焦炭暴涨之后必暴跌的历史还会重复吗？

焦炭，又是焦炭，不是暴涨就是暴跌，这个品种我觉得有毒。

　　焦炭走势来回打脸，一方面，双焦市场属于半透明市场，信息的传递以及解读不如黑色其余品种那般有效，另外双焦处于黑色产业链上游，也属于议价能力弱势的一方，所以除了单纯利好利空的基本面还需要看钢厂的“脸色”来考量。

　　支撑焦炭价格不断上涨的核心还是供给侧逻辑，从市场上焦炭的存量来看，总库存是非常低的，并且趋势上肯定将继续保持去库存的状态，也就是说焦炭的总库存将创下历年同期新低的水平，在这样一个低库存下是很难有比较深的跌幅。

　　总库存的增量主要来自焦化厂库存的增加，港口库存的增减按百分比来看是相对比较稳定的，所以近期焦化厂由于环保限产继续压制产量，焦炭库存下降明显。

　　主导逻辑找到了，往后的持续性需要考虑目前环保检查范围继续扩大，对于焦炭供应受到压制，但下游钢厂也基本达到高炉开工率的阶段性峰值，后期环保压力或许不会简单的随着上合峰会的结束就结束掉，反倒是有加码的传言，那对焦炭的需求将会开始减小，供应偏紧或转向供需紧平衡。所以钢厂贸易商对当下焦炭的价格偏谨慎，整体成交并不太好。

　　当然，如果看不到钢厂限产加码的状况发生，就当我没说过上面的话继续多焦炭吧……

　　限产复限产，限产何其多?

　　5月9号开始，焦煤焦炭企业开始积极限产或相应政策限产，据说是焦企喊着亏损。随后，螺纹开启上涨。

　　5月24日，青岛市推出《上合组织峰会建设系统环境质量保障工作方案》，规定峰会停工时间为2018年5月26日至7月12日，涉及石化、钢铁、化工、焦化、水泥等重点行业采取限产、限污或停产措施。刚刚跌破位的螺纹又开启上涨之路，因为时间较长，所以此次的上涨时间也是比较长的。

　　6月5日，唐山政府发布通知：6月5日至7日钢企烧结机、竖炉停产或限产50%】唐山政府发布通知，将于6月5日20时至7日8时执行应急减排措施，值得注意的是唐山市上一波于5月26日启动的重污染天气预警刚于6月3日24时结束，过渡时间不到48小时。（原本5月26开始到6月3日的限产刚解除）

　　6月11日，限产政策轮番上阵，环保督察回头看也已经启动。6月11日至6月24日，省大气污染督促组对常州张家港地区进行开始进行督查和暗访，请各大气管控单位严格按限产50％以上的方案实施，并做好大气污染管控台帐资料，以备检查。