发改委二次煤炭“限价令”背后

为稳住居高不下的煤炭价格，国家发改委在继去年四季度的“长协令”之后，于近日再次启动“限价令”。

   6月26日，国家发改委副主任连维良主持召开煤矿产能核定工作专题会，神华、中煤、华能、华电、国电等央企均参加了会议。连维良提出，鼓励具备扩能条件的优质产能煤矿尽快开展生产能力核增和产能指标置换工作，尽快释放产能。

   主管部门在授意释放优质产能的同时，对煤炭价格将再上一道紧箍咒。根据媒体的报道，在这次会上，主管部门要求，动力煤成交价格不得超过570元/吨的绿色空间上限。如超过上限，企业再有涨价行为，必须提前3-5天与国家发改委沟通，否则，发改委将约谈相关责任企业。而为保证协议价的履行，神华、中煤等煤炭龙头企业也将暂停现货煤炭的销售。

   经济观察网获悉，截至目前，已经有神华、中煤相关客户收到暂停动力煤销售的通知。这一消息也得到了一位匿名行业协会人士的确认。该协会人士透露，所谓的神华、中煤暂停动力煤销售，指的是”暂时不再产生新的订单“。

   汾渭能源价格中心主任曾浩向经济观察网分析说，此次发改委的限价令针对的是月度长协部分的煤炭交易。在此之前的2016年11月，多家煤、电央企在发改委的主导下，签署了煤价年度长协，将5500大卡动力煤的基础价定在了535元/吨。

   对于主要煤炭企业来说，按其销售结构，有年度长协、月度长协和现货三个部分。曾浩介绍说，目前，主要煤炭企业的煤炭订单，以年度协议和月度协议价交易为主，年度长协和月度长协之外，按照市场价进行销售的现货，只占较小的比例。

   眼下，市场的现货价格在近期出现明显的反弹，5500大卡动力煤的价格已经逼近600元大关，在这样的价格水平下，下游电厂处于盈亏的平衡点甚至是亏损。发改委如果不出手调控，对于整个电力行业的发展都将不利。而在占据交易大头的年度协议价和月度协议价都做了价格限制之后，煤炭市场的整体价格水平能够借此得到引导。

   曾浩强调，至于煤电市场中的现货煤，其价格是由市场的供求关系以及其他诸多因素共同决定，不是行政命令能够管控的部分。

   眼下，来自港口的最新调研显示，煤炭的现货交易市场已经对此次会议做出了快速反应。煤炭市场的整体行情有望在这样的二次限价令之后，向合理区间回归。

   限价的现货

   “570元”的价格边界起于早先一个文件中的相关规定。今年年初，发改委发布曾经发布了一份《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》，这一备忘录将煤价分为绿色、蓝色、红色三个区间。文件规定，当动力煤价格位于绿色区域(500元/吨-570元/吨)，充分发挥市场调节作用，不采取调控措施；当价格位于蓝色区域(570元/吨-600元/吨或470元/吨-500元/吨)，重点加强市场监测，适时采取必要的引导措施；当价格位于红色区域(600元/吨以上或470元/吨以下)，启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。

   截至2017年6月26日，秦皇岛港Q5500动力煤价格上涨至593元/吨，周环比上涨17元/吨，这一价格水平，远超出了去年年底由主管部门主导的535元/吨的“长协价”。尤其是在过去的半个月之内，价格反弹较为明显。

   事实上，煤炭价格从2016年11月达到年中峰值之后，便一直没有出现大幅的回落，直到进入2017年5月，价格方开始出现一轮相对明显的回调，但这样的回调曲线在维持了一个多月之后再次上扬。上述协会人士透露，主管部门是希望煤炭价格能够达到一定的回调幅度，但现实是价格的走势没有达到此前的预期，如今再次出现了阶段性反弹。

   今年上半年内，煤炭在去产能和保供应上一直像是天平的两端，在紧张地维持着市场的平衡。一方面，去产能工作丝毫未有松懈，另一方面，针对煤炭供应偏向于紧张的现实情况，主管部门对于煤炭供应采取了由“硬”从“软”的措施。

   2016年全年，全国煤炭总计退出产能超过2.9亿吨。与此同时，2016年2月，国务院在《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》中要求，全国所有煤矿要按照全年作业时间不超过276个工作日，重新确定煤矿产能。随后的3月，国家发改委、人社部、国家能源局和国家煤炭安监局联合发布《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》，要求全国煤矿自2016年起按照全年作业时间不超过276个工作日，将煤矿现有合规产能乘以0.84的系数后取整，作为新的合规生产能力。

