钢市宏观环境趋向改善

这段时期以来，一些数据显示，中国钢材市场未来宏观环境趋向改善，主要表现为以下四个方面：

一是决策部门继续扩大需求。今年上半年中国外部需求形势较为严峻，主要是因为美国特朗普政府实施贸易保护主义，针对中国的贸易摩擦有增无减。为此，决策部门的化解办法将是进一步扩大内部需求，以此来保障总需求的扩张，实现全年经济增长目标。比如，前段时期召开的中央政治局会议，提出促进经济增长的四大举措，其中列为首位就是持续扩大内需，其余为加强关键核心技术攻关、降低企业成本和推动五大市场健康发展。

如何扩大内需？除了提高城乡居民收入，减税降负，增加终端商品与服务消费外，就是进行固定资产投资，尤其是增加高新技术、民生短板与生态环保方面的投资，继续发挥投资对于经济稳增长的关键作用。除此之外，并无更多、更好、更有效的手段。统计数据显示，今年1-4月，全国基础设施投资增速回落至12.4%，而去年同期为23.3%，这是近年来最低的增长水平，为此，增加总体投资水平尤为迫切。据媒体报道，目前全国已有20多个省份对外公布重大项目投资计划，不少省份投资总规模均超过万亿元。

不仅如此，今年以来主要因为需求旺盛与供应下降，致使全国新房供求关系紧张，住房库存连年下降，迫使全国一些城市普遍实施“摇号购房”。预计今后完善房地产宏观调控的主要方面，是要刺激相关城市住房建设投资，从产出端出发解决供应缺口问题。受到上述多方面影响，预计今后全国固定资产投资水平会有回升，有利于增加钢材需求。

二是货币政策中性偏向宽松。为了配合扩大需求的决策要求，并且因为美联储继续加息预期加大，由此引发汇率变化及资金流动变化的不确定性，中国央行有望实施较为宽松的货币政策。而近期物价上涨态势温和回落，其中4月份CPI同比上涨1.8%，回落0.3个百分点，重回“1时代”，并且年内亦不具备物价大幅上涨基础，这也为宽松货币提供了实施空间。因此，前不久人民银行“降准”一个百分点，还有定向“降准”。预计下一阶段人民银行将继续中性偏向宽松的货币政策，今年内还将“降准”2次到3次，累积下降1.5个百分点左右。货币政策由中性偏紧，转为中性偏松，可以改善未来钢材市场资金供应。

三是采购经理人指数回升。国家统计局最新数据显示，今年5月份全国制造业PMI为51.9%，高于上月和上年同期0.5个和0.7个百分点，为2017年10月以来的高点。5月份制造业PMI分项指数中，除了供应商配送时间指数略有下降之外，其他4个指数全部上升。其中生产指数和新订单指数增长幅度在1个百分点左右，增幅较大。5月制造业PMI升至51.9%，表明工业制造阶段性回暖，对于钢材市场当然是个好消息。

四是钢铁产量增长可能已是强弩之末。2016年以来，全国钢铁去产能与取缔“地条钢”取得了超过2亿吨的巨大成绩，2018年还将再去钢铁产能数千万吨。在去产能的带动下，钢铁行业运行环境有效改善，钢材价格合理回归，企业利润尤为可观。在利润刺激下，企业通过增加高炉高品矿石入炉比、转炉废钢比等技术手段以及满负荷生产来增加钢铁产量。国家统计局数据显示，2017年全国粗钢产量增长5.7%，今年前4个月粗钢产量同比增长5%，比去年同期增速又提高0.4个百分点。目前来看现有钢铁产量扩大释放空间有限，现阶段中国粗钢(钢材)产量的较大幅度增长，可能已是强弩之末，今后难以继续大幅增长，除非这两年来全国粗钢产能又有了新的大幅增长。未来中国粗钢与钢材产量的较大幅度增长告一段落，甚至可能出现减量，这有利于改善钢材市场供求关系。