区域价差反转 郑州沦为建材价格洼地

对于河南建筑钢材市场，由于本地并不是产钢大省，其粗钢及钢材产量相对于自身需求来看是不足的，这也使得近些年以来河南都属于资源输入型省份。为保证河北、山东、山西等钢厂密集、资源充沛地区的建筑钢材资源流入河南，所以与这些地区相比，绝大多数时间郑州建筑钢材价格都处于相对高位。从历史价格来看，与西安相比，郑州螺纹价格高出70-80元/吨；而与太原价格相比，郑州螺纹价格则高出30-40元/吨。

然而自今年5月份以来，这一格局似乎有所改变，郑州建筑钢材市场价格与北方资源输出型城市的建筑钢材价差不断缩小，到目前为止区域价差甚至出现反转。截至6月11日，郑州建材市场螺纹价格为4100元/吨，较太原市场价格低70元/吨；较西安市场价格低30元/吨。

当然，区域价差的变化是显而易见的，但其中更深层次的市场格局的改变则需要我们通过更细致的对比与分析才能有所发掘。下面笔者将供需基本情况以及市场心态等方面分析目前郑州建筑钢材市场格局所发生的一些变化。

吨钢利润微薄 贸易商维护市场价格意愿降低

对于建筑钢材而言，由于今年春节前河南地区贸易商囤货热情高涨，节后郑州市场建筑钢材库存高点达87万吨左右，较去年库存峰值高出近40万吨。然而进入3月份过后，由于下游需求释放滞后，加上高位库存之下贸易商回款压力较大，在此情况下，3月份河南建筑钢材价格持续回落，导致很多贸易商在这波冬储行情中不同程度出现亏损。在经历冬储亏损之后，本地贸易商在“囤货赌行情”上显得更为谨慎。再加上4月份以来钢市行情波动频率更高、但波动幅度又相对较小，导致贸易商在现货操作上难度更大，进出货节奏很难把握，所以多数商家选择降低常备库存，以快进快出控制风险为主。

而钢厂方面，由于成品材的生产利润高企，使得钢厂在面对行情波动时抗风险能力更强，所以在制定指导价格时更为强势，在一定程度上导致贸易商可操作的利润空间相对较小，所以市场价格的主导权更多的是转向了钢厂。在钢厂定价强势以及自身可操作的利润空间相对较小的情况下，贸易商维护市场价格的意愿有所降低。

钢厂加大直供下游力度 市场交易活跃度或受影响

受国家供给侧改革红利的利好影响，近两年本地及周边钢厂生产盈利水平持续改善，钢企经营状况明显好转。在此情况下，建筑钢材钢企开始加大直供下游比例。据笔者调研了解，目前郑州建材市场主导钢厂XG、JG、MY等都加大了对下游工程的资源投放量。为扩大在下游的份额，钢厂或多或少会做出一些让利。此外，钢厂加大对下游工程直供力度，使得贸易商从钢厂所获得的现货资源减少，导致市场交易活跃度或受影响。

下游需求有所转弱 拖累河南市场价格

从下游需求来看，自5月份以来河南地区用钢需求正逐步转弱。其一，近期中央环保巡视组进驻河南对于下游需求以及大货车的交通运输产生了一定的利空。5月底开始，为重点检查河南省大气污染防治法执法情况，中央环保执法检查组在包括郑州在内的河南省多个市进行执法检查。据笔者电话调研了解，郑州市区内多个工地的正常施工确实受到一定影响。此外，从省政府网站获悉，郑州全市各类工地严格落实扬尘治理“八个百分之百”要求，目前全市各类在建建设工程共2637项，通过开复工验收工地共1796项，开复工率为68.1%。也就是说，6月份郑州地区仍有近30%的在建工地处于环保检查停工状态。其二，二季度郑州地区部分在建工程存在建设资金不到位的情况，对于下游用钢需求亦产生一定的不利影响。据多数贸易商反映，他们所供货的部分工程目前欠款周期较长，主要是由于二季度的建设资金仍然没有批复放款，部分工地甚至已经放缓施工进度。所以年中资金面偏紧也给下游需求带来一定的不利影响。

综合来看，近期郑州建筑钢材市场价格相对于周边市场价格明显偏低，主要还是由于下游需求有所转弱、市场交易活跃度受到影响以及贸易商维护市场价格意愿有所降低等综合因素所导致。目前来看，本地建材市场已经成为区域价格洼地，并且已经导致周边相关市场向郑州市场发货节奏有所放缓。后期来看，随着市场现货资源持续走低，加上钢厂开始积极挺价，对现货价格支撑作用较强，预计后期郑州建筑钢材与周边相关市场的价差或逐步修复。