   从2016年下半年开始，煤炭价格开启加速上涨的过程，这被业内普遍解读为去产能过于激进导致的供需错配。2016年11月，276工作日的硬性规定恢复为按照330个工作日组织生产。2017年3月，发改委相关司局又表示，煤炭调入数量多、去产能后资源接续压力大的地区，由所在地省级政府自行确定是否实行减量化生产措施，国家不做硬性要求。也就是说，2017年不再大范围实施煤矿减量化生产措施，相关省份也的确开始加大释放产能的力度。

   根据此前政府工作报告定下的目标，2017年全国退出煤炭产能将在1.5亿吨以上。根据近期公开可见的报道，相关煤炭重点产区的去产能工作在年中之际已经完成大半。以内蒙古为例，据对2017年煤炭去产能退出的16处地方煤矿关闭情况的督查，内蒙古已关闭其中14处煤矿，完成年度关闭计划的81.5%。

   来自国家发改委的数据也显示，截至5月底，全国已退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。

   政府的价格引导

   对于眼下煤炭行情的大热，前述协会人士如此评价说：中国煤炭市场存在的一个重大问题是，对于产能管理上处于一种相对混乱的局面，这使得供应链一时没有充分地放开，产能不能形成有效的供给。

   该协会人士分析说，将煤炭价格的失衡简单归因为去产能有欠科学。他认为，理想层面的去产能，目标明确，即淘汰落后的产能。从这个角度看，去产能和助推价格不存在必然的关系。但现实是，中国煤炭行业在前期存在很多违规的产能，从去年开始，对于违规产能的管理骤然收紧，使得市场的总量也出现了紧缩。

   该协会人士认为，中国现有的煤炭产能，足以供应市场。眼下，政府对于年度长协和与月度长协同时进行限制，尤其是对于行业的龙头企业进行硬约束，意在引导市场，中间商不再去炒作。

   他相信，政府的限价令或许能够起到调节的作用。支撑这一看法的另一个因素在于，市场的基本面也不支持价格的持续高涨，接下来，随着用电高峰的过去，煤炭的需求将会进一步走弱。

   汾渭能源价格中心主任曾浩向经济观察报分析了此次政府限价的逻辑：对于煤电来说，市场供应的主体是长协，其中，年度长协大约占据35%的份额，月度长协大约占据40%的份额，现货则只有25%左右的份额。国家要进行调控，一定是抓占据主要地位的长协价格，当市场上70%以上份额的价格不会超过570元这条线的时候，煤炭的整体价格就会得到一定的控制。而长协之外，现货市场的价格在市场整体不缺煤的情况下，也会向合理区间回归。

   “6月份，神华等大型煤炭企业的动力煤月度协议价是570元，现在现货价格居高不下，从550左右反弹到了接近600元，如果国家不加以限制，下个月神华等企业的月度协议价一定会上涨。”曾浩表示，“对于大的煤炭企业，现货只占较小的比例。如果只限制现货，不限制长协，没有什么实际意义的。”

   曾浩介绍，目前，在5500卡动力煤现货的价格接近600元的情况下，电厂已经处于平衡线甚至开始亏损。如果价格进一步上涨，对于电力行业的稳定发展都是不利的。此时，发改委的出手可谓正当其时。

   对于近期的煤炭行情反弹，曾浩认为，从市场供应的角度来说，供应是充足的，反弹是因为市场看涨的情绪比较强，中间贸易商的囤货从中推高了价格。

   曾浩表示，自330个工作日恢复之后，从大势上来说，全国煤价的水平是在持续往下走的，但其间由于较多的政策性、突发性因素干扰，导致煤炭市场行情出现反复的波动。例如，上一次，也就是3月份的价格上涨，与彼时进行的安全大检查有着较强的关系。这一次，环保、安检等干扰性因素又比较强，导致煤炭在供应相对充足的情况下，价格起伏依然比较大，下跌的节奏也不是很顺畅。

   “如今，由情绪带领起来的上涨，发改委出台措施对大企业的交易价格进行限定，对于市场情绪能够起到明显的的改变。我们通过调研已经看到，前期囤货推涨煤价的贸易商现在已经加大了出货的力度。也就是说，发改委的这次会议之后，贸易商的策略也做出了改变，价格不再往上哄抬。”曾浩告诉经济观察报。