“去产能”红利释放 逾七成煤企业绩增长

截至2018年8月31日，煤炭上市公司的半年报悉数出炉。根据天风证券研报，其研究覆盖的40家公司中，有29家实现业绩同比增长，11家业绩同比下降。
　　煤企之所以业绩普遍向好，主要受益于煤价的进一步上涨。多位煤炭上市公司人士在接受记者采访时做出预判，2018年下半年，煤炭行业将继续平稳运行，市场供需基本平衡，煤炭企业效益整体向好。
　　“2018年煤炭市场整体高位平稳运行，国家去产能政策持续显现。”陕煤集团黄陵矿业公司党委副书记孙鹏向记者表示，在国家政策以及环保压力之下，落后产能以及对环境污染严重的小煤矿无法开工，这使得优质产能得以释放。
　　不过，另一方面，目前下游的煤化工项目纷纷上马，孙鹏对此表示担忧，“煤炭价格这么高，环保压力又这么大，加之煤化工产业投资巨大，在信贷收紧的当下，大家一窝蜂地上项目，怎么能够盈利？”
　　“按销定产”稳煤价
　　得益于煤价上涨，今年上半年多家煤炭企业实现业绩增长，甚至部分曾深陷困境的企业也实现了扭亏为盈。例如，*ST安泰（600408.SH）在去年上半年亏损4000万元左右，而今年却盈利超过4亿元。
　　陕西煤业的业绩同样“靓丽”。其半年报显示，在报告期内，公司实现营业收入262.43亿元，同比增加6.57亿元，增幅2.57%，其中煤炭业务实现收入251.81亿元，占总收入的95.95%，同比增加4.44亿元，增幅1.79%；实现归属于公司股东的净利润59.44亿元，同比增加4.71亿元，增长8.61%。
　　“2018年上半年，黄陵矿业公司销售收入同比增加20.84%，利润同比增长42.07%，吨煤成本预算下降11.5元，创公司成立以来历史同期最好水平。”孙鹏向记者表示，预计黄陵矿业2018年的利润要超过2017年，而2017年黄陵矿业公司盈利为37亿元。
　　一位上市煤企的高管向记者表示，2018年，随着供给侧结构性改革深入推进，能源消费量显著增加，消费结构持续优化。尤其是动力煤方面，2018年，仅上半年全国动力煤消耗量同比增长超1亿吨，增幅已接近去年全年水平。
　　该高管向记者透露，现在煤矿大多实行“按销定产”，也就是说需要多少生产多少，因此，价格相对比较稳定，不会出现大的波动。除此之外，有的煤企已经开始实施竞价销售，也就是说价高者得之。
　　“公司目前生产的煤主要为配焦煤，价格随时都在变化，要想订购就必须提前打款，也是说‘打款锁价’。”山西一位煤炭销售公司业务经理向记者坦言，虽然现在的煤价不及“煤炭黄金十年”的顶峰时期，但是煤企的日子要比那个时候好过，一方面是开采成本大幅度降低，另一方面在国家去产能的政策和环保压力之下，落后小煤矿逐渐关停，使得供需关系稳定，从而保证在很长一段时间内，煤炭价格不会发生大的波动，有利于煤炭行业健康发展。
　　“线上竞价销售已经逐步代替传统的面对面商议销售。”一位煤炭交易中心负责人向记者表示，线上竞价销售已经成为一种趋势，这种销售方式可以很好地结合各矿区、各矿井的生产、库存情况，抢先一步实现价格的精准调整，提高销售收益。
　　“去产能”未止步
　　“在去产能之初，有很多小煤矿被关闭，工人分流或者下岗，一时间煤炭行业被看成‘夕阳产业’，当时煤价正处于低谷。”陕北一位国企煤矿负责人回忆称，2013年，当时煤矿接到通知说要关闭，很多职工都反对，因为牵扯到工人们的饭碗，在公司做了大量动员工作以及职工合理安置之后，最终大家还是尊重集团公司的决定，煤矿关了。
　　“现在看来，当初的决定是对的，因为即便煤矿开到现在，盈利的空间也不大，因为煤矿资源已经接近枯竭，而且生产成本畸高，与现代化新型煤矿的生产工艺无法相比，所以关停之后将产能置换给高效煤矿岂不是更划算？”上述煤矿负责人如是表示。
