环保新政出台 钢铁限产或成常态

根据环保部2018年9号公告中所体现的整体环保周期规划来看，从3月1日至10月1日期间执行公告中的要求。单从时间节点来看，就比较有目的性，为什么呢？首先本轮供暖季错峰限产等环保政策执行周期的节点位于3月上旬，而本次公告的执行周期全面连接供暖季的后段执行周期，几乎在政策周期上做到了全面覆盖。

   另外就是开始执行的3月1号这个节点也是比较关键的，本次春节相较往年都要略晚一些，而3月2日是传统节日元宵节，在历年钢铁行业开始摆脱春节影响逐渐恢复正常的时间节点恰为“正月十五”元宵节，而本轮的环保政策起点为元宵节前一天开始正式实施，也就是说，在钢铁行业一开市就即将面对新一轮的环保政策，时间覆盖的毫无缝隙，钢铁行业在环保政策下几乎是在2017年10月份以后毫无喘息之机，单就如此漫长的环保覆盖周期，已可谓是空前的，足以明确在2018年期间政府针对环保严控的决心之大、思路之清晰。

   区域重点依旧明确，本次9号公告中所涵盖的依旧是大家所熟知的“2+26”，与之重合的正是“京津冀及周边地区大气防治工作方案”中的相应区域，可以说是2018年版本的“京津冀方案”，2018年是“十三五”规划的关键之年，而“十三五”期间是首次将环保列入五年计划，可以说对于环保来说2018年同样是“关键之年”。一者一系列的环保政策和配套法规的陆续登台亮相越发体现出了2018年环保的深化程度。

   行业影响继续发酵

   在未来可预见周期内，环保力度可谓空前的环境下，钢铁行业整体表现必然受到明显的影响。一者供应面影响，在2017年期间，环保政策持续加码的背景下，钢铁工业整体资源供应水平受到了明显已于往年的影响，在产能产量受到限制的状态下，黑色系无论是期货还是现货均出现了非常明显的价格上行，这是在严苛的环保条件下约束了钢铁产能扩张的背景下，所推动了市场心态、资金热点、炒作机会等多种综合性因素所导致的，而在2018年这样的情况将继续维持下去。

   再者需求面，虽然用钢支柱性产业房地产也受到了大力控制，但去年尚未完工，特别是在“秋冬季”和“供暖季”均有严控的土方阶段的工地在3-4月份必然将抓紧开工建设，连同春节过后基建、重点项目工程等整体开工率必然对钢市需求起到刚性支撑，上半年周期性高点或再次高于去年同期水平。

   其次，投机性市场表现也将越发活跃，毕竟在2018年环保重压的趋势较2017年更加明朗，而在2017年下半年对钢铁来说重要的引导因素期货市场也必然不会平静，需求释放+投机诉求，再次催生出黑色神话的可能性也是非常之大的。

   在钢材市场整体看好的背景下，原料市场在2018年也将受到9号公告中的因素加深影响。在公告中明确要求：自2018年10月1日起，执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值。也就是说在2018年期间，无论是铁矿石还是煤焦产品，钢企由于将受到特别排放值的要求，对高质量的原料需求度将进一步上升，而质量低劣的产品资源销路将进一步受到打压。