河钢与建行设立200亿债转股基金 改善负债结构

中国钢铁行业“去杠杆”开局之年，钢企密集开展债转股工作。

   从河钢集团有限公司(下称“河钢集团”)获悉，5月19日，在2017年中国?廊坊国际经济贸易洽谈会期间，河钢集团与中国建设银行股份有限公司(下称“建设银行”)签署战略合作协议。

   河钢集团称，为贯彻落实好党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革、重点做好“三去一降一补”工作的决策部署，发挥国有商业银行对实体经济的支持作用，集团与建设银行按照市场化、法制化的原则经过友好协商，由集团与建设银行共同出资设立总规模约为200亿元市场化债转股基金，主要用于改善集团的资产负债结构，促进企业转型发展，提升企业运营管理水平。

   根据协议，河钢集团和建设银行在符合国家政策、法律法规、监管规定的前提下，积极探讨多种模式的合作。建设银行将与集团共同积极落实本协议项下总规模约为200亿元的市场化债转股方案，并在资金使用成本方面给予优惠，全面支持集团降杠杆、进行行业整合，支持集团实现经济效益和社会效益；协同境内外分行和子公司提供传统商业银行金融服务以及新型金融服务。

   实际上，早在2月份，河钢股份(000709)就在投资者关系表上透露，其母公司河钢集团目前正在和相关金融机构沟通债转股方面事宜，但尚未有结果。

   自2012年以来，中国钢铁行业进入下行周期。钢铁企业在连年亏损的局面下基本靠银行输血生存，债务规模也日益庞大。2016年新一轮债转股重启后，钢铁行业就被认为是债转股主要对象。

   而钢铁行业相关监管机构也正在积极推动钢铁企业的“去杠杆”工作。2016年12月，中国银监会、国家发改委、工信部联合发布《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》。另外，公开信息显示，进入2017以来，中国钢铁工业协会(下称“中钢协”)已两度召开“去杠杆”相关会议。

   3月9日，中钢协在江西南昌召开钢铁行业“去杠杆、防风险、增效益”座谈会，首度明确指出钢企债务处理的目标，即经过3—5年的努力，钢铁行业的平均资产负债率降到60%以下，其中大多数企业的资产负债率处在60%以下的优质区间。

   随后，在4月底召开的典型钢铁企业“去杠杆”交流座谈会上，中钢协常务副会长顾建国指出，当前的工作重点是解决部分典型钢铁企业贷款结构问题，各典型钢铁企业要按照钢铁煤炭去产能部际联席会议要求，认真提供相关的长贷、短贷、表外贷款的信息数据，尽快研究提出优化贷款结构的工作方案。在这次座谈会上，参会的中国银监会法规部副主任张劲松则透露，下一步，中国银监会将会同中钢协在优化贷款结构、去杠杆及金融债权债务处置等方面进行研究部署。

   截至2017年3月底，中国钢铁行业资产负债率高达69.97%，高于2016年69.6%的平均负债率。而在过去的16年时间里，钢铁行业平均负债率已从48.92%上升至69.6%。

   而河钢集团的资产负债率则要高出上述行业统计水平。澎湃新闻查阅到的《河钢集团2016年度主体跟踪信用评级报告》(“下称《报告》”)显示，截至2016年6月，河钢集团总负债2614.28亿元，资产负产率为74.49%。自2013年起，河钢集团资产负债率基本呈逐年上升趋势。2013年、2014年、2015年、2016年6月末，资产负债率分别为73.98%、73.96%、74.42%及74.49%。

   当然，河钢集团的债转股并不是行业首例。据澎湃新闻不完全统计，自2016年10月以来，武钢、中钢、太钢、马钢、安钢、南钢、酒钢、鞍钢、河钢等钢企的债转股已落地。而在前述的钢铁行业“去杠杆、防风险、增效益”座谈会上，中钢集团的债务处置还被中钢协党委书记兼秘书长刘振江称为“典型”，“中钢集团已经在这方面走在前头，对650亿债务通过债务重组、债转股，共减免利息负担130亿元左右。”