俊向记者表示。

   国有企业兼并重组不断加速，市场主导地位日益突出，民营企业生存空间威胁论甚嚣尘上，但是从产量占有率以及业绩表现来看，无论是国有兼并民营，还是民营企业自身，均不乏佼佼者。诸如，全球产量前列且全国地位稳定的沙钢集团，在钢铁行业一直作为引领者；除此之外，方大集团旗下的钢铁子公司的净利润也曾创出新高。这些企业不但没有被国有企业改革兼并重组所压制，反而在其清晰的战略规划以及持续的政策红利驱动下，取得十分亮眼的业绩。

   “2016年狙击了'地条钢’；2017年剔除了'中频炉’；2018年细化了'环保政策’；2019年或将聚焦提高产业集中度。那么，兼并重组强化升级为趋势所向。”“大钢企时代”即将到来。