　　事实上，当下煤炭行业去产能仍未止步。
　　2018年8月16日，国家发改委新闻发言人、经济运行调节局局长赵辰昕表示，2018年1至7月份，全国退出煤炭产能约8000万吨，完成全年任务1.5亿吨的50%以上；去产能还带来产业结构的调整与布局的优化。
　　截至目前，全国30万吨以下的煤矿比2015年底减少2800多处，下降约50%，120万吨及以上的大型现代化煤矿增加了约200处，大型现代化煤矿已经成为全国煤炭生产的主体。
　　“目前煤炭行业去产能虽然取得了显著成绩，但是仍然处于结构调整和新旧动能转换的阵痛期，高质量的供给体系还没有完全建立，需要我们继续把提高供给体系质量作为主攻方向，从总量性去产能转向结构性去产能、系统性优产能，努力实现行业高质量发展。”赵辰昕说。
　　“去产能”绝对不是“去煤炭”，煤炭在未来很长一段时间，主体能源地位是不会动摇的，因为我国的能源结构就是“富煤、贫油、少气”；去产能只不过是将落后、低效的产能去掉置换成先进、高效的产能。上述煤矿负责人向记者表示，目前衡量一个企业的实力，不仅仅是拥有多少煤矿，而是看拥有多少优质煤矿，因为后者才是凸显一个优质煤企的实力所在。
　　下游产业将受影响？
　　在煤炭价格高位企稳的同时，有不少业内人士担心，下游的火电、煤化工行业会受到拖累。
　　因为在2017年，火电企业曾经因煤价上涨过快，叫苦连连，四大发电集团甚至曾联合上书发改委称，电煤保供形势严峻，煤价也不断上涨，火电板块已陷入全面亏损。
　　不过，2018年上半年，在煤炭价格波动不大的情况下，部分火电企业的日子并不难过。其中，华能国际的财报显示，2018年上半年，该公司合并营业收入824亿元，同比增长15.36%；公司拥有人应占净利润17.31亿元，同比增长609.74%。
　　值得一提的是，合并之后的国家能源集团也实现了1+1>2。据公开资料显示，国家能源集团上半年完成发电量4509亿千瓦时，煤炭销量3.4亿吨，实现利润402亿元，多项指标超过了合并前两家企业同期指标相加的总和。
　　从2018年上半年火电企业的业绩表现看，与去年同期相比，火电企业的日子明显好转。但是有分析师认为，现在的火电企业的资产中基本都含有煤炭业务，从长远来看，如果煤炭价格居高不下，火电企业势必会因发电成本上升而受到影响。
　　从华能国际的年中报告似乎也印证了上述观点。华能国际年中报告显示，上半年虽然营业收入824.04亿元，但营业成本也达到了715.67亿元，同比增加了13.19%。对此，华能国际表示，受煤炭价格大幅上涨的影响，2018年上半年公司单位燃料成本同比上涨5.84%，燃料成本较上年同期增加了75.99亿元。
　　“虽然集团整体是盈利的，但是我们电厂并不赚钱，因为煤价过高。”某发电企业旗下电厂负责人向记者表示，现在公司只要是独立法人就独立核算，即便是兄弟公司的煤矿，也不可能降价卖给你，因为煤矿也要核算它的利润，因此作为电厂来说，还是希望煤价能够再降一些。
　　除了电厂受到高煤价的影响之外，煤化工或许也会因为高煤价而变得艰难。
　　本报记者调查发现，自2018年以来，多个省份纷纷上马煤化工项目，仅陕西续建能源化工产业有23个，其中多数为煤化工项目；此外，新开工的煤化工项目也有10个，总投资达1385亿元。
　　“我不太看好煤化工”，在采访中，孙鹏直截了当地向记者表示，“煤炭价格这么高，环保压力又这么大，加之煤化工产业投资巨大，在信贷收紧的当下，大家一窝蜂地上项目，怎么能够盈利？”
　　“如在煤炭线上竞价机制的追捧之下，卖煤或许比发电或者煤化工更赚钱。”有能源观察人士如是表示。