八月份国内钢铁市场震荡趋强

2018年7月份，国内钢铁市场震荡小幅上行；焦炭价格下跌使得成本对后期钢价的支撑力度有所减弱；钢材社会库存再次回落但降速减缓；8月份环保限产将使得钢铁产量释放受到一定制约，8月下旬起高温多雨天气退去，建筑施工项目有望逐步恢复，钢铁市场的供需矛盾有所缓解，预计8月份国内钢铁市场呈现震荡趋强行情。

一、2018年7月份国内钢铁市场震荡小幅上行

2018年7月份，国内钢铁市场呈现震荡小幅上行的趋势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月31日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为164.3，较上月末上升2.5%，年同比上升11.0%。其中，建材价格指数为178.0，较上月末上升4.9%，年同比上升9.7%；板材价格指数为151.9，较上月末上升0.5%，年同比上升12.5%；型材价格指数为167.8，较上月末上升2.3%，年同比上升9.8%；管材价格指数为167.9，较上月末上升1.3%，年同比上升10.7%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，7月份，六大区域钢材价格均有小幅上涨，其中东北地区涨幅最大，为3.5%；华东地区涨幅最小，为1.3%；其他区域涨幅在2.2-3.3%之间。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至7月31日，各品种价格涨跌互现，其中三级螺纹钢涨幅最大，为6.1%；中厚板涨幅最小，为0.1%；其他品种涨幅在0.4-4.1%之间；H型钢和无缝管有所下跌，跌幅分别为0.1%和1.0%(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、八月份国内钢铁市场震荡趋强

2018年下半年，蓝天保卫战、环保限产或成为钢铁行业的常态。继唐山、武安等地采取环保限产之后，江苏常州地区也开启了强制减排的举措。由于江苏常州地区空气质量在江苏地区最差，常州市也印发了《关于调整常州市强制减排重点污染源清单的通知》，钢厂停限产 50%-100%，其中申特钢铁、鑫林钢铁、宏光钢铁、三元钢铁、东方特钢、金松特钢等钢企限产50%；鑫瑞特钢、星宇特钢等限产100%。相关区域的环保限产将对钢铁产量释放形成一定制约。

1、6月份粗钢日产再创新高  后期或有所回落  

国家统计局数据显示，6月份，我国粗钢产量8020万吨，同比增长7.5%；我国钢材产量9551万吨，同比增长7.2%(详见图2)。1-6月，我国粗钢累计产量45116万吨，同比增长6.0%；我国钢材产量53085万吨，同比增长6.0%。就日产水平来看，6月份我国粗钢日产水平为267.3万吨，较5月份增加5.6万吨，增幅2.1%，再创历史新高。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

7月份，在各地环保限产的制约下，钢铁企业高炉开工率有所回落。兰格钢铁网统计的7月份全国百家中小企业高炉开工率均值为86.1%，较6月份下降了1.8个百分点。据中国钢铁工业协会统计数据显示，7月上中旬，会员钢铁企业累计粗钢日产为197.68万吨，较上月下降1.25%；全国预估粗钢日产为249.97万吨，较上月实际日产下降6.49%；7月份河北唐山、武安等重点产钢区域环保限产持续强化，对产量释放形成一定制约，预计7月份粗钢日产水平将有所回落。

2、6月份我国钢材出口量环比同比均回升   后期或难以为继

海关统计数据显示，6月份我国出口钢材694.4万吨，较上月增加6.1万吨，环比上升0.9%，同比上升2.0%。(详见图3)；6月份我国进口钢材104.0万吨，较上月减少9.4万吨，环比下降8.3%，同比下降8.0%。1-6月，我国累计出口钢材3542.6万吨，同比下降13.2%；进口钢材667.0万吨，同比下降1.9%。

7月份，尽管只有马来西亚对我国镀锌铁发起反倾销立案调查，欧盟还终止了对涉华低碳铬铁反倾销调查；但欧盟为应对美国钢铝关税带来的贸易转移威胁，针对钢铁进口实施25%的临时保障措施税；此外，越南宣布对进口自中国等的不锈钢产品征收反倾销税。美国对全球钢铁业征收关税将改变全球钢铁行业的贸易格局，对于我国今后的钢材出口将产生一定影响。7月份来自钢铁企业的出口订单有所回落，后期钢材出口或难延续持续环比上升的局面。

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存降速趋缓  后期或延续回落态势

7月份钢材社会库存再次呈现回落态势，但降速明显放缓，且建材、板材库存走势出现分化。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月27日，全国29个重点城市钢材社会库存量为829.8万吨，月环比下降4.9%，年同比上升7.0%。其中建筑钢材社会库存469.9万吨，月环比下降11.4%，年同比上升15.6%；板材社会库存359.9万吨，月环比上升5.1%，年同比下降2.5%(详见图4)。

钢材社会库存在6月后两周出现回升后，7月份再次呈现下降趋势，预计8月份随着钢企限产的升级、下游需求的有所恢复，钢材社会库存或继续回落，但幅度有限。

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、7月份矿涨焦跌  成本支撑作用有所减弱

7月份国内铁精粉价格和进口铁矿石价格均有所上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，7月31日，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为675元，较上月末上涨35元，涨幅5.5%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为478元，较上月末上涨21元，涨幅为4.6%。

7月份冶金焦价格呈明显回落态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，7月31日，唐山地区二级冶金焦价格为1975元，较上月末下跌350元，跌幅为15.1%。

7月份由于焦炭价格的下跌带动，成本对后期市场的支撑力度有所减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用7月份购买的原燃料生产的普碳方坯平均成本价较上月下跌40元，跌幅为1.5%。

5、8月份钢铁需求将有所恢复

宏观经济数据显示，6月份固定资产投资、工业增加值等指标均继续回落，特别是基建投资增速回落明显。据国家统计局数据，1-6月份，全国固定资产投资同比增长6.0%，增速比1-5月份回落0.1个百分点，较去年同期回落2.6个百分点。其中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长7.3%，增速比1-5月份回落2.1个百分点，较去年同期回落13.8个百分点。而6月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，增速比5月份回落0.8个百分点。

上半年房地产行业表现良好，1-6月全国房地产开发投资同比名义增长9.7%，增速比1-5月份回落0.5个百分点，但较去年同期上升1.2个百分点。同期，房屋新开工面积95817万平方米，增长11.8%，增速提高1个百分点。房地产开发企业土地购置面积11085万平方米，同比增长7.2%，增速比1-5月份提高5.1个百分点；土地成交价款5265亿元，增长20.3%，增速提高4.3个百分点。

7月份，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的制造业PMI为51.2%，比上月下降0.3个百分点。连续5个月位于51.0%以上，反映制造业持续处在相对稳定的景气区间。从钢铁下游需求来看，8月份上中旬高位多雨气候仍对建筑项目仍有影响，但下旬起随着天气转好，需求有望逐步恢复。

近期国常会再次重申扩大内需，加大财政支出，7月份19省已发行近2000亿专项债为基建蓄力。政治局会议也把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度，增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本，要实施好乡村振兴战略。在相关政策保障下，下半年基建投资有望获得明显提升。

综上所述，2018年7月份由于焦炭价格的下跌，成本对后期钢价的支撑作用有所减弱；钢材社会库存再现下降，后期或继续回落；而8月份环保限产使得钢铁产量受到抑制，8月下旬起高温多雨天气减少，建筑施工项目有望逐步恢复，市场供需矛盾将有所缓解；而近期国常会、政治局会议传递的政策信号使得市场信心有所提振，预计8月份钢铁市场将呈现震荡趋强的态势。